從歷史的角度來看，過去幾個月整個加密貨幣市場已實現的價值損失已創下紀錄，加密貨幣總市值從3萬億美元下降到9910億美元。加密貨幣研究公司Delphi Digital最近的一份報告顯示，在比特幣價格下跌近40%，上週對世界各地的加密貨幣持有者來說是一個考驗的時刻，通脹左右著風險資產的情緒，而美元則籠罩著悲觀的氣氛。成為有記錄以來最糟糕的月份之一之後，6月對投資者來說尤其痛苦。鑑於市場大幅修正，一些比特幣價格和鏈上指標已經開始達到類似於之前市場底部的水平，但這並不意味著交易員應該期待很快就會出現轉機，因為歷史表明，疲軟期可能會持續數月。在有消息稱其向權益證明(PoS)挖礦的過渡可能很快完成的情況下，以太坊在最近幾天的價格上漲方面表現出色，僅在過去一周就上漲了25%。那麼就代表牛市就即將來了嗎？本文詳細講解。
宏觀因素的影響難以支撐數字貨幣熊市
壓制加密貨幣和其他風險資產的最重要因素之一是美元走強。美元指數(DXY)長期以來與加密資產的表現呈負相關關係，今天跌破108，此前一周達到了20年來的新高。大家可以看到“2014年、2018年和2021年的3個主要的比特幣高點，大致與人民幣的高點或美元的低點重合。”
DXY指數同比百分比變化
在宏觀走勢的話題上，總體上看來，情況沒有上周迎接加密貨幣投資者的那種狂熱。通脹數據來了又走了，關於美國通脹是否已經見頂的爭論降溫，指導8月份發布下一份消費者物價指數(CPI)數據。美聯儲將在本月晚些時候決定如何應對通脹，而聯邦公開市場委員會(FOMC)將在7月26日召開會議。
再加上通脹上升和經濟指標下降，DXY走強表明經濟放緩幾乎是不可避免的，目前有預測稱，經濟衰退將在2023年初至中期發生。在這種背景下，BTC現在試圖在2017年周期高點20000美元附近形成一個局部底部，“這是高時間框架比特幣圖表上最後一個明確的結構性支撐位。”
BTC/USD週線走勢
當前的周期標誌著比特幣歷史上首次跌破上一輪牛市週期創下的歷史高點。 Delphi Digital指出，如果BTC無法維持在20000美元附近的支撐，預計“支撐位在15000美元左右，如果該水平未能守住，那麼支撐位將在9000-12000美元。”
雖然這些估計看起來很悲觀，但應該指出的是，在前兩個主要熊市中，比特幣價格從峰值到谷底下跌了約85%。
如果同樣的情況發生在當前的熊市週期，這將使比特幣價格跌至10000美元，標誌著從當前水平再下跌50%，並與2018年至2019年的價格區間一致。
礦工幾天內拋售14000枚BTC
人們對趨勢逆轉抱有如此大的希望，但鏈上數據顯示，比特幣礦工出售庫存的前景看起來更加黯淡。
根據鏈上分析平台CryptoQuant的數據，從7月14日開始，礦工從他們的儲備中移除了相當一部分比特幣。
其結果是，礦工儲備下降到自2021年7月以來的最低水平，這一點也標誌著比特幣價格的低點。
7月18日的儲備為184萬枚BTC，比7月14日減少了14000枚。
“過去幾週，比特幣價格一直在2萬美元的水平上盤整，這讓投資者以及礦工懷疑後續的走勢，看看礦工儲備圖表，似乎已經開始拋售”。
與此同時，6月份的礦工拋售是"明顯的信號"，礦工總是傾向於在上漲過程中積累，然後在形勢惡化時拋售"。
熊市的底部在哪裡？
比特幣供應的利潤百分比和比特幣的已實現盈虧比正在接近之前熊市的水平，但在觸及本輪熊市週期的低點之前，這兩個指標都還有“一些空間”。
BTC/USD價格vs.已實現盈虧比
據該公司稱，“勢頭指標和估值指標可以在很長一段時間內保持超賣或低估”，這使它們成為“糟糕的計時工具”，無法預測反轉的時機。
反向投資者可能還想關注市場情緒，以及現在已經達到歷史低點的恐懼與貪婪指數。
BTC/USD價格vs.恐懼與貪婪指數
當談到潛在的上行走勢時，由於3AC之後的前一輪清算瀑布，BTC還有上行空間”，並確定下一個主要阻力位為28000美元。“比特幣可能會繼續盤整，直到我們看到某種宏觀催化劑引起行情的劇烈上漲才會開啟暴力反彈
好了今天先說到這裡感謝大家的觀看希望今天的內容對您有所幫助。
