熊市是項目的試金石，有些項目將走向歸零，而有些項目依舊能夠穿越牛熊，持續構建堅持到牛市到來價格再創新高。你怎麼知道哪個是哪個？以下是評估可能的熊市贏家和輸家的框架：
介紹：
• 我的代幣評估框架
• 購買最佳實踐
是時候清理投資組合了（如果您還沒有做過）。即使您的一些代幣下跌，由於宏觀環境，它們可能會進一步下跌。使用此框架來確定您的代幣是否值得保留或傾銷。
1、項目是否能夠產生現金流收入。
在熊市中，通脹代幣的需求放緩。當炒作消失時，只剩下基本面。
以下是項目產生費用的一些方式：
• 利息費用
• 過渡費用
• 交換費用
• 清算費用
• GameFi 機制
再根據一些估值指標（如PE: price to earning）去評估項目估值高度。市盈率（Price to Earnings Ratio）越低，它的“價值”就越多。警告：這不是Crypto 中最準確的值，因為大多數項目都處於“啟動”階段。它仍然是一個有價值的工具。
2、項目財政庫的資金情況。
運行一個項目需要花費的資金：軟件、工資、開發、營銷和其他成本。
需要了解
·他們的資金庫裡有多少錢？
·他們的資金組成結構是什麼？
·他們的開銷花費是多少？
特別是財政庫的資金組成結構，如果大部分是項目自身的原生token，而非ETH 、 USDC等主流資產，那麼反脆弱性則較差。
3、原生token 的鎖倉情況。
在熊市背景下，增加token 的鎖倉場景能夠降低拋壓，同時增強用戶對項目長期信心。例如Curve 和LQDR。鎖定資金降低了拋售壓力，表明用戶對該協議的長期未來充滿信心。
4、token 的效用和使用場景。
在牛市的時候token 的效用能夠輕易地合理化，但是到了熊市，token 是否有真實需求支撐就至關重要。現在是時候問：
• 為什麼這個令牌存在了？
• 它在哪些方面比競爭對手做得更好？
• 它解決了什麼問題？
5、未來路線規劃。
項目的開發進度、團隊在社交媒體的活躍程度、里程碑是否按時完成。
6、項目是否有護城河。
護城河是競爭對手難以復制的競爭優勢。任何人都可以分叉Sushiswap並創建自己的DEX。因此，如果一個項目將成為第一選擇，那麼如何讓他們保持領先？在Web 3.0 中建立護城河更加困難，因為一切都是開源的。
需要關注的一些加密護城河：
• 流動性
• 社區基礎
• 品牌價值
• 合作夥伴關係
• 轉換成本
• 網絡效應
該協議在哪些方面比其他協議做得更好？
7、團隊以及背後的投資機構。
在熊市，團隊放棄項目不足為奇，很多團隊在2018 年放棄了他們的項目。對於一個匿名團隊來說，帶著數百萬美元消失，在巴厘島的海灘上放鬆，並在下一個牛市週期帶著一個新項目回來是很誘人的。但那種有知名投資機構背書的團隊，基本不會出現這種情況。因此需要注意以下方面：
• 團隊是匿名嗎？
• 知名投資者。如果項目得到著名VC 的支持，很少會看到項目被放棄。
• 是否主動溝通。
但請記住，以上這些都不能保證。加密貨幣中的一切都是概率賭注，你正在權衡賠率。
其他想法：
• 宏觀環境很糟糕。我們可以進一步下跌，直到美聯儲改變方向。要小心。
• 小心沉沒成本偏差。你下跌了70%，可能值得挽救最後的30%，而不是看到它進一步下跌。
我目前正在“避險”。想想之前的崩潰，即使我們處於熊市，也有像Chainlink 這樣的新項目和寶石飆升。所以我的策略是：
• 每個月定投BTC / ETH。
• 種植穩定的硬幣作為我的“乾粉”。請留意新的敘述和美聯儲的決定。
• 討價還價。一些代幣現在處於折扣狀態，並將在下一個週期再次打破其ATH。
我想分享一些我正在考慮購買的代幣。不是財務建議。不是先令我的行李。我討厭沒有任何例子的理論內容。
購買建議：
• 平均美元成本（每個月用法定貨幣購買）
• 玩得更安全，並大量購買BTC 和ETH。購買比率如下。
用$1,000 試試，• BTC ($400) • ETH ($400) • 你想要的任何其他代幣($200)
這就是評估協議的內容。
原作者推t@thedefiedge
編譯：慕容說說
本內容僅供廣大加密愛好者科普學習和交流，不構成投資意見或建議，請理性看待，樹立正確的理念，提高風險意識。
