2020 年9 月，一個創新型名詞“NFT（非同質化代幣）”開始慢慢走入人們的視野，被少數早期玩家和機構捕捉。而從2021年2月開始， NFT 徹底開始爆炸式增長，每週交易量超過200萬美元，並在數月的時間裡，多數NFT 項目的總市值增長高達2000%，大量圈外人擠破頭地學習併入場。
越來越多的人進來，“共識”在人群中傳播。但對於更多人來說，如何從迅速增長的NFT 市場中投資並牟利，才是第一目標。 NFT 的遊戲規則與傳統的做事方式大不相同；儘管共識是一個很美好的東西，很多項目背後的文化也是值得我們去關注和熱愛的，但我們也不可否認牛市時多數NFT 項目更像是擊鼓傳花的遊戲，一張小圖片在最開始也很難有那麼高的價值。
因此就在之後不到150天的時間，多數用戶剛剛搞明白“非同質化代幣”為何物，PFP 又是什麼，高喊“萬物皆可NFT”準備大展宏圖的時候，流動性危機已經悄悄滲透在了市場的每個角落，市場開始暴跌。短期人們還抱有“只是回調”的希望，但之後情況也並未好轉，大量項目歸零，最頂尖的藍籌項目BAYC 也距離高點下跌近90%。
根據NFTGo 的數據，近7天盈利的用戶僅有4萬多人，而虧損的用戶高達45萬人。可見市場一直處在寒冬。
有人戲稱：“NFT 的本質就是看到喜歡的小圖片，Ctrl C + Ctrl V，難道還要買？”
每一輪牛熊都會換洗一大批用戶，NFT 也正在經歷屬於它的第一次熊市。目前還在關注NFT 賽道的，一定都在絞盡腦汁地思考——NFT 何時會回暖？該如何提前捕捉回暖信號？
首先，我們一定要理解，NFT 的行情一般很難自主回暖，所謂板塊輪動的本質還是資金的入場。 Token 的行情可以依賴於大的經濟環境等，但是對於NFT 來說它還並沒有成為很多傳統投資人群和機構的投資標的，難以去被傳統的金融環境影響。
因此NFT 的回暖信號，更多的是靠自身的“硬實力。” 有三點信號可供大家參考：
第一點，是關注巨頭們的新動作，尋找利好。
上個週期元宇宙項目火出圈，背後很大程度的原因就是Facebook 母公司改名Meta。巨頭們擁有雄厚的資金，廣闊的資源，以及專業的團隊判斷；其中每一點都足以把某一個細分賽道推到高潮。而且人們都普遍認同巨頭具備很好的前瞻性，跟隨巨頭的腳步更容易獲利。
不過有時也要小心，巨頭很多時候會通過散播利好來操縱市場，其資金提前退出的時候並不會有什麼信號，人們很容易後知後覺。其次，巨頭的眼光也並非百分百準確；如： Facebook 母公司Meta 今年第一季度財報中稱，其元宇宙業務部門Reality Labs 當季出現了39.9億美元的營業虧損。
但毫無疑問，如果行業內再次有巨頭出現類似的新動作，市場一定不會如此冷清。
第二點，關注有沒有一些劃時代的應用出現。
如同StepN 的出現開啟了P2E 的時代，跑步、跳繩甚至“Sleep to Earn”一時間各種項目目不暇接，甚至國內很多新聞媒體都開始報導StepN，讓大家“提高警惕”，可見其當時的熱度有多誇張（雖然StepN 不是第一個類似的應用，但確實是第一個和NFT 結合和破圈的）。
如果再有一個類似的應用也一定會帶來很多熱度，就如同最近剛上線的鏈遊Matr1x，就讓很多圈內用戶看到了鏈遊破圈的希望——鏈遊總算有了遊戲性，不只是4399 了。不過即使再次出現了破圈的應用，我們驚喜之餘也要看經濟模型設計的如何，不然最後的結局都會是死亡螺旋，用戶回到“Work to Earn”。
第三點，關注數據。
雖然我說板塊輪動的本質還是資金的入場，但這恰好是最重要的；資金往哪裡流，哪裡就是熱點，哪裡就會回暖。好的項目不一定不會跌，但壞的項目一定不會漲——當然，這要除去一些短期賭博式的MEME 項目。
很多消息我們可能沒辦法第一時間得知，但是數據一定是最準確、真實反映市場情緒的。對此，我們可以多去一些數據平台（如：NFTGo），對一些重要的數據指標保持關注，如：市場冷暖指標，traders 的數量，盈虧比例，巨鯨的交易量等；一旦數據有了異動，就可以多花費些時間檢索原因，第一時間做出判斷。
每次熊市都是難熬的，但比起五年前被諸多人稱為騙局的“區塊鏈”，現在的熊市已經溫柔許多了——因為一直有人在Build，起碼我們相信牛市會回來，而不是質疑賽道會不會消失。
那麼在NFT 的第一個寒冬，我們能夠做些什麼讓自己在牛市到來時有著更加充足的準備呢？以下幾點供各位參考。
第一點，多看少動。
投資最痛苦一定是牛市到了，錢沒了。熊市中還有熱度的項目基本都是MEME 類、賭博性比較強的，盈虧比非常低；但由於行情太久沒動作就會比較急躁，很容易FOMO 進去損耗彈藥。我們很容易在網上看到財富神話（比如PEPE 十萬倍收益），但是現實中很少有熟悉的人如此。暴富概率很低，放棄幻想腳踏實地才是多數人財富積累的路途（10U戰神倒不是不行）。
因此熊市一定要做好資金配置，大家太多資金投入，多看少動。
第二點，熊市中牢記一級>二級。
即使像Ordi 等在熊市創造出萬倍神話的項目，有大幅度盈利的也基本都是參與一級市場打新的，二級接盤的用戶多數都是套牢的狀態——因為當你知道的時候項目，很可能已經處在高位（之前NFT Labs 在最BTC 銘文早期就轉載了文章《xxx》，有關注及操作的小伙伴應該獲利滿滿）。即使你看好某個項目的長期，也最好等項目FOMO 情緒過去再慢慢抄底，短期起飛的項目總有降落的時候，畢竟多數大戶也要出貨的。
之前牛市中我建議大家多去獲得白單Mint 而非二級購買，熊市中更是如此。以及，具備首發性的創新型項目，會更有收藏價值，價格也更加有任性；如：ETH 鏈的Punks，BTC 鏈的Sub10k等。
第三點，保持對創新的關注。
NFT 能否真正有一些應用場景只是時間問題，因為這實際上更取決於加密和區塊鏈的在現實的普及和接受程度。但即使在熊市中，NFT 也是一直在創新和進步的。比如，近期新出的ERC6551 協議（其其中一個作者Benny也是ERC721的發明者），該協議允許一個鏈上NFT包含幣、SBT、其他NFT資產並打包，這就可以帶來很多新的敘事和應用場景，比如：PFP NFT的主權化、權益NFT，虛擬物品屬性拆分等。
基於這些協議也可能會出現一些劃時代的應用（如：根據每個人的性格不同，定制每個人獨一無二的NFT 等有趣的應用）引發行情回暖，保持關注總是沒錯的。對新型事物認知的信息差，很可能就是你第一桶金的來源。
結語
每一輪牛熊轉換都會有人入場，有人離場；這本質還是對長期投資判斷上的差異。因此各位只需要保持對自己看好賽道的創新型產品的關注，長期學習的耐心加上適當的試錯，很快便會有自己的投資思路。
以及要注意的是，NFT 目前海外的熱度遠超國內。近期爆火“For the Culture”口號、DeGods 新一期動作引發的爭議等事件，以及Milady、frEns、Punks2023等比較有意思的項目都發生在海外，國內鮮有人關注。因此要具備國際化視野，有時候喪失信心時，換個角度看（NFT）世界會豁然開朗。
NFT Labs 僅提供相關信息，不構成任何投資建議。
Twitter： @LabsNft
Discord： https://discord.gg/b9Nwd8XKsm
從實例來看DAO——權利分散的偉大嘗試
PFP 時代後，NFT 2.0 哪些賽道值得關注？
