建立加密網絡很難。為了使協議成功，它需要運行節點以保護網絡的驗證器；代幣持有者需要感到有權參與治理；需要激勵DAO 成員為協議的發展做出貢獻；開發人員需要在協議之上構建的工具；名單還在繼續。引導所有這些流程歸結為一件事：優質社區。
參與的社區積極使用網絡的代幣並為協議的增長計劃做出貢獻。這增加了項目的價值和代幣需求，從而為現有用戶創造了經濟激勵。然後，用戶變得更有動力發展協議並更加參與。一旦建立起來，這種積極的反饋循環就勢不可擋，這就是為什麼深思熟慮、精心設計的初始代幣分配是協議長期成功的關鍵。優質的代幣分發吸引了優秀的用戶，並幫助項目從一開始就與一個活躍且一致的團隊一起啟動。這是引導參與社區的最有效機制。
那麼項目應該如何設計他們的初始代幣分配以最大化質量呢？
代幣分配模型的演變
在深入探討最佳分配模型是什麼之前，必須了解代幣分配模型的演變。在短短幾年的年輕生命中，加密行業催生了一系列不斷發展的令人興奮的代幣分發模型，這些模型已引起廣泛關注。
2017 - 初始代幣發行(ICO) 和SAFT 銷售
以太坊的ERC20 標準於2017 年起飛，這使開發人員能夠輕鬆推出代幣。同時，發明了SAFT，這使得構建公共代幣銷售的法律結構更加容易。這些解鎖導致了ICO熱潮——加密版本的IPO，項目向公眾出售一定比例的供應，以籌集資金並將代幣分發給潛在用戶。該行業見證了實驗的爆炸式增長，並出現了數千個項目。儘管許多項目從未獲得可持續發展的動力，但像Filecoin 這樣的項目誕生了。
2018 年
ICO 很快了解到分發還不夠的初始交易所產品(IEO) 項目。代幣需要交易所上市以獲得覆蓋面和流動性。巧合的是，像幣安這樣的中心化交易所起飛了，它開啟了一種新模式：IEO。項目與交易所簽署協議，在其平台上進行ICO，以換取保證上市。該解決方案改善了項目遇到的流動性問題。除了IEO 模型，像DFINITY 這樣的團隊開始嘗試空投，滿足特定要求的用戶可以獲得免費代幣。
2019 年- 荷蘭式拍賣
儘管IEO 解決了流動性問題，但他們仍然屈服於殘酷的加密冬天。 2019 年，投資者活動陷入停頓，團隊一個接一個地用光了現金。項目開始痴迷於如何在啟動時準確定價代幣。這導致了新的解鎖：荷蘭拍賣——一種價格發現機制，在接受所有投標後可以確定代幣的價格，以達到所有代幣可以出售的最高價格。一個例子是CoinList 上的Algorand 拍賣，它將項目暴露給130 多個國家/地區的數千名競標者。
2020 年- DeFi 夏季
市場在2020 年迎來轉機，見證了DeFi 協議的寒武紀大爆發。團隊從過去幾年中了解了易於發布、代幣流動性和初始價格發現的重要性。這與採用自動貨幣市場(AMM) 和其他DeFi 原語相結合，解鎖了初始去中心化交易所產品(IDO)、流動性挖掘計劃和啟動拍賣等新模式。數以千計的新協議通過流動性池在去中心化交易所(DEX) 上推出，並通過提供高收益的流動性挖礦程序來爭奪用戶。在此期間，傳統的類似ICO 的代幣銷售捲土重來，團隊也開始嘗試其他分發形式，如NuCypher WorkLock和Oasis Lock Drop。
2021
牛市在2021 年加速。新的區塊鏈獲得了動力，從以太坊吸取了教訓並將其應用到他們的生態系統中。 Polkadot 推出了受Lock Drops 啟發的Parachain Crowdloan Auctions。 Cosmos 項目改進了空投模型，並將其用作新發布的事實上的分發方式。 NFT 獲得了主流採用並引入了白名單銷售。像Mina 這樣的項目啟動了社區銷售，為現有用戶提供了首選條款。
2022
派對不會永遠持續下去。 Luna 和UST 崩潰，全球經濟經歷創紀錄的通貨膨脹，加密貨幣市場暴跌。
這使我們對行業進行了及時的重置。那麼我們學到了什麼並解鎖了什麼呢？明天的分銷模式會是什麼？
上個週期的經驗教訓
1. 空投越來越多地被不良行為者利用
空投是目前最流行的代幣分發模式之一，如Optimism 空投所示。但是，由於它們發生在鏈上，因此沒有可靠的方法來識別接收者。這產生了兩個問題：空投農民通過遊戲系統接收超額空投分配，以及立即拋售代幣的未參與用戶。
對許多人來說，空投只不過是免費的錢，最近一次是拙劣的Optimism 空投，在許多空投接受者立即出售了新申領的代幣後，OP 代幣下跌了70% 以上。空投需要一種更好的方法來識別收件人並激勵他們使用代幣。
2. 社區對VC 的大額分配更敏感
VC 的影響力越來越大，項目一直在為他們分配更多的代幣。代幣發行後，社區的供應量通常不到5%。 Jack Dorsey在一條推文中總結了這一點，“你不擁有'web3'。” 風投和他們的有限合夥人會這樣做。 ” 公眾對此越來越敏感，並且對風險投資分配過大的項目反應不佳。為了建立一個強大的社區，項目需要為公眾保留更多的代幣並為他們提供更好的條件（即鎖定、價格等）。
3. 監管機構正在更密切地審查加密行業
隨著加密貨幣全球市值的增加和不成熟的投資者因詐騙而蒙受損失，監管機構正在更加關注該行業並起草新的法規。監管的明確性對行業有利，因為它有助於優秀的參與者知道要遵守哪些規則。但這也意味著項目需要有更強大的監管和法律策略。
4.跨鏈橋和鏈上分析拓寬鏈上身份應用
隨著Cosmos 和Solana 等越來越多的生態系統獲得關注，橋接技術已經成熟。像Axelar 這樣的跨鏈橋允許用戶輕鬆地在以太坊、Cosmos、Solana 和其他區塊鏈之間跳轉。同時，鏈上分析項目獲得了關注，並顯著降低了理解用戶鏈上活動的難度。
例如，Dune Analytics 允許任何人使用SQL 創建區塊鏈查詢並查看錢包的鏈上行為。隨著互聯生態系統和更好的鏈上數據分析的結合，鏈上身份蓬勃發展。項目現在可以跨多個鏈快速找出人們在鏈上做什麼，並根據這些信息構建用戶身份。這些配置文件對於項目更準確地決定誰將是分配代幣的高質量用戶至關重要
總結
展望未來，我們相信代幣分發仍將是加密行業最具活力的領域之一，而明天的分發模型將完全是關於策劃分發的。
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