Part 1 本週深度主題

No.1 Gas 費回到1 年前，下個月執行EIP-1559

本週值得關注的一個數據是以太坊Gas 費中位數的7 日均值降至13 個月以來低點，為19.955 Gwei，回到2020 年初的水平。 EthHub 聯合創始人Anthony Sassano 認為，Gas 費大幅下降的原因有如下4 點：

1、區塊Gas Limit 提高
4 月22 日，以太坊區塊的Gas Limit 從約1250 萬Gwei 提升至1500 萬Gwei，提升幅度約為20%。從數據上看， ETH的Gas 費用自4 月20 日以來總體趨勢一直在下降（ 5/11 和5/19 為極端情況）。供給增加導致費用降低。

數據來源： https://ycharts.com/


2、加密市場降溫
自5 月19 號以來， DEX交易量持續降低，6 月14 日的24 小時交易量僅為18.9 億美元，較5月19 日的峰值119 億美元，下降了85%。

3、Layer 2 解決方案的實施
layer2 方案的成熟，讓效率得到極大提高，緩解了主鏈處理壓力。當前（6/15）Polygon 總鎖倉量達到85 億美元。

4、Flashbots 的採用
曾經在4 月初，Flashbots 針對以太坊MEV 的節點解決方案MEV-Geth 因為超過50% 的算力支持率而引起了廣泛關注，讓以太坊高峰Gas 費較前期最高峰降低近50%。 Flashbots 通過鏈下競拍的模式，用分享一部分MEV 利益給礦工來緩解鏈上PGA 帶來的高gas 費。

以太坊Gas 費回落，但以太坊和DeFi卻發生了徹底的變化：
https://www.chainnews.com/articles/194297537642.htm

* 以太坊鏈上ETH 和穩定幣之間的日均結算交易額超過450 億美元。 2020 年初，這個數字還不到9 億美元。
* 以太坊DeFi 總鎖倉量超過600 億美元，2020 年1 月初該指標價值約為7 億美元。
* DEXs 已經開始「吞噬」中心化交易所的市場份額。 Uniswap的交易額超過了11 億美元，高於Bitfinex、Bitflyer、以及Bitstamp。
* 以太坊上的BTC錨定幣總發行量達到25 萬枚，佔當前BTC 流通量的1% 以上，2020 年初，這一數字還不到1,000 枚。


下個月（7/14 ），以太坊的「倫敦」硬分叉將上線，隨之而來的是提案EIP 1559 的正式執行。

https://www.chainnews.com/articles/734973067015.htm
EIP-1559 會對以太坊代幣經濟學造成什麼影響？

如上圖所示，當網絡擁塞時，基礎費用會增加以達到50% 的區塊大小目標，而這部分基礎費用會被燃燒掉。因此以太坊網絡的活動量將與ETH 的燃燒量成正比， EIP-1559 對ETH 供應量的影響嚴重依賴於網絡活動。一些人估計，EIP 1559 將大幅減少淨發行量，使ETH 出現通貨緊縮。

No.2 Curve ：被忽視的DeFi 協議

Curve 初期主打穩定幣兌換，它在AMM 曲線上的創新使得價格穩定資產(如穩定幣) 之間可以實現低滑點交易。

6 月10 日Curve V2 上線，提供了全新形態的曲線，在通用兌換方面給出了非常優越的無常損失、集中流動性、提升資本效率、低滑點、動態費用等一系列難題的解決方案。 Messari 在為Curve 估值時，稱Curve 為最被忽視的DeFi 協議。 https://mp.weixin.qq.com/s/_okf0CJvoUGcH8U-wfIxzg
Messari 的估值分析中回顧了Curve 發展歷史，介紹了它獨特的AMM 曲線、流動性池，以及代幣用途、代幣供應，最後對Curve 進行了估值定性分析，Messari 認為CRV 有108% 的上升潛力。

比原鏈研究院的《逆向解構Curve V2》介紹了Curve V2 引領性的兩大創新機制：新曲線和Repegging。
https://mp.weixin.qq.com/s/50E5t1O4cxipnBpaao8ZxQ

Curve V2 的新曲線

Curve V2 構造的黃色曲線具備兩個基本特徵——
（1）介於恆定乘積曲線和Curve V1 曲線之間；
（2）其曲線尾部特徵擁有明顯的恆定乘積曲線擬合。

所以它可以解決什麼問題：

（a）繼承了Curve V1在“均衡點”附近區域超低滑點和聚集流動性的優勢；
（b）通過介於恆定乘積曲線和Curve V1曲線之間，以及在曲線的中尾部區域向恆定乘積曲線擬合，獲得恆定乘積曲線快速響應流動性變化的優勢，避免池子流動性枯竭，靈活響應快速的市場變化。

內部預言機Repegging 機制

隨著市場匯率的變化、兌換的發生、LP做市行為的影響，系統坐標點會逐漸偏離原始“均衡點”，如果不加以糾正曲線形態，不僅會造成流動性的聚集性減弱，還會帶來無常損失。

CurveV2 提出的MarketPrice Update 機制可以在每一次交易和做市行為後根據priceoracle 來更新參數。如果匯率變化幅度不大，系統公式將依舊以原始均衡點為根基，如果匯率變化非常大，坐標點在曲線上偏移很大，則係統重建公式，以此來縮小無常損失和重新聚集流動性。

No.3 海外頂級分析師教你5 大指標判斷牛熊

每當市場發生劇烈變化時，分析文章中會出現很多指標數據，如資金費率、未平倉合約等。有哪些常用的市場先行指標，分別代表什麼意思。 Nansen頂級分析師總結了5 大指標，值得記在小本本上。

1、資金利率
資金利率是定期支付的，以百分比顯示，通常以8 小時利率報價，根據現貨價格和永續合約市場之間的差異支付給多頭或空頭交易者。永續合約利用資金利率來確保永續合約價格和現貨價格定期趨同。理解資金利率的一個簡單方法是，把它視為向套利者支付的款項，以確保perp 價格跟踪標的現貨價格（支付兩個價格之間的差額）。

資金利率往往與標的資產的總體趨勢保持一致，即資金利率趨於正值，並隨著標的資產價格的上升而越來越高。由於每個區間的利率固定為0.01%，0.01% 往往被視為'市場中性'的融資利率，以此為標準衡量某項資產過熱或超賣的程度。
2、未平倉合約(OI)
未平倉合約是所有未平倉交易頭寸（多頭和空頭）的總和減去已平倉的交易。未平倉合約指標很重要，因為它是資本流入市場的一般指標。當更多的資本流入時，未平倉的數量就會增加，因此也被視為市場情緒的一個指標。

如果一項資產的價格與它的未平倉合約一起上漲，它可能表明一種看漲的情緒。反過來說，如果價格在上升，但未平倉合約在下降，這可能意味著情緒看跌，價格走勢背後的力量減弱。

3、穩定幣資金流動
如果出現市場拋售，投資者預計他們的加密貨幣的投資價值將下降，他們可能會轉向穩定幣作為避風港，因此，查看穩定幣交易量和活動的總體趨勢也是很有用的。例如，穩定幣的每日鏈上交易量在5 月19 日的大跌前一直處於上升趨勢，隨後在5 月19 日出現了飆升。
另一方面，相對於加密貨幣總市值而言，快速增長的穩定幣供應量（通過市值衡量）可能會成為市場下跌後的底部信號，因為它可能意味著有充足的彈藥，可以輕鬆回流到加密資產。
https://debank.com/ranking/stablecoin （可切換選項，查看發行量和轉賬額）
4、交易所資金流動
如果市場參與者看跌並擔心他們持有的加密貨幣的價值會下降，他們會試圖通過交易所拋售所持貨幣。交易所淨流量是顯示這種趨勢的指標。如果某個代幣進入交易所的淨流入量突然上升，這可能意味著參與者正試圖通過在交易所出售該資產。
Nansen.ai (付費產品)
5、恐懼與貪婪指數
當價格處於興奮的上升狀態時，市場參與者往往會過度貪婪（FOMO），而當價格下跌時，他們也往往會過度恐懼。加密貨幣恐懼和貪婪指數的範圍從0-100，0 代表'極度恐懼'，100 代表'極度貪婪'。
alternative.me
來自：Nansen，作者： Yuffie • ユフィ
翻譯來源：巴比特屏風

Part 2 直擊：突發｜政策｜行情

突發及進展

  • PeckShield 「派盾」預警顯示，PantySwap存在跑路風險，請用戶謹慎投資。

  • DeFi 資管平台Zapper 因漏洞暫停SushiSwap 和Uniswap 的資金提取服務。

監管與政策

  • 6 月8 日，美國司法部沒收黑客勒索Colonial Pipeline 的63.7 個比特幣。

  • 美國得克薩斯州州長Greg Abbott發推表示，其已簽署一項有關加密貨幣的法案，將加密貨幣置於得克薩斯州《統一商法典》之下，成為一種安全交易。

  • 德克薩斯州銀行業部批准州特許銀行託管加密資產。

  • 歐洲央行行長拉加德：歐洲央行將在7月中旬決定推進數字歐元探索階段。

  • 薩爾瓦多立法議會正式投票通過比特幣成為法定貨幣的法案。

  • 韓國金融服務委員會將《虛擬貨幣相關反洗錢防範指引》有效期延長至今年12 月31 日。

  • 俄羅斯擬議法律將允許公民繼承加密資產。

  • 據稱印度正在考慮加密監管而不是禁令。

  • 丹麥將針對加密交易修改稅法以打擊加加密逃稅行為。

行情與交易

美國5 月未季調核心CPI 年率錄得3.8%，創1992 年以來新高。

【比特幣】

  • 6月14日，Elon Musk 發布推文表示，一旦其確認多數比特幣礦工在利用清潔能源，他的電動汽車公司將重新接受比特幣支付，受此消息影響，比特幣價格短時上漲至39000 美元。

  • 6 月14 日，MicroStrategy 完成5 億美元優先票據發行，MicroStrategy 將使用出售票據的淨收益來購買額外的比特幣。同期，MicroStrategy 向美國證券交易委員會（ SEC ）提交的文件中披露，或出售10 億美元股票以購買比特幣。

  • 6 月11 日，Blockchain 數據顯示，排名第4 的比特幣鯨魚增持3720 個BTC，價值約1.38 億美元，該地址目前持有112,593.6 個比特幣。

  • ARK 基金在6 月9 日買入了56238 股灰度比特幣信託。

  • 6 月8 日BTC 交易所淨流出量超2.99 萬枚，創2019 年11 月以來新高。

  • 6 月7 日，Glassnode 圖表顯示，比特幣活躍地址創下今年新低。

  • 6 月6 日，英國資產管理公司Ruffer 已售出其比特幣頭寸，從6 億美元的投資中獲得11 億美元的利潤。

  • WBTC 發行量達到近19 萬枚，佔當前BTC 流通量的1%。

【交易所】

  • 6 月10 日， Coinbase Pro 上線GTC、MLN 和AMP。 6 月16 日將上線Polkadot原生代幣DOT。

  • 加密貨幣交易所Kraken表示將不再為不符合特定要求的美國客戶提供保證金交易。

  • Coinbase 與美國養老金計劃401k 服務提供商合作以提供加密貨幣投資選項。

  • Coinbase 將向美國更多州的用戶提供抵押比特幣進行現金貸款的服務。

【其他】

  • 薩爾瓦多共和國總統和馬斯克將推特頭像換成激光眼圖片。

  • 福克斯新聞主持人漢尼蒂發布激光眼圖片。

  • 幣安、火幣、 OKEx等關鍵詞被百度、微博和搜狗屏蔽。

  • 薩爾瓦多國會最終投票批准總統提交的比特幣作為法定貨幣的提案。此外，維基百科中薩爾瓦多貨幣已經新增BTC。

  • 巴拿馬緊隨薩爾瓦多或成為下一個支持加密貨幣法定地位的國家。

Part 3 基石：投融資｜項目

投融資

【DeFi】

  • Solana生態借貸協議Jet Protocol 完成480 萬美元種子輪融資。

  • 去中心化波動率衍生品平台Divergence 完成290 萬美元融資。

  • 新型穩定幣生態系統Mars Ecosystem 獲200 萬美元融資。

  • 非託管投資應用SmartDeFi 完成100 萬美元融資，將於二季度正式推出。

  • 跨鏈協議KList 宣布完成百萬美元種子輪融資。

【 NFT 】

  • 遊戲初創公司Mythical Games 獲得7500 萬美元的B 輪融資，將於下週發布首批NFT 空投。

  • 專注數據隱私的NFT 公司Snickerdoodle Labs 完成230 萬美元種子輪融資。

  • 跨鏈NFT 協議DNFT 完成百萬美元天使輪融資。

【生態】

  • Solana Labs完成3.14 億美元融資， a16z和Polychain Capital 領投。 Solana Labs 計劃成立一個孵化工作室，以加快Solana 區塊鏈上項目的開發，並為Solana 生態系統設立風險投資部門。

  • Arrington Capital 將推出1 億美元的風險投資基金，用於支持Algorand生態。

  • 支付公司Square 投入2500 萬美元至Square 比特幣捐贈基金。

  • Polygon、0x 斥資1050 萬美元用於在Polygon 上發展DeFi 和0x 生態系統。

【基礎設施和/工具/平台】

  • 加密硬件錢包Ledger 完成3.8 億美元C 輪融資，Dan Tapiero 創立的數字資產基金10T Fund 領投。

  • 非洲金融科技初創公司Chipper Cash 完成1 億美元C 輪融資。

  • 區塊鏈基礎設施服務商Blockdaemon 完成2800 萬美元A 輪融資，高盛參投。

  • 智能合約平台Flare 完成1130 萬美元融資，由Kenetic Capital 領投。

  • 開源自動化交易軟件Hummingbot 完成800 萬美元A 輪融資， Initialized Capital 領投。

  • 加密投資平台Kikitrade 獲英國對沖基金投資人Alan Howard 400 萬美元戰略投資。

項目進展

【以太坊擴容及相關】

  • 以太坊倫敦升級已確定所有納入的EIP，共包括EIP-1559 等5 個EIP，主網仍定於7 月14 日進行升級。

  • Polygon 與遊戲製作商Xaya 合作，將在以太坊側鏈推出遊戲。

  • 以太坊Layer 2 擴容方案Hermez將於6 月21 日啟動社區獎勵計劃。

  • 6 月5 日，Uniswap v3 現已部署到以太坊擴容網絡Arbitrum。

  • The Graph 宣布與Arbitrum 集成，旨在Arbitrum 上提供開放數據指數。

【新型公鏈】

  • Cardano 公共測試網Alonzo 上的第一個智能合約已成功運行。

  • 6 月15 日20:00， Kusama將開啟首個平行鏈卡槽拍賣。

  • 公鏈項目Harmony 啟動社區DAO 。

【DeFi】

  • Curve Finance V2 已經正式上線，該版本利用新算法提供通用資產（如ETH/WBTC 交易對）的交易功能。

  • 流動性聚合器1inch發布了可組合限價訂單協議，限價訂單功能使用戶能夠以特定價格買賣加密資產。該功能將使用戶能夠以特定價格目標在以太坊、BSC 和Polygon 上買賣資產。

  • Yearn Finance 社區提出一項提案，將開發一個基於Keep3r 的穩定幣項目，提案代稱STABLE。

  • 波卡DeFi 平台Acala先行網Karura 已開啟平行鏈眾貸功能。

  • BadgerDAO 的總收入超過1810 萬美元，超過90% 的收入來自核心策略。

  • BSC 上Uniswap V3 分叉項目或違背軟件協議，但Uniswap 團隊尚未回應（6 月7 日）

【NFT】

  • 狗狗幣聯合創始人Billy Markus 正在銷售一系列受狗狗幣啟發的NFT。

  • 幣安支持的開發者平台幣安X 宣布正式推出其不可替代的代幣(NFT) 平台，由幣安推薦。

Part 4 聲音：學術、機構及媒體｜KOL

政府/機構/媒體

  • 德意志銀行發布美國嚴重通脹警告。

  • 美銀證券（BofA Securities）發布報告：新興市場的中央銀行正在採用CBDC，因為它們可以顯著提高支付系統的效率。在美元化率目前較低的國家，採用CBDC 不會產生太大影響。但在美元化率較高的國家，更容易獲得將增加這一進程，這一現像被稱為“數字美元化”，央行可能更容易地使用數字貨幣作為刺激手段，這也帶來了通脹上升和資產價格上漲的風險。新興市場銀行也面臨脫媒風險，這可能導致其銀行系統出現更大的波動。

  • 6 月9 日，福布斯發布金融科技50 強榜單，包括Paxos(穩定幣PAX 發行方)、Kraken 在內的8 家區塊鏈公司

  • 世界經濟論壇發推：加密貨幣可以實現全球金融包容性。

  • 世界經濟論壇（WEF）發布DeFi 監管白皮書

  • 荷蘭財政部長Wopke Hoekstra：禁止加密貨幣並不能解決任何問題，理解政府顧問對加密貨幣的擔憂，但全面禁令並不比監管監督更可取。

  • 美國財政部長：美國的框架無法“勝任”監管加密貨幣的任務。

  • 英國央行模擬引入數字貨幣情形，稱大規模現金再分配或影響貨幣市場。

  • 薩爾瓦多總統：指示國有地熱電力公司研究使用火山再生能源的比特幣採礦設施。

企業高管

  • 推特CEO Jack Dorsey 發推：尼日利亞國旗握手比特幣。或意在表示尼日利亞擁抱比特幣。

  • 推特CEO Jack Dorsey 發推：我們都說同一種語言，那就是比特幣。

KOL

  • 特朗普：比特幣是一個騙局。

  • 天橋資本創始人：我們持有約5億美元比特幣。

  • 億萬富翁Ken Moelis：比特幣熱潮類似於1848 年的淘金熱。