穩定幣作為加密資產交易的價值媒介，對加密領域的影響至關重要。 CoinMarketCap最新數據顯示，穩定幣總市值現已達到1800多億美金。穩定幣市值的一路暴漲，不僅反映了加密貨幣市場交易活躍，也證明了穩定幣在加密貨幣交易市場的重要作用。真牛今天來給大家說說穩定幣到底是什麼？以及現在市場中幾種“當紅”的去中心化穩定幣，幫助大家利用好當下紅利，賺取高收益！

穩定幣是什麼？都有哪些品類？

從字面意思講，穩定幣就是指一種具有穩定價值的加密貨幣。穩定幣通過和某個標的保持穩定的兌換比例，在一段時間內的價格不會有大幅波動，從而保持相對較為穩定的價格。

穩定幣分為中心化穩定幣和去中心化穩定幣，中心化穩定幣包括和美元錨定的幣，有USDT、USDC、TUSD等。當然，也有錨定其它幣種的穩定幣，穩定幣發行商TrustToken發行了一系列TrueCurrency：包括和港幣錨定的THKT、和英鎊錨定的TGBP等。

中心化穩定幣如何保持穩定？

那麼中心化穩定幣如何保持價格穩定呢？真牛就拿TUSD舉例，首先，用戶如果想要在官網獲取一枚TUSD，則需要支付一美金，反之，用戶銷毀一枚TUSD（即向官網指定銷毀地址發送TUSD），也會獲得一美金。每一枚TUSD背後都有對應的美金儲備支撐，用戶可以隨時在TrueUSD官網進行TUSD與美元之間1:1的鑄造和贖回。而二級市場的TUSD價格則會由於市場供需比變化而出現小幅波動，但不會偏離過多。因為官網的贖回機制為套利者提供了空間。一旦TUSD的交易價格低於1美元，他們就會買入，因為他們知道TUSD能在TrueUSD官網以1美元的價格贖回。相反，如果TUSD的交易價格高於1美元，交易者則會從TrueUSD官網買入TUSD並在交易所上賣出並賺取差價，直至價格回落至1美元。

去中心化穩定幣如何保持穩定？

去中心化穩定幣則是通過加密資產超額抵押鑄造、或者通過算法協議來保持價值的恆定。主要包括DAI、FRAX等。

眾所周知，加密貨幣的價格波動巨大，且沒有一個主流法幣能夠直接與加密貨幣進行兌換交易。而穩定幣可以通過錨定法幣的手段來維持幣價的相對穩定，作為一種交換媒介來連接加密貨幣世界與法幣世界，解決了加密貨幣與法定貨幣的衝突以及流通的實效性問題。

去中心化穩定幣中的“後起之秀”有哪些？其優缺點是什麼？

根據Footprint Analytics數據顯示，穩定幣的市值仍以中心化穩定幣為主，USDT佔據了半壁江山。 DAI作為去中心化穩定幣的龍頭排在第四名，而算法穩定幣UST緊隨其後排列第五。隨著中心化穩定幣的發展速度放緩，越來越多的穩定幣“後起之秀”逐漸嶄露頭角，尤其是一些去中心化穩定幣開始在這個賽道中崛起。

穩定幣市值數據來源：Footprint Analytics

接下來，真牛主要給大家介紹三種最近熱度較高的去中心化穩定幣，他們分別是UST、FRAX以及MIM 。相信大家也想深入了解下這些穩定幣賽道“黑馬”，那就跟隨真牛一起來學習吧～

算法穩定幣：UST（TerraUSD）

TerraUSD是一個可擴展、有收益、可跨鏈的去中心化穩定幣，根據CoinMarketCap最新數據顯示，其市值已達140億美金，超越目前為90億美金的老牌抵押類穩定幣DAI 。

TerraUSD是一種算法穩定幣，鑄幣成本等於所鑄穩定幣的面值。鑄造1枚TerraUSD，就需要燒掉價值1美元的儲備資產（$LUNA）。 TerraUSD的貨幣政策是可以無限擴展的，幫助DeFi應用和協議充分發揮其潛力，不受限制。

其優點在於通過算法調節供需以影響幣價，資金利用效率高，但是缺點在於幣價波動性較大。

算法穩定幣：FRAX

Frax是第一個分數算法穩定幣協議。 Frax是開源的、無需許可的，並且完全在鏈上——目前在以太坊和其他鏈上實現。 Frax協議的最終目標是提供一種高度可擴展、去中心化的算法貨幣來代替BTC等固定供應的數字資產。

FRAX始終可以從系統中以1美元的價值鑄造和贖回，使套利者能夠在公開市場上平衡FRAX的需求和供給。目前FRAX市值達到29億美金，不過FRAX也同樣具有算法穩定幣的特點，資金利用率高的同時，幣價波動較大。

超額抵押穩定幣：MIM（Magic Internet Money）

Abracadabra是一種跨鏈穩定幣借貸協議，可在以太坊、幣安智能鏈（BSC）、Fantom、Avalanche和Arbitrum上運行。它使用有息代幣（ibTKNs）作為抵押品來借入與美元掛鉤的穩定幣Magic Internet Money（MIM） 。截至現在，穩定幣Magic Internet Money（MIM）的市值已超過19億美元。 MIM在穩定機制方面與DAI類似，通過鑄幣利率來調控MIM的資金成本，以此影響MIM的貨幣供需平衡。但超額抵押穩定幣具有資金利用率低等問題需要解決。

真牛有話說

在DeFi應用快速發展的背景下，穩定幣的規模也會越來越大，中心化穩定幣因與法幣錨定不可避免地將面臨監管問題，這也是去中心化穩定幣迅速發展的原因之一。但是，例如發展勢頭迅猛的算法穩定幣、超額抵押穩定幣也同樣面臨幣價不穩定、資金利用率低等諸多挑戰。但是真牛相信，隨著區塊鏈技術的創新發展以及DeFi生態應用場景得豐富，未來符合市場需要的穩定幣將作為基石，成為加密貨幣市場中不可或缺的重要一環。

文章中涉及到的網站地址：

CoinMarketCap： https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/

Footprint Analytics： Stablecoin-Market Share of Market Cap - Footprint Analytics