我們該以怎樣的方式參與插槽拍賣？

4 月20 日波卡創始人Gavin Wood 發布Kusama 平行鏈上線清單，清單顯示在正式競拍前會先完成XCM 以及Shell chain、Statemint 公益平行鏈的上線。

從最新消息看Statemint 已經在平行鏈測試網Rococo 上線，並開始測試資產發行。 Statemint 提供在Polkadot 和Kusama 網絡中部署資產的功能，允許任何人來部署資產，只需要質押一定的DOT 或KSM。公益平行鍊是為網絡提供基礎服務的平行鏈， 一些重要的基礎功能如果沒有上線的話，插槽拍賣也是沒有意義的。

波卡正式上主網之前，Gavin Wood 也發布過一個上線清單，從清單發佈到正式上線間隔在一個月左右，以此作為對比來進行推測的話，Kusama 插槽拍賣的時間應該是5 月下旬。

平行鏈競拍是波卡生態的項目方及生態用戶翹首以盼的重大事件，競拍一方面意味著波卡網絡將正式起航，建立生態，一方面也意味著用戶可以從競拍中獲得生態代幣。但參與插槽競拍的DOT 和KSM 需要被鎖定很長時間，對於用戶來說這部分資產喪失了流動性，這將會阻礙用戶的參與意願。

那麼有沒有可能像ETH 2.0 Staking 那樣，通過發行衍生代幣來解決流動性問題呢？

從目前來看，用戶參與插槽拍賣的渠道會有如下幾個，項目方搭建的入口、交易所、錢包以及流動性釋放平台。參照ETH 2.0 Staking 的情況，交易所和流動性釋放平台，有為用戶提供競拍流動性釋放的條件以及意願。

幣安、火幣等交易所都已經為用戶提供了ETH 2.0 Staking 服務，並且發行了衍生代幣，以解決用戶質押之後的流動性問題。據最近的消息，Coinbase 也將為用戶提供ETH 2.0 Staking 服務，同時也會發行衍生代幣。

流動性質押平台Bifrost、Lido 等流動性釋放平台也通過去中心化的方式，為用戶提供了參與ETH 2.0 Staking 的服務，以及為用戶提供了衍生代幣，解決流動性問題，且都表現不錯。

目前幣安、歐易OKEx 等交易交易所都表態將會支持波卡平行鏈競拍，最直觀的表現是為用戶提供競拍參與渠道，至於是否會為用戶提供衍生代幣解決流動性問題，目前還沒有相關信息，我們還無從得知。

相比ETH 2.0 Staking ，為插槽競拍用戶提供流動性釋服務要復雜的多。因為參與插槽拍賣的項目很多，每個項目的競拍週期、競拍獎勵都是不同的，不是簡單發行出一個衍生代幣就能解決的。

因為不同的項目競拍週期以及發放的獎勵都是不同的，所以衍生代幣代表的權益就是不同的。綜合下來會有如下不同權益的代幣：不同項目之間的衍生代幣其權益是不同的；同一個項目在Kusama 和Polkadot 上的衍生代幣權益是不同的；同一個項目在Kusama 上不同租賃週期的衍生代幣權益也是不同的。

比如按照波卡上6 - 24 個月的租賃週期計算，每6 個月為一個間隔，用戶參與競拍可以選擇不同的鎖定週期，6 個月為一個間隔，不同鎖定週期對應著不同的獎勵數量。所以一個項目僅在波卡一條鏈上就會有四種權益不同的衍生代幣。而我們知道會有很多項目拍到平行鏈，以及還有Kusama 先行網絡的存在，所以會存在非常多性質不同的代幣。

這就增添了很多的複雜性。個人感覺交易所不一定會做這種費力不討好的事情，當然如果交易所找到簡單的方法也可能會做。從目前來看，流動性釋放平台來做這件事情是比較順暢的，如Bifrost、Acala 等。

從最近的消息來看，Bifrost 已經發布了其解決方案SALP ，Acala 等其他流動性釋放平台還沒看到解決方案。下面看一下Bifrost 方案的具體模式以及會對波卡生態及用戶產生什麼影響。

一、資產屬性與權益屬性的分離

上文說因為租賃週期及獎勵的不同，將會產生很多權益不同的代幣，也就是非同質化代幣，而非同質化是流動性的阻礙。

所以Bifrost 把資產屬性與權益屬性進行分離解耦，設計了兩種衍生品：vsToken (Voucher Slot Token) 和vsBond（Voucher Slot Bond）。

其中vsToken（vsDOT/vsKSM） 是同質化代幣，也是用戶的質押憑證，代表用戶參與平行鏈競拍代幣的資產屬性。 vsBond 是非同質化代幣，代表用戶支持平行鏈的插槽租賃週期與競拍獎勵，代表權益屬性。

vsToken 可隨時交易或在平行鏈租賃結束後配合vsBond 進行1:1 贖回。

從以上我們可以看出vsBond 是代表了原生代幣的贖回權的，vsDOT/vsKSM 可以隨時出售而不會影響平行鏈獎勵的獲得。

vsToken 就是用戶能夠釋放出來的流動性，這些同質化代幣可以出售或者通過跨鏈參與到其他平行鏈的DeFi 生態中去，因為其同質化特性，所以在屬性上和DOT、KSM 這些原生資產沒什麼區別，能夠很容易參與到各種平行鏈的DeFi 生態中去。

二、重要的流動性問題

vsBond 有非常多的種類，且有的代幣生命週期非常短暫，Kusama 平行鏈的租賃週期為6-48 週，這就說壽命最短的權益代幣其生命週期只有6 週，當獎勵發放完畢後其就不再具有權益價值。

所以這種情況下給每一種權益代幣都建立一個兌換池是不合適的，直接使用目前非同質化代幣交易的一般形式，即NFT 常用的掛單交易是比較合適的。

vsDOT/vsKSM 作為同質化代幣，直接使用AMM 兌換池模式就能做到很好的流動性。

三、流動性釋放的意義

插槽流動性釋放我個人看來最重要的意義是減弱了用戶參與競拍的心理障礙，畢竟最少鎖定6 個月是一個挺大的心理門檻，而流動性釋放業務能夠減弱用戶參與的心理障礙，提高用戶參與積極性。對於使用了流動性釋放解決方案的項目來說，這將會提升其競拍成功的概率。

其次是為波卡生態釋放大量流動資產，波卡生態內目前最主要的資產就是DOT 和KSM，其中一大部分要拿去Staking 保護網絡安全，倘若再有一大部分代幣去參與

競拍而被鎖定，生態內的可流通資產就會比較少。

而對於大家非常看重的DeFi 生態，參與資金的體量是非常重要的，目前DOT 和KSM 的市值還並不算高，如果再因為插槽競拍鎖定了大量可流通資產，則更加不利於DeFi 生態的發展。所以插槽流通性釋放對於波卡生態來說是有較大必要性的，其釋放出的可流通資金對於波卡DeFi 生態的發展是比較重要的。

目前Acala、交易所等平台的插槽競拍流動性釋放方案還未上線，也期待他們能夠提出精彩的解決方案，更好為波卡生態發展提供助力。

參考鏈接：

https://mp.weixin.qq.com/s/jUgu8Qq8VL1lKHD_6yyKmA

https://www.chainnews.com/news/509723721763.htm