原文| Odaily星球日報（@OdailyChina）
作者｜南枳（@Assassin_Malvo）
自從另維出任BNB Chain生態系統發展總監總監以來，BNB Chain在Meme賽道上的發力肉眼可見得增加。例如BNB Chain官方的“Meme 創新之戰”，Meme生態項目Four.meme推出的Meme交易大賽等。
昨日，Binance Web3帳號也發文支持了Four.meme和Meme生態，並在幣安的Web3錢包主版面中上架了Four.meme，使得專案本身和代幣的可預期價值大幅提升，Odaily將於本文解讀該協議及其空投活動。
協議速覽
Four.meme （下稱Four）是一款Pump類Meme Launch協議，具有類似的內外盤、Bonding Curve機制，該部分不過多贅述。與Pump不同的地方包括：
購買限額：代幣的部署者能夠限制投資者的最大買入量（可選），避免少數用戶持有過多代幣；
定時發射：代幣的部署者能夠設定代幣的內盤交易開啟時間（可選）；
內盤手續費：Four交易手續費為0.5%（最低為0.001 BNB），Pump為1%；
略高的初始流動性：Four的初始流動性為24 BNB （現價約13,680 美元）、Pump的初始流動性為85 SOL（現價約13,430美元）；
略低的發幣成本：Four的發幣成本為0.005 BNB（現價約2.85美元）、Pump的發幣成本約為0.02 SOL（現價約3.16美元）。
互動活動精算
Four的空投積分分為四部分，預空投、每日簽到、平台使用和社媒任務。
其中預空投是針對Pump的發幣者和使用者；FOUR、ANDY、BIC、WHY四個代幣的Top交易者；Lista DAO積分前500用戶發放。
後面的三個模組“每日簽到、平台使用、社媒任務”，Odaily將其拆解為三個部分如下，便於量化空投的參與價值。
免費分數
除了預空投外，完全免費的分數包括新用戶邀請和社媒任務，社媒任務包括連結X帳號、Telegram帳號等。
其中每邀請一個新用戶將獲得10積分，四個社媒任務共40積分，以下一小節成本計算，其價值約為0.07 USDT/每個新用戶和0.28 USDT/四個社媒任務。
基礎付費分數
本小節將「每日簽到」、「交易量」、「首次交易」分成基礎付費分數。
每日簽到：將獲得10積分，成本為Gas費用，經測試目前的簽到費用約為0.0000223 BNB，因此可得到每分的成本為0.000022332×570÷10= 0.0012711 USDT/分。
交易量：積分規則為」每0.1 BNB交易量獲得40積分“，在不考慮代幣損益的情況下，按照0.5%的手續費計算，則每分的成本0.1×0.5%×570÷40= 0.007125 USDT/分。
首次交易：完成首次交易即可獲得100積分，經作者測試沒有最小購買額，但平台抽成最小為0.001 BNB，依該數值及Gas費計算成本為（0.58+0.07）÷100=0.0065 USDT/分，值得參與。
目前平台所揭露的總用戶數為1.6萬人，每日新增簽到積分16萬分，相較目前平台總分5.2億可忽略不計。
這裡得到一個結論，交易量的積分成本是最主要、最合理的，因此積分的單位成本記為0.007 USDT/分。
進階付費分數
進階付費分數要求用戶使用Four平台進行發幣，由於法律法規要求，請大陸用戶不要進行嘗試，本小節僅作為對比計算展示。
首次發幣：完成首次發幣將獲得200積分，成本為0.005 BNB（現價約2.85美元），單位成本0.01425 USDT/分，單看並不划算。
首次被交易：用戶發幣後的代幣被其他用戶完成一次交易後，將獲得100積分，成本與上一節的「首次交易」相同，因此如果是自行發幣並開小號交易，能夠獲得「首次發幣」+「首次交易」+「首次被交易」的400分，合計單位成本應為（2.85+0.58+0.07+0.58+0.07）/400=0.010375 USDT/分，仍不划算。
上線Pancake：用戶發幣內盤打滿上線Pancake，Dev將獲得10,000積分，Top 10持有者各將獲得500積分。由於平台沒有說明抽成和上線比例，此處我們參考「Pump.fun全部由Dev打滿，然後外盤全部出售」進行計算，打滿需要付出85 SOL，全部出售池子中還將剩餘17 SOL，此外平台將抽取約3 SOL作為部署費用以及協議收入，因此損耗比例約（17+3）/85=23.5%。積分的單位成本為13680×0.235/（10000+500*10）= 0.21432 USDT/分，自行打滿非常不划算。
空投與協議價值計算
樂觀假設
由於目前Pump類平台沒有值得參考的平台幣，除了Pump.fun和SunPump也沒有高收入的平台，因此這裡先假設BNB Chain將大力扶持Four.meme，將空投價值假設為1000萬美元。
將平台總積分5.2億乘以合理價值0.007 USDT/分，總價值為366萬，在目標價值1000萬美元的情況下，仍具有交互價值。
但需注意，積分將隨著時間的推移和參與用戶的增多不斷稀釋，據官方文檔空投活動第一季將於2024年10月20日14:44（UTC+8）結束，距離發文還有56天。
以1000萬美元倒算，對應還需要發生（1000-366）×10000÷（0.007×40×0.1）×570=12.9億美元的交易額，日均2300萬美元（Pump.fun日均5000萬億美元） ，很難達到。
但除了交易量外，還有錢包加成5%、未知比例的邀請加成以及其他任務，將稀釋分數。因此結論為：若假設Four的空投價值能夠達到1000萬美元，則具有一定的交互價值，但盈虧比一般。
實際數據
Dune統計顯示，近五日Four的交易量為19246 BNB，對應積分19246÷0.1×40=769.8萬分；
打滿的內盤共60個，對應分數60*15000=900萬分；
總積分5.2億，地址數共16054個，平均分數為32660分/地址，按交易量換算每個地址交易了81.6 BNB；
前100名地址分數在90萬-110萬之間，因此Top100合計分數約為1億，佔19%。
結論
綜上，Four.meme上Top地址通過未知途徑獲得了大量的積分，根據平台當前的交易量計算後續積分增長和占比將不會太大，因此僅有空投預期價值超千萬美元或者平台交易活躍度大幅上升，方有一定的互動空投價值。
但從龍頭代幣binancedog 和其他上線Pancake的代幣表現來看，Four生態造富和Fomo節奏的把控一般，除了官方支持外這一優勢外，暫未看到社區和情緒的起勢，單純以空投為目的刷量交互，勝率和盈虧比均不足，目前僅建議以交易為目的的使用。
