作者： Jan Wüstenfeld
編譯：Felix, PANews
德國出售比特幣一直是近期熱門話題。在過去的一個月裡，大約從6月19日開始，德國薩克森開始將比特幣從與德國聯邦刑事警察局（BKA）相關的錢包中轉移出來出售。 BKA從2013年活躍的電影盜版網站Movie2k.to的業者依法收繳了近5萬比特幣（約21.2億美元）。
在嫌疑人「自願轉帳」後，BKA於1月中旬收到了這些比特幣。自從他們開始從錢包中取出比特幣以來，截至7月12日17:00（UTC+8），其比特幣持有量已降至6894枚比特幣。 （PANews附註：目前該地址已拋售完畢，持有0.005張BTC）
自資金流出以來，比特幣價格已下跌約11%。
那麼，價格下跌是德國造成的嗎？回答是否定的，至少不是直接造成的。下面是詳細的解釋：
分析交易時間與價格變動
為了更了解情況，來看看過去幾個月的交易時間和月價下跌。此處將圖表分為歐洲、亞洲和美國交易時間。工作時間分別為：
- 美國：東部時間上午8點至晚上8點（UTC時間13:00-01:00）
- 歐洲：歐洲中部時間早上8點到晚上8點（UTC時間7:00-19:00）
- 亞洲：中國標準時間上午8時至晚上8時（UTC時間00:00-12:00 UTC）
儘管在歐洲交易時間內會出現下跌，但在美國交易時間下跌更為明顯。尤其是過去5天，月度環比下跌主要發生在亞洲交易時段。這表明，德國拋售並不是導致大部分價格下跌的直接原因，因為德國政府官員可能不會在夜間出售他們持有的比特幣。
值得注意的是，錢包流量數據也證明了這個「事實」。
錢包流量數據
錢包流量數據提供了進一步的見解。德國當局似乎並沒有在場外出售所持有的比特幣，但在交易所似乎很活躍。這有一定的好處，有助於對其行為進行進一步的探究。
本文觀察到，白天（歐洲）錢包的流出量，以及晚上6點至8點左右（UTC 時間，即德國晚上時間）錢包的回流量。
他們為什麼要這麼做？似乎在白天設置限價賣單，當官員們晚上回家時，他們關閉撤回所有未完成的限價單，並將剩餘的比特幣轉移回錢包。這可能是出於安全考慮，因為他們不想在夜間將大量比特幣留在交易所（至少他們似乎理解「不是你的鑰匙，不是你的代幣!」這句話）。
對市場的影響
相對於整體市場，德國當局出售比特幣的直接影響似乎很小。即使在資金大量流出的日子裡，例如6月8日，比特幣流出約7.4億美元（約12.36萬枚比特幣），與整體市場流動性相比，這筆金額也很小。根據Messari數據，實際交易量通常在100億至350億美元之間。整體而言，比特幣市場的流動性很強。
比特幣近期下跌的原因，更可能是利空敘事發揮了重要作用。圍繞德國的拋售，以及Mt. Gox將向債權人賠付的消息，可能促使人們出售比特幣。
結論
總而言之，雖然德國政府的行動產生了一定影響，但並不是近期價格下跌的主要原因（至少不是直接原因）。對比特幣價格走勢的影響更為間接，敘事和情緒發揮了更大的作用。
最新數據顯示，德國薩克森已拋售完5萬枚比特幣。這個月是否會像比特幣披薩日一樣被載入史冊？也許會稱它為「比特幣無想法月」（Bitcoin Keine Ahnung, BKA）。
