要點：
●自從STX開始在Binance上交易以來，Reg A+和Reg S投資者已驟減30%。
●STX的通脹率將在2020年達到126%，在2021年將達到32%。相比之下，比特幣目前的通脹率約為3.7%，以太坊則為4.5%。
●由於所有的信息都已在相關文件中被正確無疑的公佈了，所以即使散戶投資者在交易中虧損，他們也無從埋怨。
作者： LARRY CERMAK
PANews作為The Block中國授權方翻譯並發布。
Blockstack是一個由Muneeb Ali領導的去中心化的網絡計算項目。在今年9月初，該項目獲得SEC批准，准許進行RegA+和Reg S的代幣銷售，並從4500多個個人和實體籌集了約2300萬美元。
REG A+允許私人公司從未認證的散戶投資者手中募集高達5000萬美元的資金。與之不同的是，REG S只能出售給美國以外的投資者。
為滿足Reg A+和Reg S的要求，BlockStack大約花費了350萬美元合規費用，這意味著公司淨賺了約2020萬美元。總體而言，BlockStack通過Reg A+和Reg S出售了約1.05億個代幣，佔其提供的代幣總數的58%（代幣總數約為1.803億枚）。
代幣以三種不同的價格出售：
●Reg A+ （適用於未經認可的美國投資者）-0.30美元
●Reg S（適用於供美國境外投資者）-0.25美元
●Reg A+優惠輪（適用於早期社區成員）-0.12美元
來源： Blockstack，The Block
在上週三，Blockstack宣佈在幣安上線其代幣STX。 Blockstack預先向幣安支付了83萬STX（價值約25萬美元），“考慮到Stacks Token正在進行的上幣準備”，Blockstack還同意每年向幣安支付相同的款項。 ”
10月25日，STX在幣安上線，並開始以Reg A +價格交易。在剛上線24小時內，STX的價格漲幅超過30%。但當價格臨近0.4美元時，幣價便開始一路緩慢下跌。目前，STX的交易價還不到0.20美元（PANews注：截至11月3日22時，已跌至0.10美元）。按美元計算，在5天之內STX市值就蒸發了一半；如果以BTC計算，STX的跌幅大約為53%。
但更為重要的是，所有REG A+和REG S投資者都在虧損。在2019年以0.30美元的價格購買了STX的美國投資者，到現在，他們持有的投資不但沒有升值反而貶值了30%以上。換言之，如果他們在幣安購買STX，投資狀況將比在監管下發行的代幣要好得多。
那麼為什麼價格會下降呢？為什麼STX代幣在Reg A +中的價格為0.30美元？ Blockstack表示 0.30美元，“它有賴於現有投資者們自發進行的”，考慮到投資者基礎的購買價格明顯低於0.30美元，這一點聽起來有些諷刺。
目前，在供應的13.2億枚STX中，約有3.86億枚（約29%）現已解鎖。預計，到2019年年底將有4.41億枚STX解鎖，其中有36%歸員工、創始人和A系投資者持有，52%則被Reg D投資者持有。
來源： Blockstack，The Block
A輪投資者和Reg D類投資者都以遠低於0.20美元的價格持有代幣。截至2016年底，A輪投資者累計投資510萬美元，可以像徵性的價格購買代幣。因此，他們能夠以低於0.05美元的價格獲得代幣。而Reg D投資者以每枚0.12美元的價格購買了這些代幣。創始人以及員工通過業績獲得相應數量的代幣，類似於股權。
來源： Blockstack，The Block
從已解鎖的流通供應量逐年計算，Blockstack 代幣STX 在2019 年的通貨膨脹率將已達到470％。這一數值將在明年達到126%，後年將達到32%。相比之下，比特幣目前的通脹率約為3.7%，以太坊則為4.5%。
絕大多數解鎖的STX代幣是以遠低於STX目前額交易價購買的，因此難以估量STX的價格下限在哪，但可以明確的是，明年STX的流通數量將增加一倍以上。
來源： Blockstack，The Block
還值得注意的是，目前Blockstack在目前供應的總代幣數量中佔31.5％。而僅是其創始人Muneeb Ali和Ryan Shea就擁有總代幣數量的13.6%，這個比例甚至超過了Reg A+和Reg S的總和。
來源：Blockstack，The Block
事實證明，對於散戶們來說，武斷的將價格定在0.30美元並不是件好事。但由於所有的信息都已在相關文件中被公佈了。一切信息都足夠透明，以至於散戶們根本無從抱怨。
