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CME 比特幣期貨

10 月16 日，CFTC 公佈了最新一期CME 比特幣期貨週報（10 月6 日-10 月12 日），該統計週期內比特幣延續了過去一段時間的上漲勢頭，但是實際上漲幅度有限。週內雖然出現了兩波快速上漲，但是行情多有反复，相比於前一個統計週期內的強勢上漲而言，最新統計週期市場進入到了一個相對平穩的震盪修復狀況之中，各類賬戶在這種階段做出的「主動選擇」更值得關注。

總持倉（未平倉總量）數量在最新一期數據中自8886 張大漲至10918 張，該數值創出近34 週新高，也是自今年3 月以來首度突破10000 整數大關，最近這輪快速上漲帶動市場參與熱度持續飆升，單週超2000 張的增長表現更是去年5 月以來首度出現，行情的高位橫盤反而刺激了更多資金的入場「下注」。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自503 張下降至485 張，空頭頭寸自533 張大漲至1010 張，該數值創歷史新高，同時也是經銷商賬戶空頭頭寸有史以來首度出現四位數表現，多空雙向（已對沖）持倉自78 張上漲至153 張，經銷商賬戶在最新統計週期內進行了明確的淨空調倉，而且空頭頭寸大幅刷新了原有的歷史高點水平，這類賬戶在這波快速上漲過後表現出了非常強烈的逆市博空意願，隨著漲勢放緩，最新統計週期內的空單大幅度加碼更是表達出了相當強烈的信號。

資管機構持倉多頭頭寸自487 張上漲至696 張，該數值創出近6 週新高，空頭頭寸自399 張下降至320 張，雙向持倉保持9 張不變。資管機構在最新統計週期內進行了與經銷商賬戶相悖的淨多持倉，而且多頭頭寸的漲幅非常明顯。不同於規模最大的一類賬戶略顯意外的逆市搏頂操作，資管機構在單邊上漲過程中的橫盤階段進行了相對穩健的順勢追進操作，這類賬戶對於後市持較為樂觀的態度。

槓桿基金賬戶在最新統計週期內多頭頭寸自1710 張上漲至2148 張，該數值創出近8 週新高，空頭頭寸自5994 張同步上漲至6863 張，該數值繼上一統計週期創出近20 週新高後，最新統計週期創出近26 週新高，雙向持倉自865 張上升至1293 張，該數值創出歷史新高。槓桿基金在最新統計週期內又一次進行了多維度的同步增持，雖然空頭頭寸數值明顯上漲，但是多空持倉比數據中多單佔比反而有所上升，因此這類賬戶在加倉過程中仍然沒有表達出明確的多空偏好，僅保持了相對樂觀的態度。

大戶持倉方面，多頭頭寸自3472 張上漲至4204 張，該數值創出歷史新高，空頭頭寸自210 張微漲至211 張，210 張的數值保持了五週後首度出現變化，雙向持倉自4張上漲至179 張。大戶賬戶在最新統計週期內進行了多空雙向同步增持，其中多頭頭寸的增持幅度明顯佔優，這類賬戶對於後市的看漲態度在高位橫盤過程中愈發穩固。

散戶持倉方面，多頭頭寸自1758 張微降至1751 張，空頭頭寸自794 張上漲至880 張。散戶賬戶在最新統計內進行了清晰的淨空調倉，散戶比較罕見地和經銷商賬戶做出了與其他幾類賬戶相悖的相同選擇，散戶在短期內做出了激進的搏頂操作。

CME 微型比特幣期貨

總持倉（未平倉總量）數量在最新一期數據中自36142 張大漲至50937 張，該數值大幅刷新了原有的歷史高點水平，也是首度突破50000 整數關口。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自3195 張上漲至3665 張，創出歷史新高，空頭頭寸保持0 張不變，多空雙向（已對沖）持倉保持0 張不變。大型機構在微型合約上的多頭頭寸創出歷史新高，不過考慮到這類賬戶在標準合約中的淨空調倉選擇，微型合約對於大型機構來說，仍然是用於進行風險對沖的工具。

資管機構持倉多頭頭寸自105 張上漲至117 張，空頭頭寸保持0 張不變，雙向持倉同樣保持0 張不變。

槓桿基金賬戶在最新統計週期內多頭頭寸自15014 張大漲至26822 張，該數值創出近20 週新高，並已迫近現有歷史高點水平，空頭頭寸自28709 張上漲至43164 張，該數值大幅改寫歷史高點水平，雙向持倉自5392 張微漲至5455 張。槓桿基金在最新統計週期內進行了多空雙向同步增持，不過與這類賬戶在標準合約中做出的選擇相似，槓桿基金在微型合約中同樣進行了多空雙向比例相近的加倉，因此在微型合約中同樣沒有表達出比較清晰的多空單邊傾向。

大戶持倉方面，多頭頭寸自7897 張上漲至9840 張，空頭頭寸自899 張上漲至1107 張，雙向持倉自32 張上漲至46 張。大戶賬戶在最新統計週期內進行了多空雙向同步增持，這類賬戶的多空持倉佔比數據基本保持精準持平，不過這也讓大戶在標準合約中在多頭頭寸上進行的較大幅度的加碼所表達出的偏多態度指向性進一步增強。

散戶持倉方面，多頭頭寸自4507 張上漲至4992 張，空頭頭寸自1110 張微漲至1165 張。散戶在最新統計週期內進行了多空雙向同步增持，並沒有進行與標準合約中一致的淨空調倉，顯示這類最為情緒化的市場參與者對於搏頂的堅定程度並不算強，短期內的方向選擇思路較為模糊。

CME 以太坊期貨

總持倉（未平倉總量）數量在最新一期數據中自4736 張下降至4677 張，該數值自歷史高點回落。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自244 張上漲至308 張，該數值續刷歷史新高，空頭頭寸自91 張上漲至102 張，多空雙向（已對沖）持倉自36 張上漲至44 張。經銷商賬戶在最新統計週期內再次進行了多空雙向同步增持，大型機構對於以太坊合約的關注度持續上升，多頭頭寸的連創新高證實了經銷商賬戶的看漲態度。

資管機構持倉多頭頭寸自0 張上漲至77 張，該數值此前三周保持0 值的狀況被打破，並直接創出歷史新高，空頭頭寸自12 張上漲至21 張，雙向持倉自38 張下降至5 張。資管機構在最新統計週期內進行了小幅度的多空雙向同步增持，雖然增持幅度有限，但是多頭頭寸創出歷史新高的表現，同樣說明資管機構對於以太坊合約的關注度也已經出現了明顯的上升。

槓桿基金賬戶在最新統計週期內多頭頭寸自1242 張上漲至1328 張，空頭頭寸自3892 張下降至3741 張，雙向持倉自166 張上漲至180 張。槓桿基金在最新統計週期內進行了淨多調倉，在以太坊合約總體持倉量有所下降的情況下，槓桿基金對於後市的淨多態度非常明確。

大戶持倉方面，多頭頭寸自1511 張下降至1231 張，該數值創出近6 週新低，空頭頭寸自53 張下降至22 張，雙向持倉自40 張下降至31 張。此前一直堅定看漲以太坊並在不斷加倉的大戶賬戶在最新統計週期內進行了幅度可觀的倉位減持，這類賬戶對於追漲態度的鬆動成為了最新統計週期內總持倉下降的重要因素，究竟是不是臨時性的獲利減持需要在下一期持倉週報中做持續觀察。

散戶持倉方面，多頭頭寸自1459 張微漲至1473 張，空頭頭寸自408 張上漲至531 張。散戶在最新統計週期內進行了逆市的淨空調倉，與比特幣標準合約中的調倉思路，散戶正在嘗試進行快速上漲後的搏頂操作。