Karura作為Acala的先行網，拍下了Kusama的首個平行鏈插槽。在Kusama在完成第一輪5個平行鏈插槽拍賣後，Karura已率先接入Kusama，並開啟了流動性挖礦。

因為波卡賬戶體系的設計，用戶在波卡生態中的每個項目中都有一個單獨的地址，這與以太坊及其它EVM兼容的公鏈中僅用一個地址的體系差距較大。本文將指導沒有波卡賬戶使用經驗的用戶從零開始完成Karura的流動性挖礦，也可以為後續波卡生態項目的使用提供幫助。

1、錢包配置

以穀歌瀏覽器插件Polkadot.js為例，其下載過程和MetaMask類似。進入下載頁面https://polkadot.js.org/extension/，選擇“Download for Chrome”，在跳轉到chrome 網上應用店頁面後選擇“添加至chrome”-“添加擴展程序”，即可將錢包添加至Chrome。

單擊瀏覽器右上方“擴展程序”按鈕，在彈窗中將polkadot.js擴展程序置頂。


點擊polkadot.js插件圖標，根據提示創建錢包，保存助記詞，為錢包命名，設置密碼，確認用該助記詞添加賬戶。為了確保助記詞的準確性，可以在創建賬戶後，在錢包中刪除賬戶，再通過助記詞恢復。


點擊錢包圖標，默認的設置已允許在所有鏈上使用。點開錢包又上角的設置，將“Display Address Format For”選項中的“Substrate”更改為“Karura”。可以看到我們名為PANews的賬戶下方的地址由“5CM**”開頭變更為“oan**”開頭，後者即為正確的Karura地址。


最後，確保瀏覽器插件中其它同類錢包都已關閉，如麥子錢包，否則連接到官網中會起衝突，不能正確連接。


2、資產充值與交易

按照上述步驟操作過程中可以知道該助記詞對應的Karura地址，後續步驟中需要的KAR可通過OKEx等交易所購買KAR，並提現到上述地址。若復制地址時未將“Display Address Format For”設置為“Karura”，則對應的地址將不能充值。

充值完成後，進入Karura官網https://acala.network/karura，選擇“Use The App”，跳轉到https://apps.karura.network/portfolio頁面，點擊“Polkadot.js extension”進行錢包連接，允許“apps.karura.network”連接到錢包。


成功連接錢包後，將在Portfolio頁面正確顯示錢包餘額，如下圖所示。


點擊左邊的“Swap”，如Pay with選擇“KAR”，Receive選擇“KSM”，即意味著要將KAR兌換成KSM，也可選擇其它代幣進行兌換。當前Karura的交易支持KAR、KSM、kUSD三種代幣的互換。


確認交換的兩種代幣和數量無誤後，點擊下方的“Swap”後，會彈窗要求輸入密碼。如果需要連續操作，可點擊密碼下方的“記住我的密碼”。


輸入密碼後即可完成交易，成功交易後，餘額將會變更，可見當前Karura中使用KAR支付Gas費。

3、KSM的跨鏈

無論是提供KAR的流動性，還是穩定幣kUSD的流動性，都離不開KSM。除了在Karura的Swap中獲得之外，更主要的是直接通過中心化交易所購買，再提現並通過內部跨鏈到Karura上。

和前面的KAR地址一樣，我們首先要找到對應的KSM地址。在設置中將“Display Address Format For”切換到“Kusama Relay Chain”，即可得到KSM的充值地址。如下圖所示，KAR對應的“oan**”開頭的地址已顯示為KSM對應的“Crp**”開頭的地址。在交易所購買KSM後，將“Kusama Relay Chain”顯示出的地址複製到交易所KSM的提現地址中，確認提現。

在左側選擇自己的賬戶回到Portfolio頁面，選擇“Cross Chain”-“Inter Kusama Transfe”的跨鏈方式，From Chain選擇“Kusama”，To Chain選擇“Karura”。由於現在我們的賬戶PANews顯示的仍然是Kusama地址，那麼From Account會默認填入我們的賬戶名，To Account選擇Karura地址。


在From Chain中選擇Kusama之後，充值的KSM餘額就會顯示在下方。填寫好數量後，點擊下方的“Transfer”，完成交易簽名，即可將Kusama中的KSM轉移到Karura上。


跨鏈完成後，頁面右上方顯示余額處的下拉菜單中會增加KSM餘額，這些資金在Karura中才能可用。


3、kUSD的鑄造

參考MakerDAO中的DAI，可以知道kUSD雖然被稱為穩定幣，但在缺乏“穩定錨定模塊”的情況下，並不能保證kUSD的價格穩定在1美元附近。由於現在kUSD流通量少、需求高，前期kUSD的溢價會非常高，後期價格會下跌。直接購買kUSD用於挖礦風險較高，在系統中鑄幣則可以避免kUSD價格波動的影響。截至8月10日中午，1 KSM價格為222.96美元，但只能兌換198.7 kUSD，kUSD的溢價仍保持在10%以上。

下面的鑄幣步驟和以太坊等的DeFi使用相當。選擇左側的“Mint kUSD”，在這個頁面同樣可以看到Karura中各項資產的餘額。根據下方提示即可完成鑄幣，首先點擊“Get Started”。


在第一步“Select Collateral”中選擇抵押品“KSM”，點擊Next。根據質押要求，最初的抵押率不低於275%，若抵押率低於225%則將面臨清算，清算罰金比例為17%。


輸入用於鑄造kUSD的KSM數量，即可看到可以鑄造的kUSD的最大數量，對應的抵押率為最低初始抵押率275%。若以275%的抵押率進行鑄幣，KSM價格下跌大約18%就將面臨清算，可以根據自身的風險承受能力適當降低鑄造的kUSD數量。同時，系統設置有最低20 kUSD的鑄幣下限，若Karura上的KSM不足，則需按照上述步驟增加。

比如，在初始最多可以鑄造64.7 kUSD的情況下，我們選擇只鑄造50 kUSD，則可以看到右方的Current Ratio變更為356%，那麼KSM大約下跌33%我們才面臨清算。

完成設置後，依次點擊下方的“Next”和“Comfirm”，簽署交易。


接下來，會彈出鑄幣完成的提示。查看Mint kUSD頁面或右上方餘額部分都可以看到鑄造出的kUSD。


4、流動性挖礦

當前Karura支持kUSD/KSM和KAR/KSM兩個交易對的流動性挖礦。若到期後再取回流動性，則可以獲得忠誠獎勵，收益率會相對更高，由於兩個交易對挖礦的操作步驟相同，這里以kUSD/KSM為例。


切換到左側的“Swap”，選擇上方的“Liquidity”- “Add Liquidity”，在“Deposit Token”中選擇要提供流動性的兩種代幣kUSD和KSM，再任意填寫一種代幣的數量，另一種代幣數量會自動填寫。點擊下方的“Add Liquidity”，簽名交易，完成流動性的添加。


點擊頁面左側的“Earn”，在LP Staking中kUSD/KSM交易對中可以看到自己的LP Token餘額，選擇“Stake/Unstake”，點擊“Max”-“Deposit”，完成簽名後即開始獲得質押獎勵。


回到“Earn”頁面，可以看到獲得的KAR和kUSD獎勵，點擊“Claim”即可領取挖礦獎勵。 LP Token隨時可以贖回，若持續挖礦到結束，則可以獲得忠誠獎勵，APR更高。


同理，要取回流動性，只需點擊“Stake/Unstake”，輸入數量，點擊“Withdraw”，即可取回LP Token。在Swap-Liquidity-Withdraw Lituidity中可以取回自己的流動性。


5、收益率計算

當前Karura支持KAR/KSM 、kUSD/KSM兩個交易對的流動性挖礦。在沒有忠誠獎勵的情況下，它們的APR分別為28.5%和91.6%。

KAR/KSM中的兩種資產都需要實際持有，收益率即顯示的28.5%。

kUSD/KSM中的kUSD需要抵押KSM進行鑄幣，但是需要超額抵押。前期，為了項目的安全，抵押率降至225%將面臨清算，後期清算線將逐步下降。官方給出的初始最低抵押率為275%，如果將抵押的KSM也算作成本，那麼整體的APR = 2*91.6%/（1+275%）= 48.85%。這就是理論上最高的APR，當前階段以275%的抵押率去鑄造kUSD並不安全，下跌18%左右就可能被清算。

倘若要使抵押債倉更加安全，則需要提高抵押率。若需要在KSM價格下跌30%的範圍內不被清算，那麼初始抵押率需要為225%/0.7=321%，則整體APR = 2*91.6%/（1+321%）= 43.5%，仍遠高於14.3%的Kusama鏈上質押收益率。提供流動性部分的代幣面臨無常損失的風險，但這部分代幣只佔整體的不到50%，整體收益大概率高於鏈上質押。

用戶也可以鑄造kUSD，在市場上賣出，等待kUSD價格下跌。但以現在的情況看，短期內kUSD跌至1美元的可能性較低，因為鑄造kUSD所需的抵押率太高，且需要通過kUSD才能獲得更高的收益。