風險平價（Risk Parity）是一種資產配置策略，也是目前華爾街主流最成功的量化投資策略之一。風險平價在現代投資組合理論之上做出了延伸，其中融入了槓桿及賣空的投資策略，讓投資者能更好的掌控風險並開啟更多獲取收益的途徑。  

但風險平價投資策略在加密貨幣市場的落地，卻並不那麼一帆風順。其往往需要收益表現不相關的資產進行組合，但此前基本上所有的加密資產都跟比特幣具有強關聯性。直到 DeFi 的出現，才明顯地改變了這一現狀。而Formation Fi則是以風險平價作為投資管理策略的全球首個跨鏈的自動化DeFi收益管理協議，通過更好地平衡風險來幫投資者取得最大化收益。  

首個基於風險平價的跨鏈DeFi收益管理協議

Formation Fi 的風險平價協議是全球首個跨鏈的自動化DeFi收益管理協議，以風險平價作為投資管理策略。通過在主要區塊鍊網絡上引入算法調整基準指數，革新了投資組合的構建方式，具有高度的可組合性。  

在傳統金融市場，風險平價策略利用波動率更大的久期債券或者期貨等金融工具，給債券持倉加槓桿，這樣不管股票還是債券，單位風險獲得的單位回報都是差不多的，這樣投資者將能在固定的風險下享受最大化收益。這也是風險平價的核心理念所在，追求的是各資產類別的風險相對等。全球最大對沖基金橋水基金就是風險平價的實踐機構，其中橋水的旗艦基金“ All Weather ”（全天候基金）使用了風險平價策略將基金做到了1500 億美元的規模。  

可能大部分謹慎的投資者對槓桿有排斥，認為用槓桿提升一些資產類別的風險來匹配其他類別資產的風險存在著爭議。但越來越多投資者開始意識到，適度槓桿＋高度多樣化的投資組合，可能比沒有槓桿且單一的投資組合風險更小。  

再加上DeFi的出現，極大地提升了資產升值的空間，還提供了穩定的 “利息” 收益率。這些 DeFi 資產的表現有如高收益的公司債券，讓加密資產之間的不相關性進一步加大，逐漸擺脫了比特幣的“束縛” ，使風險平價投資策略得以在加密貨幣市場落地。  

目前， Formation Fi支持比特幣、以太坊、幣安智能鏈、火幣生態鏈、波卡等多個區塊鍊網絡之間的DeFi收益管理。  

Formation Fi提供了自動化、透明、可定制化的 DeFi 收益平台，並隱藏了平台背後的複雜邏輯與算法，呈現給用戶簡單明了的界面及體驗。使用上，用戶只需要選擇其可承受的風險程度，投入資產（如BTC、ETH、BNB等） ，Formation Fi平台系統就會為用戶優化挖礦策略，並在合理範圍內增加槓桿以獲取更高的收益率。此外，用戶還將獲得代表挖礦份額的索引代幣，以跟踪底層的DeFi資產，這個代幣可以在市面上流通或抵押進入流動池中。



傳統金融市場中，多元化的投資組合意味著股票，債券和商品之間的多元化。歷史數據表明，個體選股（alpha）是買賣雙方之間的零和博弈，並且隨著時間的推移，持有市場指數基金（beta）將勝過持有現金（gamma）。從長遠來看，投資者最佳選擇是平衡投資組合中收益的關鍵驅動者和保護者，而不是活躍交易。如果能夠找到一種將Alpha 、 Beta和Gamma資產類別合成為加密貨幣和DeFi的方法，那麼就有可能創建一個可以承受加密貨幣市場週期經常出現的極端環境偏差的風險平價投資組合。  

Formation Fi風險平價協議的系統架構構造了風險調整後的參數，以優化每個風險單位的風險收益率。平台上線初期會先提供 4 種不同風險級別的挖礦策略，分別是 ALPHA、BETA、GAMMA、PARITY。



ALPHA代表積極的收益挖礦策略，具有來自主要網絡中性能最佳的協議的流動性挖掘計劃。 ALPHA類資產是具有高風險的高增長項目，該策略通過採用適度的槓桿來提高牛市週期的收益率。

BETA則代表追踪W eb 3 . 0中頭部基礎設施項目的指數代幣，追踪包含DeFi（借貸、DEX、衍生產品、資產管理） 、 L ayer 1和L ayer 2項目、以及開放數據市場、預言機、 AI和跨鏈存儲等。  

GAMMA通常是基於跨主要區塊鏈網絡中頂級貸款協議的穩定幣，將產生可預測的穩固收益，而不會遭受流動性挖礦波動所造成的任何影響。  

PARITY則是平衡了ALPHA、BETA和GAMMA後的策略組合，將追踪整個網絡中經過風險調整後的收益，以生成最大的APY。它著眼於長期增長，適合在無論牛熊的所有周期內管理用戶的投資組合。它既有提高收益率的小槓桿作用，也包括某些永續期貨和對沖期權。  

通過優先考慮更長期多元化的資產，Formation Fi的風險平價再平衡機制通過配對反趨勢資產來對所有資產進行分類，從而最大程度地降低投入資產基本面的風險波動。因為重新考慮和重組了與風險互動的方式，Formation Fi風險平價協議的表現要優於當前市場上流行的金融工程策略。此外，投入平台的資產還將受到由DAO監管的對沖基金作為擔保，徹底降低了總體風險。  

知名D eFi協議創始團隊投資，將於6月開啟ID O

代幣方面， FORM初始最大供應量是10億枚。在最初的12個月中，具有跨鏈功能的V1版本完全發布時，將向用戶釋放總供應量的20％ （2億枚）作為獎勵，剩餘的80％ （8億枚）將在接下來的10年中通過算法釋放，其中在釋放2 . 5億枚FORM後，每年的供應將增長2％ ，具體方案還需要社區投票。  

此外，用於生態獎勵和流動性提供者將分配到最多的代幣，占到FORM總供應量的40%；團隊則分配到25%的FORM，鎖倉四年； 15％的的FORM將用到社區運營上； 10％則用於網絡的安全和維護；另外5％的FORM將作為儲備金和分配給顧問；最後剩下5％用作IDO的流通量。  

6月初， Formation Fi就將進行IDO, 屆時總共出售6,666,670枚FORM代幣，每枚價格為0.03美元，總銷售額為20萬美元，流動性挖礦也將於IDO完成後6至9週開始。

治理上，代幣FORM持有者可對FORM運營的提案進行投票，參與平台治理，瓜分平台收益的 50%，其餘 50% 將進入平台儲備資金。並且， FORM還將獎勵給在基礎數字資產中進行存款或抵押以生成Alpha，Beta，Gamma和Parity的用戶。此外， FORM 持有者還可使用平台上的投資流動性池（ Dark Pool） ，該流動性池將用來資助創新的DeFi項目。



近期， Formation.Fi還完成了330萬美元的戰略輪融資，該輪融資不僅吸引了眾多知名DeFi協議（如Bancor 、 Synthetix和Polygon）創始人的參與，還包括Kenetic、 Kosmos、 Spark Digital Capital、 AU21 、 X21 Digital、 GBV、 Shima Capital 和Brilliance ventures等機構的加入。



Formation Fi試圖尋求希望長期合作的頂級DeFi協議的創始人的支持，並通過風險調整後的跨鏈DeFi資產組合促進更好的收益管理。