现在的加密市场很纠结，比特币一枝独秀；以太坊生态的代币趴在谷底，资金不愿意炒；空气meme币又被资金炒上天。已经持币的用户不愿意卖，没有买的用户在这个价格又不大愿意买，所以市场很纠结。那到底未来是像以前一样出现减半高潮，还是在大涨前来个黄金坑呢？

StarEx观点是既然迟早要创新高，什么时候买入比特币都不算晚！不用过于纠结。

比特币再次冲击前高，以太坊也在接近4000美元关口时，市场却突然变得有些“冷清”，根本原因还是市场流动性不足。比特币和以太坊的gas费已经降至历史低位，市场买卖意愿非常低。

比特币ETF的炒作热度已经过去，虽然以太坊ETF已经通过，但尚未正式交易。回顾比特币ETF酝酿了半年，资金净流入近140亿美元，目前价格在上轮牛市的高点附近。相比之下，以太坊ETF通过的时间较仓促，且价格已接近4000美元，距离上轮高点不远，市场对以太坊ETF的资金净流入预期可能明显弱于比特币。

对场内外投资者而言，当前价格缺乏吸引力。从持仓数据来看，比特币价格从70,000美元跌至56,000美元，再反弹回70,000美元的过程中，并未出现大量用户离场的情况，反而市场成交量走低，说明愿意参与换手的投资者越来越少。市场目前没有大资金买入或卖出，只有少量散户在博弈，这是当前市场的现状。这段时间市场的亏损基本都是短线投资者造成的。

今年11月是备受瞩目的美国大选，预计美联储在6、7月对降息问题还是会按兵不动，但9月或大选后其货币政策可能会有较大变化，届时金融市场或将面临动荡或再次腾飞的局面。

面对35万亿美元的债务、高企的利率环境和高涨的美股，一个不小心确实容易出现黑天鹅事件。因此，有资金在期待“黄金坑”；而根据加密市场的历史经验，比特币每次减半后的第二年往往会出现大牛市，所以也有资金在等大涨后卖出。

美国的高债务最终可能通过大规模放水来解决，但这会带来高通胀。因此，除了美股之外，还需要一个蓄水池。种种迹象表明，这个蓄水池可能就是加密货币市场。从长期来看，主流的加密资产仍具有长期配置的价值。投资者可以将部分资金留待可能的“黄金坑”，另一部分资金配置主流加密资产，以实现双重保险。

等待买入的大资金在期待“黄金坑”，而等待卖出的大资金期待“减半高潮”，但最终决定权在美联储手中，由于大选前的几个月，美国政府也要稳定市场预期，所以大概率这几个月比特币还是以乐观为主。

StarEx认为在这一背景下，大资金也会保持谨慎，可能只会配置比特币，存量资金还是不会关注持续解禁的机构币，meme币可能还会强势一段时间。下一次大的行情，要么由宏观金融环境大放水引发，要么由加密行业自身出现重大生态变化驱动。其中，美联储大放水引发行情的可能性更大。美国35万亿美元的债务最终大放水可能是唯一的解决方式，而大放水后，除了美股，还需要一个蓄水池——加密市场，来承载泛滥的美元流动性。

既然比特币迟早还会创新高，什么时候买入都不算晚。