作者：比推

當地時間週五，川普媒體與科技集團（Trump Media & Technology Group，股票代號DJT）宣布，其提交的S-3 註冊聲明已獲美國證券交易委員會（SEC）批准生效。

這意味著，該公司先前與約50 家投資者達成的股權和可轉換票據協議正式進入執行階段，總融資額約23 億美元。這筆資金中的大部分——按照先前披露的計劃——將用於購買比特幣，使其成為繼Strategy 之後，又一家將比特幣作為核心資產儲備的上市公司。

同一時間，根據紐約郵報取得的美國政府道德辦公室財務文件顯示，川普個人去年從家族關聯加密貨幣平台World Liberty Financial 獲得了5,735 萬美元收入，成為其最重要的收入之一。

川普的加密收入遠超傳統業務。除World Liberty Financial 的5,735 萬美元收益外，其名下「45 Guitar」（創收105 萬美元）、「川普運動鞋及香水」（250 萬美元）、川普品牌手錶（280 萬美元）等衍生性商品業務，共同構成超過6,000 萬美元的年度非政治收入。

文件同時揭露其持有規模可觀的股票債券投資組合，相關明細佔了揭露文件近145 頁。

「愛國經濟」

川普媒體的CEO Devin Nunes 在聲明中毫不掩飾其戰略意圖：「我們正在迅速推進擴張計劃，包括增強社交媒體平台、發展串流媒體業務，並建立一個比特幣儲備。」

他將這一系列動作描述為將川普媒體打造成「愛國經濟」（Patriot Economy）中不可或缺的一部分。 Nunes 多次強調，該公司的使命是「終結大型科技公司對言論自由的壓制」，而比特幣則被其稱為「金融自由的巔峰工具」。

這項舉措並非孤立。自2024 年以來，川普媒體在加密貨幣領域的佈局逐漸清晰：先是宣布推出金融科技品牌Truth.Fi，隨後與Crypto.com 合作，計劃推出比特幣ETF。

在近期於拉斯維加斯舉行的「Bitcoin2025」上，川普核心圈——包括副總統JD萬斯、小唐納德·川普、埃里克·川普以及「加密沙皇」大衛·薩克斯等高級官員——均高調出席，進一步鞏固了川普作為美國首位「加密總統」的形象。而這種將政治敘事與金融策略捆綁的做法，讓DJT 在華爾街顯得獨樹一格。

不過，市場的反應並非全然樂觀。儘管比特幣價格相對維持穩定，但川普媒體的股價今年已下跌42%，其2024 年財報顯示營收僅360 萬美元，虧損卻高達4 億美元。

一些分析師質疑，這家公司的估值更依賴政治敘事而非實際獲利能力。

總統「喊單」的爭議

更引發討論的是川普本人的角色。作為該公司的大股東（透過信託持有約1.14 億股），他曾在Truth Social 上發文呼籲投資者“買入DJT”，隨後公司股價應聲上漲。這種模糊了總統身分與商業利益的舉動，引發了關於市場操縱的爭議。

根據CNBC 報道，DJT 的動作，與共和黨內部對保守派企業在銀行業務中遭受歧視的日益不滿情緒密切相關。

包括川普本人在內的多位共和黨領袖，曾公開指責傳統金融機構對保守派客戶採取「排除」行為。 DJT 推出的Truth.Fi 平台，以及與川普相關的加密貨幣的興起，被視為這種「去銀行化」趨勢下，私營部門的積極回應。

將公司財庫資產大量轉換為比特幣，也是今年的流行趨勢。由邁克爾·塞勒（Michael Saylor）的Strategy 公司在2020 年率先推行，現在正被川普的政治運動和其加密盟友推向高潮。這種策略的核心目標在於持續增加每股的比特幣持有量，並利用比特幣的潛在升值空間。包括由Tether 和軟銀支持的Jack Mallers 新比特幣公司，以及大衛貝利（David Bailey）的Nakamoto Holdings 等，都在積極佈局這一領域，試圖複製並超越Strategy 的成功模式。

如今，隨著S-3 註冊聲明的生效，川普媒體的比特幣策略進入實質階段。如果計劃順利，它將成為全球第三大企業比特幣持有者。