作者：念青，ChainCatcher
Coinbase 於今日公佈第二季財報，營收為14.5 億美元，季減11%，年成長超100%，與分析師預期的13.7 億美元幾乎持平。淨收入為3,600 萬美元，季減97%。調整後的EBITDA（稅前息前折舊前攤銷前利潤）為5.96 億美元。 Coinbase 連續四季實現營收正成長。
Coinbase 第二季總交易量為2,260 億美元，較第一季下降了28%，交易收益為7.81 億美元，季減27%，訂閱和服務收入成長17%，至5.99 億美元。總營運費用為11 億美元，季增26%。 Coinbase 第二季在營收多元化方面取得了不錯的進展，訂閱和服務收入達到近6 億美元。資產負債表增加到78 億美元。
值得一提的是，Coinbase 第二季託管費收入為3,500 萬美元，較上季成長7%。主要驅動力是第二季度的平均加密資產價格高於第一季度，也受益於其作為BTC ETF 產品的託管人的相關資金流入。此外，Coinbase 在第二季產生了2.4 億美元的USDC 穩定幣利息收入，季增22%。
Coinbase 也在Q2財報中特別強調了Base在性能上的較大提升：提速降費——基礎費用低於1美分，處理速度低於1秒。 Base處理交易量第二季成長300%。此外，Coinbase 在第二季也推出了Coinbase Wallet的升級版本的自架錢包Smart Wallet，以簡化用戶體驗。
收入多元化：交易費收入下降，訂閱和服務收入上漲
總體而言，Coinbase 第二季在營收多元化方面取得了不錯的進展。 Q2總交易量為2,260億美元，較上季下降28%。總交易費用收入為7.8億美元，季減27%，較去年同期成長138%。收入佔比從Q1的65%降低到54%，但仍為最主要的營收來源。訂閱和服務收入達到近6 億美元，較上季成長17%。公司利息和其他收入為6,970萬美元，較上季成長40%。
- 零售交易費用
2024 Q2零售交易費收入為6.65億美元，季減29%，較去年同期上漲130%。 Q2零售交易量為370億美元，季減34%。 Coinbase 交易費用直接受到加密市場行情的影響，第二季加密貨幣現貨市場交易狀況比第一季更加疲軟，尤其是在美國。
- 機構交易費用
第二季度機構交易相較第一季放緩。 Q2機構交易收入為6,400萬美元，季減25%，較去年同期成長272%。第二季的機構交易量為1,890億美元，季減26%。
第一季得益於2024 年1 月比特幣ETF 的核准上市，Coinbase吸引了機構投資者的大量湧入，機構平台Coinbase Prime 2024 Q1 交易量和活躍客戶數量創下歷史新高。儘管第二季交易收入降低，但在7月，以太坊現貨ETF 正式獲批，Coinbase 被9隻中的8只授權成為託管方，Coinbase機構交易費用收入仍在持續受益於加密ETF 的上市。
訂閱和服務收入
Coinbase Q2的訂閱和服務收入為5.99億美元，較去年同期成長17%。訂閱和服務收入受益於更高的USDC平均平台餘額和USDC市值以及較高的平均加密資產價格，尤其是SOL和ETH。
- 穩定幣收入為2.4 億美元，，較上季成長22%。主要驅動力是較高的平均USDC平台餘額和較高的平均USDC市值。平台上USDC的價值為57億美元，僅比第一季末的55億美元成長了2%。
- 區塊鏈的獎勵收入為1.85億美元，季增23%。成長的主要驅動力是更高的SOL和ETH均價。
- 利息和財務費用收入為6,900萬美元，較上季成長4%。成長的主要驅動力是較高的平均託管法定餘額。
- 託管費收入為3,500萬美元，季增7%。第二季成長的主要驅動力是平均加密資產價格高於第一季。此外，託管費收入的成長同樣受益於作為BTC ETF產品的託管人的角色相關的資金流入。
- 其他訂閱和服務收入為7,000萬美元，較去年同期成長9%，主要由Coinbase One營收的成長推動。
資產負債表
截至第二季度，Coinbase持有78億美元資產，季增10%，即增加了7.33億美元，具體組成如下圖所示。
第三季展望
Coinbase 第三季的訂閱和服務收入將在5.3-6億美元之間。 2024年7月，Coinbase已創造了約2.1億美元的交易總收入，表示將繼續推動目標的實現。
此外，Coinbase 將在第三季繼續推動USDC 在全球的採用，使其成為最合規的穩定幣。因此Q3與USDC相關的費用將會增加。截至第二季度，Coinbase擁有3,486名全職員工，成長2%。在今年接下來半年裡，Coinbase也將持續增加員工，來支援產品開發和國際擴張等業務。
