撰文：Peter Jonas，Foresight Ventures

市場觀點：

1、宏觀流動性

貨幣流動性正在改善。美國2 月CPI 數據為6% 符合預期，2 月工業端PPI 意外下降，預示3 月零售端CPI 較好，通脹壓力大幅減輕。矽谷銀行等多家銀行破產，美聯儲發現自己需要將金融穩定置於通脹之上。市場押注美聯儲3 月加息25 個基點概率75%，不加息概率25%，下半年可能會提前降息。這證實了過去的市場底部，新的流動性開始溢出到加密市場只是時間問題。

2、全市場行情

市值排名前100 漲幅榜：

本週市場波動上漲，BTC 統治率上升，行情走勢健康。幣安交易所逐漸退出穩定幣BUSD，會將10 億美元的BUSD 基金買入BTC、ETH 和BNB。市場熱點主線集中在BTC 及其生態，香港概念，人工智能。

• CFX：為國內唯一官方認可的公鏈。美國監管趨嚴，加密友好銀行紛紛倒閉。中國（香港）監管趨松，東方力量的市佔率預計會提升。
• AGIX：人工智能龍頭OpenAI 公佈GPT4.0，接受圖像輸入。人工智能概念未來會長期反复炒作。
• LQTY：為山寨版的Makerdao，但是只支持ETH 做穩定幣LUSD 的鑄幣抵押物，在這次穩定幣USDC 脫錨事件中是少數幾個未受影響的去中心化穩定幣。

3、BTC 行情

3.1 鏈上數據

越來越多的BTC 由較小的散戶持有。小於10 個BTC 的持有量比22 年多2.3 倍。而巨鯨、礦工和交易所的持有量則經歷了最大規模的收縮。大於1000 個BTC 的巨鯨群體目前持有664 萬BTC，相當於流通量的34%。

資金面暫時還不能樂觀。由於美國矽谷銀行破產，導致USDC 和DAI 等主流穩定幣脫錨，BUSD 由於美國監管也逐漸退出，未受波及的TUSD 和USDT 的市佔率快速提升。其中TUSD 對歐洲用戶更加友好，過去一個月市值增長115%，成為BUSD 的主要替代品。

長期趨勢指標MVRV-ZScore 以市場總成本作為依據，反映市場總體盈利狀態。當指標大於6 時，是頂部區間；當指標小於2 時，是底部區間。 MVRV 跌破關鍵水平1，持有者總體上處於虧損狀態。當前指標為0.34，脫離了綠色抄底區間。

3.2 期貨行情

期貨資金費率：本週費率由負轉正，處於正常水平。費率0.05-0.1%，多頭槓桿較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭槓桿較多，是市場短期底部。

期貨持倉量：本週總持倉量大幅增長，市場主力進場建倉。其中市場主力相對於ETH，更看好BTC。

期貨多空比：1.5。市場情緒正常。散戶情緒多為反向指標，0.7 以下比較恐慌，2.0 以上比較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。

3.3 現貨行情

本週BTC 大幅上漲，突破了去年6 月以來的25200 關鍵阻力位，可能進入周線級別上漲。宏觀方面，美聯儲政策由鷹轉鴿，下半年降息是大概率事件。不過當美國一旦陷入經濟衰退，市場還是會陷入令人生畏的短期調整。我們看到了近期的市場動盪，但正是在這樣的時刻，我們才想起為什麼BTC 會誕生於2008 年的危機中。

市場數據：

1. 公鏈總鎖倉量情況

2.各公鏈TVL 佔比情況

本週TVL 略微回升，上漲～2b。但是Ethereum 及layer2 的主流公鏈仍在下跌，從近七日的數據看，在Layer2 公鏈中，Polygon 下跌4.04%，Arbitrum 下跌5.12%、Optimism 下跌1.14%、Avalanche 跌幅達14.79%。其中，看近1 天的情況，收到空投消息的影響，Arbitrum 有5.96% 的回升。

3.各鏈協議鎖倉量情況

3.1 ETH 鎖倉量情況

3.2 BSC 鎖倉量情況

3.3 Tron 鎖倉量情況

3.4 Avalanche 鎖倉量情況

3.5 Polygon 鎖倉量情況

3.6 Arbitrum 鎖倉量情況

3.7 Optimism 鎖倉量情況

4. ETH Gas fee 歷史情況

當前鏈上轉賬費用約為0.6 美元，Uniswap 交易費用約為5.54 美元，Opensea 的交易費用約為2.15 美元。近幾週gas fee 持續保持在底部區間，市場活性的調動仍然缺乏熱點。從gas 消耗看，Uniswap 和Blur 佔據頭部位置。

5. NFT 市場數據變化

5.1 NFT 指數市值：

5.2 NFT 市場交易概覽：

5.3 NFT 市場交易占比：

5.4 NFT 買入地址分析：

本週Blur 的熱度全面超越Opensea，從volume 看能佔據市場～70% 的份額。本週NFT 市場交易無明顯熱點，但從近七日看，藍籌項目的地板價都在下跌，Cryptopunck 下跌15%，BAYC 的地板價下跌1.6%，MAYC 下跌5.94%，Doodles 和Moonbirds 的下跌都超過了30%。同時可以看出NFT 買方數量在上週劇烈上漲之後有所回調，但仍然在一個較高的水平。雖然近兩週買方進場數量明顯上升，但從長期看仍然沒有回到2 月底時的高點。