項目名稱: Gains Network

代幣: GNS

目前市值：1.6亿美金

预估市值：4.8亿美金

上升空間： 202%

Penta十緯度評分: 76

數據截至：2024年2月1日

完整報告下載：pentalab.io

Penta十維度評分：

研報概述：

獨特綜合架構設計使得資本效率領先同業。Gains Network 是一個在以太坊上創立的去中心化合成資產杠杆交易协议，它的旗艦產品是使用合成資產交易的gTrade，支持加密貨幣、外匯、股票、股票指數和大宗商品在內的高杠杆永續合約交易平臺。獨特綜合架構設計使得gTrade可以提供了豐富的交易對、低交易費用以及高杠杆選擇，其中加密貨幣交易的最大杠杆為150倍，外匯交易則能夠達到驚人的1000倍杠杆，股票和指數的杠杆則分別可達到100倍和35倍。gTrade 的资金效率領先同行，截至2024年1月30日，gTrade的7日平均交易量/TVL達到2.11，而GMX和dydx的7日平均交易量/TVL分別是0.27和1.14。

gTrade V7引入gETH和eUSDC並新增多抵押存款功能加速打開交易量天花板。資金池會從USDC、ETH或DAI，V7新版本將引入流動性收益代幣gUSDC和gETH。Gains Network還透露過去18個月gTrade處理了超過138萬筆交易，總交易量為564億美元，費用收入達到3800萬美元。

多重機制控制交易風險，自製預言機確保穩健發展。Gains Network在交易端提供了三種控制風險的機制，包括 1）Dynamic Spread/Price Impact（價差/价格冲击）用於防止價格操縱攻擊並促進小型貨幣的上市交易；2）Rollover Fee（展期費用）用於控制交易者的杠桿和風險；3）Borrowing Fee（借貸費用）用於平衡多空比例，避免過度的單邊風險暴露。同時，Gains Network建立了一個混合架構，結合了Chainlink Price Feeds和自製的Chainlink去中心化預言機網絡(DON)，8 个节点将分别向将 7 个交易所的索取價格，從而可以有效地過濾異常值並且避免價格操縱，為其高槓桿交易產品提供安全、準確、即時的聚合價格。

代幣淨通貨緊縮機制以及協議收益分成增厚持有者利益。於 GNS 持有者希望賺取質押收益，單邊質押將促使更多 GNS 代幣退出流通。賺取的收益以 $DAI 計價，而非通過通貨膨脹鑄造更多 GNS 代幣。

估值：雖然GNS的TVL體量只有GMX不到7％，但是市值比上TVL的比值卻已經是GMX的三倍，隱含了市場對於其借貸效率，增長潛力以及安全性的認可。六個月維度我們認爲隨著gETH和eUSDC納入以及新功能拓展，TVL有機會突破一億美元大關，根據過去兩年歷史平均市值/TVL的比值为4.84，得到六個月预估市值4.84亿美元。

風險提示：資金池管理風險，擠兌風險，被攻擊風險

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