글쓴이: 낸시, PANews

역사적으로 금융 업계의 고객 확보 경쟁에서 "사용자와 돈을 공유하는 것"은 언제나 가장 간단하고 효과적인 무기였습니다.

십여 년 전, 웨바오(Yu'ebao)와 같은 상품들은 눈에 보이고 계산 가능한 수익률을 내세워 일반인들의 금융 상품에 대한 이해의 장벽을 허물고 전통 금융에 정면으로 도전장을 내밀었습니다.

바다 건너에서도 비슷한 양상이 펼쳐지고 있습니다. 최근 며칠 동안 월가 엘리트들과 암호화폐 업계의 거물들은 스테이블코인 수익률과 관련된 시장 구조 규제를 놓고 열띤 논쟁을 벌였습니다. 한쪽은 규제를 통해 전통 금융의 견고한 기반을 유지하려 하고, 다른 한쪽은 실제 자금으로 시장 점유율을 확보하려 하고 있습니다.

국내 시장으로 다시 시선을 돌려보면, 디지털 위안화는 중요한 업그레이드를 거치고 있습니다. 아시다시피, 수년간의 시범 사업과 현금 보상, 다양한 시나리오에서의 판촉 활동, 정책적 지원 등 여러 가지 인센티브가 시행되었음에도 불구하고, 디지털 위안화는 일반 대중의 광범위한 사용 확대에는 지속적으로 실패해 왔습니다.

올해 디지털 위안화 2.0 출시로 사용자들의 관심이 집중되고 있습니다. 디지털 위안화는 처음으로 사용자들에게 실질적인 수익 창출 기회를 제공하며, 화폐 보유를 통한 이자 수익이라는 가치를 실현하고 있습니다. 동시에 디지털 위안화는 M0에서 M1으로 전환하며 스마트 계약을 통해 장기적인 디지털 결제 인프라 구축의 발판을 마련하고 있습니다.

이자 지급 화폐 시대에 접어들면서, 이 코인은 "수익 창출형 스테이블코인"으로 업그레이드되었습니다.

규모만 놓고 보면 디지털 위안화의 발전 속도는 결코 느리지 않습니다.

10년간의 연구 개발 및 시범 운영 끝에 디지털 위안화는 상당한 규모로 확산되었습니다. 2025년 11월 말 기준, 총 34억 8천만 건의 거래가 처리되었으며, 거래액은 16조 7천억 위안에 달합니다. 또한 2억 3천만 개의 개인 지갑과 1,884만 개의 기업 지갑이 개설되었으며, 시범 사업은 17개 성(자치구 및 직할시)의 26개 지역에서 시행되었습니다.

인프라 개발과 기술 검증부터 결제 시나리오 구현에 이르기까지, 디지털 위안화는 사용 가능한 단계를 넘어 실용화 단계로 진입하는 중요한 이정표를 달성했습니다. 이러한 진전은 기반 기술의 지속적인 개선과 강력한 정책 지원 덕분이며, 세뱃돈 지급이나 캐시백 프로그램 등 다양한 방식으로 디지털 위안화 사용 기회를 꾸준히 창출해 왔습니다.

하지만 디지털 위안화가 일상생활에서 정말 흔하게 사용될까요? 전망은 그다지 밝지 않습니다.

더 큰 결제 시스템 내에서 살펴보면 이러한 대조는 더욱 분명해집니다. 2025년 3분기에만 중국의 비은행 결제 기관들은 무려 85조 2,800억 위안에 달하는 온라인 결제 거래를 처리했으며, 이는 총 3,380억 1,900만 건의 거래에 해당합니다. 더욱이 알리페이와 위챗페이 같은 상용 결제 네트워크는 의류, 식품, 주택, 교통 등 빈번하게 사용되는 분야에 이미 깊숙이 자리 잡고 있습니다. 이들의 거래량, 사용자 충성도, 자본 축적 능력은 현재 디지털 위안화가 따라잡을 수 있는 수준을 훨씬 능가합니다.

대부분의 일반 사용자나 기업에게 디지털 위안화는 그저 형태만 다른 위안화일 뿐입니다. 본질적으로는 이자를 받지 못하는 계좌에 예치된 돈일 뿐이며, 사용자의 위챗이나 알리페이 지갑 잔액과 다를 바 없습니다. 따라서 사용자들이 오랫동안 유지해 온 사용 습관을 바꾸려는 동기가 부족한 것은 당연합니다.

이러한 상황은 마침내 2026년 1월 1일 디지털 위안화가 공식적으로 "수익 창출형 스테이블코인"으로 격상되면서 전환점을 맞이했습니다.

최신 정책에 따라 사용자는 공식 앱 스토어에서 디지털 위안화 앱을 다운로드하고 1종, 2종, 3종 실명 지갑에 예치한 금액에 대해 현재 예금 금리로 이자를 받을 수 있습니다. 현재 연 이자율은 0.05%이며, 이자 발생일은 매년 3월 20일, 6월 20일, 9월 20일, 12월 20일입니다. 단, 휴대전화 번호 인증만으로 개설된 익명 지갑(4종 지갑)은 현재 이자가 발생하지 않습니다.

이는 사용자들이 단기적으로 유휴 상태로 보유하는 자금이 자동 이자 발생과 운영 비용 제로를 통해 자산 증식될 수 있는 채널을 갖게 되었다는 것을 의미합니다. 이자율이 높지는 않지만, 사용자들에게 자금을 보유할 이유를 제공하고 디지털 위안화가 기존 금융 상품 대비 경쟁 우위를 확보하는 데 기여합니다.

암호화폐 세계에서 스테이블코인 수익률은 새로운 개념은 아니며, 일반적으로 탈중앙화 금융(DeFi), 스테이킹 또는 그림자 이자율을 통해 달성됩니다. 그러나 이러한 메커니즘에는 스마트 계약 취약성, 페깅 해제 위험 및 규제 불확실성과 같은 문제점도 존재합니다.

이와 대조적으로, 디지털 위안화의 수익은 중앙은행의 감독 하에 안전하고 통제 가능한 체계 내에서 창출되므로 자금의 안정성과 보안이 보장됩니다. 디지털 위안화는 예금자보호제도에 포함되어 일반 예금과 동일한 수준의 보호를 받으며, 최대 보상 한도는 50만 위안입니다. 국가 신용으로 뒷받침되는 이러한 안전 구조는 코드와 합의 메커니즘에 의존하는 암호화폐 세계와는 근본적으로 다릅니다.

디지털 위안화의 추가 업그레이드를 통해 중국은 중앙은행 디지털 통화에 이자를 발생시키는 세계 최초의 경제국이 되었습니다.

100% 지급준비율 제도가 폐지되면서 은행들은 마침내 행동에 나설 유인을 갖게 되었습니다.

사용자들의 열의 부족 외에도, 은행들의 참여와 동기 부족 또한 디지털 위안화 도입에 있어 주요 과제로 작용해 왔다.

초기에 디지털 위안화는 M0(디지털 현금)으로 분류되었습니다. 이러한 설계는 활용 시나리오를 제한하고 사용자에게 수익을 창출하지 못하게 했습니다. 더욱 중요한 것은 100% 지급준비율을 채택했다는 점입니다. 이는 시중은행이 사용자가 예치한 디지털 위안화를 자금 운용이나 대출에 사용할 수 없다는 것을 의미했습니다. 은행이 수령하는 모든 디지털 위안화 거래는 전액 중앙은행에 제출되어 중앙은행 계좌에 동결되어야 했습니다.

결과적으로 은행들은 이러한 자금으로부터 수익을 창출하지 못할 뿐만 아니라, 지갑 개설, 시나리오 확장, 자금세탁 방지 및 고객 서비스와 관련된 상당한 운영 비용을 부담하게 됩니다. 따라서 은행들은 디지털 위안화를 적극적으로 홍보할 충분한 동기를 갖지 못합니다.

차이신은 한 은행 관계자의 말을 인용해 "기존의 계좌 시스템은 혁신의 여지가 거의 없다. M1 이후에 자리 잡은 디지털 위안화는 금융 인프라로 발전하고 있으며, 시장 기관들에게 더 많은 탐색의 여지를 제공하고 있다"고 보도했다.

디지털 위안화가 점차 M1 형태로 진화함에 따라 상황이 달라졌습니다.

새로운 M1 모델에서는 고객의 은행 등록 지갑에 있는 디지털 위안화 잔액이 시중은행의 부채가 됩니다. 은행은 법정 지급준비율에 따라 자금의 일부만 중앙은행에 예치하면 되고, 나머지 자금은 디지털 위안화 전용 자산 관리 상품 출시와 같은 부가 가치 서비스를 자체적으로 개발하는 데 사용할 수 있습니다.

이러한 제도적 조정은 은행에 더 높은 수익 마진을 제공하고, 디지털 위안화 생태계 구축에 적극적으로 참여하도록 유도하며, 은행을 점진적으로 비용 센터에서 수익 센터로 전환시켜 디지털 위안화 확산에 대한 동기를 강화합니다.

현재 중국공상은행, 중국농업은행, 중국은행, 중국건설은행, 교통은행, 중국우정저축은행, 중국초상은행 등 여러 은행들이 디지털 지갑 서비스를 제공하고 있습니다.

다만, 알리페이, 위챗페이와 같은 비은행 결제기관은 여전히 ​​100% 지급준비금을 예치해야 하며, 은행과 같은 유연한 금융 운영 공간을 누릴 수 없다는 점에 유의해야 합니다.

결제 수단이라는 꼬리표를 떼어낸 스마트 계약은 이제 금융의 새로운 인프라로 자리매김하고 있습니다.

디지털 위안화는 점차 '대체 결제 수단'이라는 꼬리표를 떼어내고 더욱 강력한 디지털 금융 인프라로 변모하고 있다.

기존 화폐를 저장하는 결제 도구에 불과한 위챗페이와 알리페이와 달리, 디지털 위안화는 그 자체로 하나의 화폐이며 전자 현금처럼 사용됩니다. 또한, 디지털 위안화는 블록체인이 아닌 새롭게 설계된 계정 시스템을 기반으로 구축되었습니다. 하지만 디지털 위안화의 핵심 경쟁력은 스마트 계약의 프로그래밍 가능성에 있으며, 이를 통해 더욱 복잡한 성능 및 규제 시나리오에 적용될 수 있습니다.

예를 들어, 선불 부문에서는 디지털 위안화를 통해 "할부로 자금을 인출하고 필요에 따라 지불하는" 자금 관리 모델을 구현할 수 있고, 가정 및 학교 환경에서는 부모가 자녀 계좌의 지출 한도를 설정할 수 있으며, 정부 보조금 분야에서는 자금 사용을 정밀하게 통제할 수 있습니다.

차이신에 따르면, 디지털 위안화는 중앙은행이 허용한 템플릿 스크립트만 지원하는 제한적인 튜링 완전 설계를 채택하고 있습니다. 이러한 설계는 특정 기능을 제한하지만, 시스템의 보안과 제어 가능성을 효과적으로 보장합니다. 암호화폐 세계의 완전한 튜링 완전 스마트 계약과 비교했을 때, 디지털 위안화의 이러한 설계는 취약점, 공격, 거버넌스 실패와 같은 스마트 계약과 관련된 일반적인 위험을 회피합니다. 주목할 만한 점은 디지털 위안화 스마트 계약 개발이 이더리움과 호환되는 솔리디티와 같은 완전한 튜링 완전 언어를 포함한 여러 프로그래밍 언어를 지원한다는 것입니다. 따라서 개발 잠재력은 무궁무진합니다.

게다가 디지털 위안화는 결제 안정성을 입증했습니다. 오프라인 결제 기능 덕분에 양측 모두 네트워크 연결이 없는 환경에서도 모바일 기기의 NFC를 통해 거래를 완료할 수 있습니다. 이러한 기능은 비상 상황이나 특수한 환경에서 매우 중요한 역할을 합니다. 반면 비트코인이나 스테이블코인과 같은 암호화 시스템은 대부분 장부 동기화 및 최종 결제를 위해 지속적인 인터넷 연결에 의존합니다.

디지털 격차를 해소하고 노년층, 학생, 중국을 방문하는 해외 관광객 등 다양한 계층의 사용 습관을 고려하여 디지털 위안화는 IC 카드, 웨어러블 기기(스마트워치 등), SIM 카드, 모바일 단말기 등 다양한 하드웨어 지갑 형태로 출시되었습니다. 이는 해킹 공격 방지를 위해 개인 키를 '콜드 스토리지' 방식으로 보관하는 등 주로 방어 목적으로 사용되는 암호화 하드웨어 지갑과는 확연히 다릅니다. 디지털 위안화 하드웨어 지갑은 빈번한 결제의 포용성에 초점을 맞추고 있습니다. 그러나 현재로서는 구축 비용과 가맹점의 결제 단말기 업그레이드 의지 등의 문제로 인해 디지털 위안화 하드웨어 지갑의 실제 사용 범위는 제한적이며, 광범위한 보급은 아직 미지수입니다.

현재 디지털 위안화는 소매업을 넘어 다양한 분야에서 활용되는 종합적인 통화로 빠르게 진화하고 있습니다. 도매 결제, 공공 서비스, 사회 복지, 심지어 국경 간 결제에 이르기까지 온라인과 오프라인을 아우르는 복제 가능하고 확장 가능한 응용 모델을 구축했으며, 앞으로 디지털 경제의 필수적인 인프라로 자리매김할 것으로 기대됩니다.

특히 국경 간 결제는 국가, 가맹점, 개인 간 3단계 송금을 지원하는 등 상당한 발전을 이루었습니다. 스테이블코인이 글로벌 국경 간 결제에 빠르게 보급됨에 따라 디지털 위안화는 국제화를 가속화하며 위안화 국제화의 중요한 원동력이 되고 있습니다. 디지털 위안화는 국경 간 결제를 통해 결제 효율성을 높이고 비용을 절감할 뿐만 아니라 글로벌 결제 시스템에서 입지를 강화할 수 있습니다. 예를 들어 해외 관광객이 중국에서 돈을 쓸 때 외화를 환전할 필요 없이 디지털 위안화 앱을 사용하여 코드를 스캔하고 실시간 환율로 현지 통화로 결제를 완료할 수 있습니다. 현재 mBridge를 통한 국경 간 송금액은 550억 달러를 넘어섰으며, 이 중 95%가 디지털 위안화로 결제되었습니다.

요컨대, 디지털 위안화가 정책 도구에서 대중 시장 상품으로 진정으로 도약하기 위한 시험대는 이제 막 시작되었을지도 모릅니다. 하지만 그 발전 방향과 잠재력은 과거 어느 때보다 명확해졌습니다.