要点：
●自从STX开始在Binance上交易以来，Reg A+和Reg S投资者已骤减30%。
●STX的通胀率将在2020年达到126%，在2021年将达到32%。相比之下，比特币目前的通胀率约为3.7%，以太坊则为4.5%。
●由于所有的信息都已在相关文件中被正确无疑的公布了，所以即使散户投资者在交易中亏损，他们也无从埋怨。
作者： LARRY CERMAK
PANews作为The Block中国授权方翻译并发布。
Blockstack是一个由Muneeb Ali领导的去中心化的网络计算项目。在今年9月初，该项目获得SEC批准，准许进行RegA+和Reg S的代币销售，并从4500多个个人和实体筹集了约2300万美元。
REG A+允许私人公司从未认证的散户投资者手中募集高达5000万美元的资金。与之不同的是，REG S只能出售给美国以外的投资者。
为满足Reg A+和Reg S的要求，BlockStack大约花费了350万美元合规费用，这意味着公司净赚了约2020万美元。总体而言，BlockStack通过Reg A+和Reg S出售了约1.05亿个代币，占其提供的代币总数的58%（代币总数约为1.803亿枚）。
代币以三种不同的价格出售：
●Reg A+ （适用于未经认可的美国投资者）-0.30美元
●Reg S（适用于供美国境外投资者）-0.25美元
●Reg A+优惠轮（适用于早期社区成员）-0.12美元
来源：Blockstack，The Block
在上周三，Blockstack宣布在币安上线其代币STX。Blockstack预先向币安支付了83万STX（价值约25万美元），“考虑到Stacks Token正在进行的上币准备”，Blockstack还同意每年向币安支付相同的款项。”
10月25日，STX在币安上线，并开始以Reg A +价格交易。在刚上线24小时内，STX的价格涨幅超过30%。但当价格临近0.4美元时，币价便开始一路缓慢下跌。目前，STX的交易价还不到0.20美元（PANews注：截至11月3日22时，已跌至0.10美元）。按美元计算，在5天之内STX市值就蒸发了一半；如果以BTC计算，STX的跌幅大约为53%。
但更为重要的是，所有REG A+和REG S投资者都在亏损。在2019年以0.30美元的价格购买了STX的美国投资者，到现在，他们持有的投资不但没有升值反而贬值了30%以上。换言之，如果他们在币安购买STX，投资状况将比在监管下发行的代币要好得多。
那么为什么价格会下降呢？为什么STX代币在Reg A +中的价格为0.30美元？Blockstack表示 0.30美元，“它有赖于现有投资者们自发进行的”，考虑到投资者基础的购买价格明显低于0.30美元，这一点听起来有些讽刺。
目前，在供应的13.2亿枚STX中，约有3.86亿枚（约29%）现已解锁。预计，到2019年年底将有4.41亿枚STX解锁，其中有36%归员工、创始人和A系投资者持有，52%则被Reg D投资者持有。
来源：Blockstack，The Block
A轮投资者和Reg D类投资者都以远低于0.20美元的价格持有代币。截至2016年底，A轮投资者累计投资510万美元，可以象征性的价格购买代币。因此，他们能够以低于0.05美元的价格获得代币。而Reg D投资者以每枚0.12美元的价格购买了这些代币。创始人以及员工通过业绩获得相应数量的代币，类似于股权。
来源：Blockstack，The Block
从已解锁的流通供应量逐年计算，Blockstack 代币 STX 在 2019 年的通货膨胀率将已达到 470％。这一数值将在明年达到126%，后年将达到32%。相比之下，比特币目前的通胀率约为3.7%，以太坊则为4.5%。
绝大多数解锁的STX代币是以远低于STX目前额交易价购买的，因此难以估量STX的价格下限在哪，但可以明确的是，明年STX的流通数量将增加一倍以上。
来源：Blockstack，The Block
还值得注意的是，目前Blockstack在目前供应的总代币数量中占31.5％。而仅是其创始人Muneeb Ali和Ryan Shea就拥有总代币数量的13.6%，这个比例甚至超过了Reg A+和Reg S的总和。
来源：Blockstack，The Block
事实证明，对于散户们来说，武断的将价格定在0.30美元并不是件好事。但由于所有的信息都已在相关文件中被公布了。一切信息都足够透明，以至于散户们根本无从抱怨。
