区块链加密货币行情周报（Jun.24）

特别鸣谢：感谢以下小伙伴对本期周报做出的突出贡献

供稿： Sylvia / Jim / Mat / Riffi / Punko

版权发布：本周报由 WolfDAO(@WolfDAO)协作发布，仅供学习交流、研究或欣赏；内容原创，如转载请说明来源；

快速阅读（详细解读见下方）

行情景气指数：70(本周无变化)

判断理由

目前清算价格依然有较大下行引力，ETF近期持续处于净流出状态，难以形成较强的价格支撑

BTC依然处于震荡区间内，波动率较低，美股引领了较大的涨幅，吸收其他市场流动性

altcoin（山寨币）多币种出现触底形态，altcoin / Bitcoin交易对依然较为弱势

上周行情复盘

资金面不容乐观，稳定币和ETF资金流入均不及预期

情绪面阶段性低迷，链上基本面表面市场下跌有分歧

结合技术面总体分析

本周行情展望

上周 ETH 的走势，更贴近我理解的多头表现的过程，BTC更弱一些，在我的理解中是以震荡下跌代替反弹，是更弱的表现，最近的市场要警惕第二段大结构的下跌（回到60000）

重点关注赛道

1. AI赛道

Nvidia股价上涨
Elon Musk与Midjourney合作
Pantera Capital在AI领域投资2亿美元
AI赛道价格下跌，但交易量增长，市场看好长期潜力

2. Layer 2赛道（特别是OP & ARB生态）

SEC结束对以太坊2.0的调查，带来监管确定性和市场信心提升
整体交易量增加，ETH生态利好

重点关注项目

市场缺乏新叙事，空投引关注

1.ZKSync

市场表现较差，交易量和链上活跃度下降
空投分配引争议，影响社区信任。
面临ETH L2叙事减弱的挑战。

2.LayerZero

市场表现下降，空投规则引发社区强烈抵制。
链上活跃度下滑但生态仍有用户支撑
短期解锁压力小，存在上涨机会。

重要数据发布日

WolfDAO-Jun.24重要数据发布提醒

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（接下来的内容为详细解读）

一、宏观行情研究

1.BTC行情分析

正如上周所言，66500作为关键支撑阻力互换位，目前依照预期成为了阻力位，并且btc价格回踩65000附近，本周重点关注65000附近能否出现明显的止跌迹象，如无明显反转信号则需防范试探62000支撑位的情况。

结合清算图来看64500与64200对价格的吸引程度较高，如跌破则会迎来较大规模的清算，有较大插针可能

Source:Tradingview

btc/eth交易对最近波动率大幅上升，受btc价格下行，以及美国证监会不将eth视为证券的利好消息刺激，eth逐渐追回部分涨幅，但受整体市场不景气的影响，有可能继续保持相对btc弱势的局面

Source:Tradingview

2. 历次降息影响复盘

Source:Tradingview

Source:WolfDAO

3. 市场异动

altcoin相对btc强弱势指标近期已经回落至2023年十月份水平且始终处于下行通道之内，目前仍显颓势，因此需要关注日线及周线级别能否向上突破下行通道且站稳，则意味着山寨币行情即将启动。

4. 资金流入/流出

目前依然是以净流出为主，币价也出现了下行的趋势，虽然流出量在逐步减少，但仍然需要警惕下行的风险

Source:Coinglass

成交额持续缩量，成交量减少，需要较大的资金注入后才能迎来价格趋势上的翻转

Source:Coinglass

二、行情数据分析

1.USDC & USDT稳定币流通量

稳定币数量1455.02亿，本周稳定币增发5.91亿，从图形上来看整体是横盘，数值方面来看，增发量相比近期横盘略有抬升的，近半个月来，资金并没有呈现趋势性增发的状态，保持着横盘的状态。ETF过去13号-20号资金均为流出状态，净流出8.5442亿，整体来说本周资金流出市场。资金面仍然不乐观

Source:Glassnode

2. USDC&USDT场外折溢价

Source:OKX

3. 合约市场数据 — — 永续合约资金费率

合约市场数据，BTC的资金费率还是相对稳定的。但是因为我们实际的业务中接触的数据来看，一是本周除了BTC的资金费相对稳定之外，其他币种的资金费均又不同程度的回落，ETH、SOL等品种期间都出现过连续性的负值，二是OKX平台大币种的资金费原本是略高于币安平台的，现在来说OKX平台上品种的资金费整体回落，本周来看是持续性的明显低于了币安平台。

Source:Glassnode

4. 指数数据

过去90天socialfi指数较高，主要得益于这一赛道中的TON这单一代币在市场震荡和下跌过程中保持着逆势横盘的状态，AI赛道TAO、WLD、AKT拖累整个板块，layer1赛道主要是ETH和BNB月回报率略微弥补了整个指数整体回报率

Source:Sosovalue

Source:Sosovalue

Source:Sosovalue

5. BTC链上地址数据

持币数量大于1K的地址，本周期内整体还是震荡的走势，这里不再赘述。

Source:Glassnode

6. BTC链上筹码数据

我们上一期提到过在66254–70671这个范围内当时堆积了占总值12.65%的筹码，本周筹码的移动已经突破了这个区间范围内，目前这个范围区间的筹码为11.4%，只有1.25%左右的筹码下移，再结合日常的观察，市场66000上方的筹码在当前止损的行为特征并不是特别明显，我们上一期提到过，当时如果价格下跌，可能会是较为快速的波动，如果价格下跌之后，筹码没有出现止损情况，则说明市场下跌有足够的分歧，还会向上博弈。本周的确走了一个震荡下跌，然后筹码的止损意愿不是特别强，则足以说明市场还未产生共识性的下跌。

Source:Glassnode

仅仅从这个筹码特征来看，市场如何形成共识，如果市场是弱势的背景，一是震荡持续阴跌，最后整体跌幅较大，市场扛不住了，出现末端的加速的共识性的下跌，二是市场向上反弹释放分歧，然后产生共识性下跌。假设市场是强势的，这个筹码特征是好的表现，市场在下跌过程中的止损意愿不强，但是无法推演后面市场该如何消化下跌带来分歧。所以要结合其他分析来判定目前的整体方向。如果从资金面来说，市场目前没有强有力的支撑，如果从K线角度，市场下跌过程中没有透露出来的特别强势的特征，从整个市场的环境来看，山寨币受到大量空投代币和前期投资代币解锁的压制。

7. 过去一周日线和四小时技术分析

上周六我们提到过，当时从技术分析上有两点需要注意，一是在CPI数据发布前，市场先行进行了下跌，二是在最近的走势中其实是弱于纳斯达克的走势。从以上特征来看，在结合资金面的数据（稳定币的流通量、杠杆反应出来的市场情绪，链上特征），当时市场自身结构有点偏弱，但是四小时线进入反弹结构。下跌表明空头已经表现过了，如果本周多头无法表现出强势，比如说回到68000以上，那么下下周市场会继续下跌。上周六之后，ETH是进入了一个横盘反弹的结构，BTC是走了一个震荡下跌的结构，ETH的走势，更贴近我理解的多头表现的过程，BTC更弱一些，在我的理解中是以震荡下跌代替反弹，没有回到68000，是更弱的表现，最近的市场（不一定是下周）要警惕第二段大结构的下跌（回到60000）

Source:Binance

那么我的分析有没有可能是错的，市场下周市场会不会出现较大幅度反弹呢？比如说支持的理由有

1）市场已经进行多波段的下跌，而且中间有反弹
2）市场末端出现了小程度的抗跌。

Source:Tradingview

当然不是没有，但是交易是概率的问题。

1）市场在可以反弹的地方没有表现出足够的强势。
2）市场末端出现小抗跌，市场面临小反弹，但是很有可能止不住下跌，市场调整见底是要有过程的，如果BTC弱势，见底过程更长，如果BTC强势，那么调整结束的周期会短。

三、舆情趋势判断

1.热议关键词及事件整理

本周热议关键词&事件 Source: WolfDAO

🕵‍♂️ 安全事件

关键词：ledger / certik / kraken

Ledger 的硬件钱包的潜在安全漏洞，建议用户在发生盗窃或可疑活动时立即采取行动
安全公司 CertiK 被指控窃取 Kraken 的资金并勒索他们，引发了争议。人们担心 CertiK 审计的安全性及其参与犯罪活动

🏦 政策关注

关键词：july / ethereum / sec / investigation / consensys

7 月 2 日推出以太坊现货 ETF 有关
ETH价格波动和即将到来的以太坊网络升级的讨论
SEC 最近宣布结束对以太坊 2.0 的调查，这意味着以太币不被视为证券，SEC 已永久中止对以太坊的调查
Pantera Capital 计划购买价值 1 亿美元的以太坊，有关 Hashdex 在美国申请比特币和以太坊双 ETF 的消息

🗒️ 项目相关

LISTA：PancakeSwap 于 6 月 17 日 13:00 进行 LISTA IFO 销售。币安上线了一个名为 Lista (LISTA) 的新代币
FET / AGIX / OCEAN：NVIDIA 已超越微软，成为全球市值最高的公司；AGIX 以及 FET 和 OCEAN人工智能领域的代币合并和联盟有关，预计7.15进行合并
HEGE：$HEGE 因其即将在 CEX 上市而受到追捧，吸引了新投资者并有望带来潜在回报
BILLY：$BILLY 似乎经历了大幅价格波动，其市值从 180 万到 6500 万不等
ZkSync：zkSync 发放空投、代币开放交易所上市
CVX：因其近期表现和与 Curve 的联系，正在经历重大价格波动
DJT：Martin Shkreli 声称自己是 $DJT 代币的创造者，$DJT 是一种以唐纳德·特朗普为主题的 Solana 代币zro： LayerZero (ZRO)空投并在多个交易所上市；
alts：它指的是比特币以外的替代加密货币

2. 本周舆情热门项目

本周热门舆情项目 Source: WolfDAO

本周热门舆情项目解读 Source: WolfDAO

3. 热门赛道

各赛道交易量数据2024.06.21(7d) Source: Coinglass

以7天交易量增长率来看，本周的加密货币数据分析中，各赛道整体增幅不大，市场处于谨慎观望状态，主要热门赛道为：

-> AI赛道

尽管价格下跌了12.65%，但其交易量增长了17.79%，市值达到26.04亿美元。尽管市场短期内对AI大数据赛道的估值调整，投资者对此类赛道的长期潜力依然保持信心。英伟达股价的强势上涨和马斯克等具有重要社会影响人物与企业之间的合作，都在本周向AI赛道泵入热度和资金。

英伟达股价上涨
高影响力人物与企业的合作：马斯克和戴尔或Midjourney等的合作增加了大众对AI及其应用可能性的认知
重要投资：Pantera Capital宣布将投资2亿美元于AI领域，这给了市场坚定的信心和对AI技术与加密货币领域交叉应用前景的乐观预期。
长期叙事与短期创新：AI赛道长期以来一直被视为具有重大发展前景的领域。随着时间的推移，这种叙事性认同深化，并且通过不断的技术创新不断得到加强。

-> Layer 2（尤其是OP & ARB生态）

由于市场整体调整，Layer 2遭受了价格下跌，但其交易量增加了14.92%，表明了市场的兴趣。而6月18日由Consensys发出的有关”SEC决定关闭对Ethereum 2.0调查，并且不对Consensys采取执法行动“的声明，向市场 — — 尤其是以太坊生态释放出一个显著的积极信号。

监管确定性增加：SEC的这一决策为以太坊生态带来了更多的法律和监管确定性。最新立场消除了市场对于Ethereum 2.0潜在监管风险的担忧。
市场信心提升：吸引更多资金流入以太坊生态系统，包括开发者、投资者和用户。也为后期ETH现货ETF正式通过后，传统资金的流入增强了更明确的监管合规性
法律诉讼胜利导向：Consensys因成功防御其立场而对部门采取的法律行动胜利，这为其他加密货币公司和服务提供商树立了榜样
加密货币被视为商品：如果ETH在监管上被确定为商品而非证券，则有利于它和其他相关加密货币的应用和开发

总体而言，虽然本周市场普遍下行，但AI、ETH生态受利好消息和宏观刺激，表明这些领域仍被市场看好，且可能有积极的长期增长潜力。而SEC目前的举措与大选整体风向稍显趋同，在短期表现出较为友好态度，但整体市场的发展和催化，还需要更多具有稳定性叙事的项目落地和持续稳定资金流的注入。

4. 热门项目推荐

项目1：zkSync（Layer2，零知识证明）

zkSync 是基于 zk-rollup 架构的以太坊二层扩容解决方案，旨在实现高性能、低成本的智能合约和区块链应用。它利用 zk-rollup 技术实现高吞吐量扩容，以降低交易成本和提高确认速度。zkSync Era 是在 zkSync 协议基础上建立的，具有更快的交易速度、更高的可扩展性和更经济高效的特点。它应用于 DeFi、跨链桥、NFT 等多个领域。

ZK代币空投分配

ZK 代币总供应量为 210 亿枚代币，除空投外，社区分配占比 66.7% ，生态系统激励占比 19.9% （由 zkSync 基金会分发），投资方分配 17.2% ，团队分配 16.1% ，Token Assembly 分配 29.3% 。分配给投资者和团队的代币在第一年将处于被锁定状态，然后在 2025 年 6 月至 2028 年 6 月之间的 3 年时间内解锁。

链上表现

当前ZK链上TVL为1.34亿USD，生态上基本没有值得说的项目，对比ARB，OP上十亿的TVL以及多点开花的生态,ZK目前还处在一个非常蛮荒的阶段。

zkSync链上TVL（source：Defillama）

zkSync链上生态（source:Defillama)

后续发展挑战

1.空投分配引起社区争议

ZK的代币空投标准被指责过于冷门而且反女巫强度过大。ZKsync 链上地址共 6, 826, 968 个，而合格地址数为 695, 232 个，占比约 10%，其中9203 个地址获得了 23.9% 的空投总量，并且出现了不少可疑地址，许多低活跃地址但获得了超高额度代币分配的，社区许多人都质疑 ZKsync 老鼠仓。

与此相对应的是大量长期参与者和撸毛工作室都被反撸甚至血本无归。因此代币上线之初社区出现大量FUD加上之前商标事件引发的项目方联合抵制，这为zkSync后续发展蒙上了一层厚重阴影。

2.撸毛党散去链上活跃度下降

zkSync在宣布空投后，链上的活跃度以及收入都出现明显的下降（除6月17日发布当天），并且这个现象仍在持续。Starknet现在仅有不到20个真实活跃地址，同样链上生态匮乏的ZK如果后续不出现一些能大量引流的爆品很可能也要面临这样的境地。

zkSync Era日活跃地址数和日交易笔数（source：artemis）

zkSync Era手续费收入（source：artemis）

3.ETH L2叙事减弱

以太坊在前一段时间链上Gas费到达1GWei，创下了历史最低纪录，这让标榜提升以太坊交易速度和降低手续费的Layer 2都面临非常尴尬的处境。

Layer2板块表现 （source：Bitget）

单从价格来看整个Layer2板块在这轮周期表现都相当差劲，风头完全被其他L1,MEME以及AI盖过，在最近这轮回调中，MATIC，OP和ARB都较高点下跌了超过50%，而且几个L2还是典型的高FDV低流通的币种，面临持续的解锁压力，在以太坊生态没有出现现象级爆发前价格上升难度比较大。

项目2：LayerZero（跨链互操作性）

LayerZero 是一个提供无需信任的跨链通讯协议。它的本质是利用了轻节点的技术原理，设计了超轻节点的机制，通过中继者和预言机将中间的置信环节一分为二，从而以更低的费用换取更好的安全性

LayerZero 主打的不是资产跨链，而是更上层的消息跨链，作为底层协议与资产跨链的应用层是个包含关系，更具体的资产跨链是同样由 Layerzero Labs 开发的 Stargate。

ZRO代币分配 （source：cryptorank）

-> 代币分配

ZRO 供应量固定为 10 亿个代币。

38.3% 分配给 LayerZero 社区，包括分配给用户、开发者和社区成员；

32.2% 分配给战略合作伙伴，解锁期限为 3 年，包括投资者和顾问；

25.5% 分配给核心贡献者，解锁期限为 3 年，包括现有和未来的团队成员；

4.0% 代币回购，承诺分配给社区。

-> 后市分析

1.链上活跃度下滑但生态仍有用户基础

LayerZero链上通讯数（source：LayerZeroScan）

当前为 12,137 笔，这一数字较 2023 年 7 月的峰值（497,747 笔）降幅达 97.56%。LayerZero一定程度上面临和ZK一样的处境 — — 空投用户离去后链上活跃程度出现断崖式下跌，但是和ZK不同的是LayerZero不少协议仍然有比较大的基本盘，比如Stargate、Aptos Bridge等，即使在这波浪潮过后仍然能有相当数量的日常用户。

基于LayerZero的头部协议（source：LayerZeroScan）

2. “离谱”空投规则引发社区强烈抵制

尽管LayerZero和ZK都在空投发放上引发了社区的不满，但是L0可能要承受的更多。

首先是在空投前一个月让人大跌眼镜地允许用户相互举报女巫地址，引发社区一阵混乱。再是空投发放时许多用户都表示数额太少，将其称为”侮辱性空投“。最后在空投申领当天，LayerZero表示用户必须为每个 ZRO 捐赠 0.10 美元的 USDC、USDT 或原生 ETH 来认领 ZRO 代币。甚至在这种行为引发群嘲后创始人还非常傲慢的表示”不存在强制捐赠，如果您不想捐赠，就不要认领。这不是您拥有的东西，而是别人提供的东西。

以上乱象既败坏了LayerZero的品牌形象，也反映其内部运营存在非常严重的缺陷，这对于项目长期发展都是非常不利的因素。

3. 解锁规则短期可能利好

ZRO代币解锁时间表 （source：cryptorank）

目前ZRO的流通规模只占总供应的25%左右，尽管仍有大量的筹码等待释放，但是下一轮较大规模解锁要等到一年以后，尤其是在经历FUD后散户基本都抛售了，不少筹码都换手到庄家和巨鲸手里，综合来看年内抛压有限。

LayerZero 做市商或有六家，分别是 GSR、Wintermute、Amber Group、Auros、Animoca Brands 以及一家未知机构。在币圈拉盘就是最好的营销，LayerZero项目从背景和项目基本面来说都是市场上比较好的标的，短期内可能还是有一定的上涨机会。