初识MACD指标
MACD全称Moving Average Convergence Divergence，中文称为平滑异同移动平均线，是一种以长期与短期指数移动平均线之间的聚合及分离状况，判断价格趋势及买入卖出时机的技术分析指标。
MACD指标是由美国著名投资人Gerald Appel于1979年提出的，因此他也被称为MACD之父。随后，1986年，美国人Thomas Aspray为进一步解决MACD指标在价格分析上存在的滞后问题，在Gerald Appel的MACD基础上加入了柱状线。因此，准确来说，如今我们所使用的MACD指标实际上是Gerald Appel和Thomas Aspray的综合版本。
总体而言，由于MACD指标的分析运用相对简单，参考信号相对可靠，在其诞生后超过40年的今天，其仍是人们最常运用的技术分析指标之一。
MACD指标的基本构成
（1）DIF差离值
DIF差离值也叫做快线，由两条指数移动平均线相减得来。通常而言，这两条指数移动平均线分别为快速EMA（时间周期为12）和慢速EMA（时间周期为26）。差额为正，则称之为正差离值；反之，差额为负，则称之为负差离值。
（2）DEA信号线
DEA信号线被称为DEA值或MACD值，由于和DIF快线相对，因而也被叫做慢线。DEA由计算DIF的指数移动平均值得来，通常其时间周期设为9。不过，在某些行情软件或图表上，计算DEA快线是计算DIF的简单移动平均值，而不是指数移动平均值。
（3）柱状图
MACD指标柱状图一般分为红绿柱状图，外形类似于交易量柱状图，由计算DIF快线减去DEA慢线的差值得来，用以表明快慢线之间的距离大小。差值为正，显示为红色柱状图；差值为负，显示为绿色柱状图。不过，以颜色区分并非强制要求，不同行情软件或交易平台的设置可能有所不同，行情判断依据或分析的本质仍在于差值的正负。
（4）0轴
0轴是MACD指标中用于划分DIF和DEA快慢线差值的分割线，换句话说，也就是红绿柱状图的分割线。0轴以上，表示差值为正；0轴以下，表示差值为负。
需要注意的是，以上4个基本构成要素是基于常规MACD指标整理。换句话说，通常情况下一个完整的MACD指标基本包含了上述所有构成要素，但在一些行情软件或分析图表中，会出现DIF快线和DEA慢线中仅保留DEA快线的情况。若一个MACD指标只有一条慢线，即被称为单线MACD，若两条线都包含，即被称为双线MACD。二者在预测行情趋势方向分析思路基本一致，其区别在于双线MACD更为灵活。
MACD计算公式
MACD计算基础原理：透过比较两条长短天数的指数移动平均线（EMA），相减算出差离值（DIF）后，再对差离值进行一次指数移动平均线计算。
由前文我们知道，MACD指标有4个基本构成要素，计算MACD指标即是要了解这4个基本构成要素是如何得来的。
（1）DIF差离值
DIF=快速EMA-慢速EMA
EMA即指数移动平均线（可参考顶峰学院技术指标系列2-MA内容）。通常而言，快速EMA的时间周期设为12，慢速EMA的时间周期为26。因此，换句话说，DIF = EMA12 - EMA26。
（2）DEA信号线
DEA=DIF的指数移动平均
得到DIF差离值后，计算DEA信号线即取DIF的指数移动平均值。通常而言，计算DIF的指数移动平均值时间周期取9。
（3）柱状图
柱状图值=DIF-DEA
DIF快线和DEA慢线相减后，得出来的差额就是在MACD指标图形中所看到的柱状图。
如何利用MACD指标辅助行情分析？
从本质上看，MACD指标是在均线理论的基础上，利用收盘价短期指数移动平均线与长期指数移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出资产的时机做分析判断。其意义在于，反应过去一段时间的价格走势乖离程度或变化幅度，通过分析这种态势变化，捕捉交易信号。
MACD指标构成要素繁多，各构成要素的形态变化往往也预示着市场多空力量及价格走势的变化，要掌握MACD指标分析技法，需要全面了解构成要素各形态的基本含义。总体来说，可以归纳为以下四个方面：
（1）0轴的重要性
DIF和DEA两条曲线均位于零轴以上，表明多头力量强势，处于多头市场；
DIF和DEA两条曲线均位于零轴以下，表明空头力量强势，处于空头市场。
以上属于0轴分析的两个基础准则，但仍需要注意：
1.若DIF、DEA两条曲线都在0轴以上，同时至少也要在0轴线附近出现金叉才是相对比较可靠的买入信号。若DEA线连0轴都还未成功突破，说明此时出现金叉可能是低级别反弹，行情整体未转强，需谨防反弹失败，行情再次急转向下。
2.高度重视0轴线上方第一个金叉，这是一个相对理想的介入时机。0轴上方首个金叉往往预示市场主升浪的开始。如果预测准确，后期盈利空间就会相对较大。而如果预测失败，由于价格相对处于低位，及时止损的话，损失也会更小。
3.市场中下跌的力量永远强于上涨的力量。若DIF和DEA两条曲线均位于0轴以下，由于此时空方占据市场主导，此时即使出现金叉，价格也未必会上涨。理想的操作介入点是等待进一步的看多确认信号，如结合其他分析指标进行参考等。
（2）DIF和DEA交叉
金叉：快线超过慢线，即DIF向上突破DEA，是买入信号参考。
死叉：慢线超过快线，即DIF向下突破DEA，是卖出信号参考。
这里的金叉死叉原理和均线理论中的一致，但由于0轴的存在，具体分析时还需要结合两条曲线与0轴的位置进行判断。
若DEA慢线在0轴之下运行，随后掉头向上，DIF和DEA相交出现金叉，通常表示反弹行情的开始。
若DEA慢线在0轴之上运行，并掉头向上，DIF和DEA相交形成金叉，则表示价格回调宣告结束。此时可能表明，多方经过休整后再次发动力量，可能会出现一段不错的走势。在传统股市，很多投资者会将这类在0轴线以上出现的MACD金叉称为“梅开二度”或“空中加油”。
若DEA慢线在0轴之上运行，随后掉头向下，DEA和DIF相交出现死叉，表示价格开始回调。后市可能见顶反转，开启下跌趋势。至于这是短暂盘整还是大跌前兆还难以判断，需等待更为可靠的卖出信号（如继续向下跌破0轴）。
若DEA慢线在0轴之下运行，并掉头向下，DEA和DIF相交出现死叉，通常表示反弹行情暂告结束，此时应考虑出逃。
（3）柱状图
柱状图数值为正，通常显示为红色，在0轴之上运行，表示多方能量；
柱状图数值为负，通常显示为绿色，在0轴之下运行，表示空方能量。
柱状图用来表明DIF指标和DEA指标两者之间的距离大小，柱状图的形态通常可以表明市场势态。柱状图形态通常有转势、发散和收敛三种。
其中，转势形态指红色柱状图转变为绿色柱状图（或柱状图由0轴上方转至0轴下方），此时表示进入空方市场，后期走势以跌为主；或绿色能量柱转变为红色能量柱（或柱状图由0轴下方转至0轴上方），此时表示进入多方市场，后期走势以涨为主。扩散形态表现为柱状图出现一根比一根长的情况；反之，收敛状态则指柱状图出现一根比一根短的情况。就单边趋势而言，若红绿柱状图开始变得越来越短，则表示价格上涨或下跌的动力越来越弱。
利用柱状图形态判断市场走势，仍需要结合0轴综合分析。
若曲线都在0轴之上运行（多方市场较为强势），若此时柱状图呈发散状态，表示市场将出现一波强势上攻行情。反之，若曲线在0轴之上运行，但柱状图呈收敛状态，则表示多方力量开始衰弱，此时价格很可能出现回调或盘整走势。若此时柱状图出现转势形态，说明虽然市场整体仍由多方占据主导，但上涨行情短时回调可能会进一步恶化。但若随后，柱状图又由发散转为收敛形态，说明短暂性回调可能将要结束，价格可能将恢复上升趋势。
若曲线都在0轴之下运行（空方市场较为强势），若此时能量柱呈发散状态，表示市场将出现一波强势下跌行情。反之，若曲线在0轴之下运行，但柱状图呈收敛状态，则表示空方力量开始衰弱，此时价格很可能出现反弹或盘整走势。若此时柱状图出现转势形态，说明虽然市场整体仍由空方占据主导，但下跌行情短时反弹可能会进一步发展。但若随后，柱状图又由发散转为收敛形态，说明反弹可能将要结束，价格可能将重新回到下跌趋势。
（4）背离
当K线走势和MACD曲线走势不一致时，即出现MACD背离。
顶背离
价格上行趋势中，柱状图却呈收敛状态，或价格创下新高，MACD曲线却呈下降趋势，说明上涨动力不足，预示价格可能很快将出现回落。
1.MACD指标顶背离出现的时间跨度越大，后市价格下跌的概率就越大。短时间MACD指标顶背离可能是上升趋势中一个短暂回调信号，但时间跨度一大，当前上升趋势终结的可能性就会大大增加。
2.MACD指标出现顶背离的过程中，如果DIF、DEA曲线下探甚至穿过0轴线，需要高度重视，这可能是当前上升趋势的逆转信号。
底背离
价格下行趋势中，柱状图却呈收敛状态，或价格创下新低，MACD曲线却呈上升趋势，说明下跌动力不足，预示价格可能很快将出现反弹。
价格下跌永远比上涨容易，因此底背离反转向上的成功概率也要小于顶背离的反转向下。特别是小级别的底背离信号可能只是短暂性反弹，而不是真的反转，具体需等待其他参考信号确认才考虑操作。
最后，利用MACD指标进行行情分析，应将金叉死叉、曲线与0轴的位置、背离等信号结合起来判断，确认信号越多预测力也就越强。
MACD指标的局限性
和其他所有技术分析指标一样，MACD也并非全能指标，也存在一定的局限性。
MACD是一项中、长线指标，并不适合短期行情操作。利用该指标进行交易操作时，买入点、卖出点和最低价、最高价之间的价差较大，中长期获利空间较大。但同时，若在行情短期内波动幅度过小或进入盘整期间，单纯按照指标信号操作，可能出现频繁交易的情况，造成成本损失。同时，MACD指标也具有一定的滞后性。若短期行情波动巨大，MACD指标无法立即反应行情信号，无法发生作用。
综合而言，在行情分析中，投资者都不应该偏信或夸大单一指标的作用。利用MACD指标进行行情分析时，应综合考虑MACD指标多个构成要素的状态，同时也要考虑其他技术指标，正所谓确认信号越多，对行情预测的准确性会更高。
