本研報試圖揭示什麼？
本報告旨在用鏈上數據調查以太坊ICO 參與者的外部賬戶（EOA）鏈上行為，以幫助回答以下問題：
- 誰是最忠實的以太坊Holder,一直沒拋售過
- 誰是目前鏈上最活躍的巨鯨玩家？
- ETH ICO 參與者錢包目前使用的主要Web3 協議有哪些？
- ETH ICO 參與者們最鍾愛的跨鏈橋是誰？
- ETH ICO 參與者們在ETH 2.0 信標鏈上上質押了多少枚ETH？
- 隨著時間的推移，這些錢包目前是否如其Eth 餘額所示看漲？
核心觀點
- 早期以太坊ICO 參與者錢包地址裡持有的ETH 代幣餘額一直在下降，主要是轉去了其它外部賬戶(EOAs) 或CEX 交易所.
- 通過設置篩選條件，ICO 參與者的錢包地址，鏈上交易量大於25 萬美元，目前只有5 個錢包符合這個條件。這可能意味著這些錢包中的許多要么處於休眠狀態，不太活躍，要么Eth 代幣已被分散到多個不同錢包地址裡。
- ETH ICO 參與者的錢包的直接存入信標鏈ETH 2.0 質押，今年有所增加，但僅佔ETH ICO 獲得總ETH 代幣餘額的一小部分。
- 與ETH ICO 參與者錢包地址，交互次數最多的跨鏈橋包括：Polygon、ZKsync、Optimism、Arbitrum、Wormhole、Multichain、Hop 協議、xDAI omnibridge 和dYdX L2 perp 橋。
- ETH ICO 參與者錢包的擁有的最多代幣餘額主要是ETH 幣，其他代幣包括MKR、USDC、OMG、ENJ、VERI、RPL、WBTC、DAI、xDATA、RARI、WETH、MANA、LINK 和NMR。
- 與前100 個ETH IC 參與者錢包交互的頂級Web3 協議包括ETH2 信標鏈、Balancer、Aave、Convex、Bancor。
- 大多數ETH ICO 參與者將其大部分ETH 代幣，轉移到交易所和其他未標記的錢包地址，分散化，導致追踪困難和錢包地址高度混淆。
以太坊ICO 參與者的定義，以及為什麼要調查他們？
ETH ICO 參與者們，是從以太坊創世紀收到ETH 代幣的OG 地址。
- 在本報告中，我們將ETH ICO 參與者地址範圍限定為EOA（非實體），以便快速查看以太坊OG，了解該細分他們是否看好以太坊未來、活躍，以及最近活躍錢包的總體情況。
- 本報告目的是通過自ETH 創世以來的OG 的視角，更好地了解當前的加密世界。這可能會為本報告中觀察到的與代幣、協議和一般鏈上活動相關趨勢增添一些色彩。
ETH ICO 參與者的錢包(EOA) 餘額概覽
隨時間的推移，ETH ICO 參與者錢包地址是否一致看好ETH 未來，看漲？ ETH ICO 參與者的錢包餘額自2020 年以來穩步下降，從2020 年1 月到2022 年11 月，ETH 餘額從411 萬個ETH 下降了64% 至259 萬個ETH。儘管ETH 餘額有下降趨勢，但也有其他可能導致這種下降的因素——其他EOA 的ETH 轉移的多跳、向交易所的存款以及將ETH 作為抵押品部署到特定的DeFi 應用程序。鑑於大多數大型鯨魚和早期投資者的投資翻了好幾倍，這導致了ETH 的大量拋售。自2022 年初以來，超過41% 的ETH 預挖供應（總計超過1000 萬個ETH）已發送到交易所。
ETH ICO 參與者Top ETH 餘額錢包
以下是ETH 餘額最高的前10 個ETH ICO 參與者錢包地址：
出於此分析的目的，ETH ICO 收件人錢包在2022 年使用Traces Activity 進一步過濾。 “內部”發生的子交易稱為Trace，包括以下功能：
- 調用(Call)：用於調用數據字段中參數指定的智能合約函數和/ 或將以太幣從一個賬戶轉移到另一個賬戶。
- 創建(Create)：用於創建智能合約，之後將以太幣發送到新的智能合約。
- 自殺(Suicide)：智能合約的所有者使用它來終止智能合約。當合同終止時，啟動以太幣的轉移以獲得退款。此外，終止智能合約可以釋放區塊鏈內存，這可能會對轉移的價值產生影響。
Traces 活動用作錢包活動的代理，並將2022 Traces 活動過濾到數據集，以找到2022 年還活躍的潛在ETH ICO 參與者。
下面的列表顯示了2022 年最近有Traces 活動的前10 個ETH ICO 參與者EOA 錢包：
ETH ICO 參與者錢包(EOA) 交互的熱門協議
匯總概覽
下圖顯示了2022 年近期活動中ETH 餘額最高的前100 個ETH ICO 接收方EOA 錢包持有的協議餘額的匯總視圖。
ETH2.0 構成了ETH ICO 參與者錢包目前持有的最大餘額，並在2022 年進行了活動。目前ETH2.0 中抵押的ETH 總額為405 萬美元。該細分市場中的許多不同代幣餘額總共持有2.57 億美元，主要由ETH 組成，其次是上圖中的其他代幣。
前100 個ETH ICO 參與者EOA 錢包目前使用的前5 個協議前100 個ETHICO 參與者EOA 錢包目前使用的前5 個協議是ETH2、Balancer、Aave V2 和Convex。本節將深入探討ETH ICO 接收者的錢包與每個協議的交互。
- 這些是參與ETH2.0 質押的錢包，總價值為405 萬美元：
- 這些是Balancer 上的錢包及其使用的礦池，總價值為55.9 萬美元： ETH ICO 參與者在Balancer 的WBTC + WETH + USDC 池中持有238K 的頭寸，在BAL + WETH 池中持有225K 的頭寸。
- 這些是Aave 上的錢包和他們使用的礦池，總價值為49.7 萬美元：
ETH ICO Participant在Aave 上用WBTC and WETH 做抵押品借USDC
- ETH ICO 參與者在Aave 和WETH 上有少量剩餘借款頭寸，主要是在Yearn Finance 和STE CRV 上。
- 這些是Convex 上的錢包和他們使用的礦池，總價值為28.9 萬美元：
ETH ICO Participant在Convex's CVXFXSFXS 挖礦- F pools with $207K.
ETH ICO 參與者在Convex 的CVXCRV 池中僅持有少量股份，但在Yearn Finance 的STECRV 中仍有13.2 萬美元。
友情提示：可用Nansen 鏈上警報跟踪這些地址。
那些休眠的ETH ICO 巨鯨呢？
上述前5 個錢包餘額地址的ETH 持有量約為100%，加上錢包處於休眠狀態，這可能表明原始所有者可能無法訪問這些錢包。
為了更深入地研究高信號錢包，該分析調查了“ETH ICO 參與者”原始的交易對手EOA。這使我們能夠深入了解可能與ICO 參與者相關的空間中的其他早期OG。從分析中，我們得出結論，ETH ICO 交易對手錢包主要持有以下協議中的代幣，其中$11 億持有代幣，主要是ETH：
ETH ICO Counterparties of Counterparties Wallets 主要採用以下協議，其中22 億美元以代幣形式持有，主要是ETH：
交易所的錢包裡Eth 餘額與ETH ICO 參與者對比
如前所述，ETH ICO 參與者的ETH 持有量一直在逐漸下降。這一趨勢在2022 年4 月下旬被放大，當時我們觀察到從4 月下旬到6 月下旬，ETH 持有量下降了約9%。
另一方面，我們看到交易所的ETH 餘額波動更大，尤其是在2022 年9 月中旬，當時ETH 餘額飆升，原因是交易員在收到作為以太坊合併事件的一部分的ETH PoW 空投後平掉了他們的多頭現貨ETH 交易。
看起來即使是以太坊合併對ETH ICO 接收者的ETH 餘額也幾乎沒有影響。接下來，該報告將深入探討所有被視為活躍地址的ETH ICO 接收者（2022 年超過1 筆交易）。
2022 年至少有1 筆鏈上交易的前20 個ETH ICO 地址
概述
我們注意到這些錢包中的一些常見活動值得強調。
- 使用Argent 錢包通過多個地址存儲他們的ETH。
- 一些地址在2022 年1 月和2022 年6 月開始減少他們的ETH 頭寸。 （儘管只佔他們全部ETH 持有量的一小部分）
- 在MakerDao 的Oasis 上以ETH 為抵押借入DAI。
- 質押32ETH 的批次以運行多個驗證器。
- 值得注意的是，其中一個地址使用cBridge 橋接到Celer 網絡。
活躍的EOA Eth ICO 參與者在過去一個季度交易超過$25 萬
概述
大多數ETH ICO 參與者錢包都處於非活動狀態。但是，最近活躍的是：
- ETH ICO Recipient 1 特別活躍，在NEAR 和Arbitrum 上通過Rainbow bridge 橋接，並使用Aave、Sushi 和Ribbon finance 等協議積極參與LP 池。
- ETH ICO 接收者2：42.eth 在stETH 流動性質押方面相對活躍，今年一直在穩步增加質押的ETH 餘額。
- ETH ICO 接收者3：bpeters.ethis 是NFT 收藏家，有大量資金轉移到DAI-USDC LP，目前仍在持有Cryptopunk NFT。
- ETH ICO 收件人4 是活躍的龍捲風現金用戶。
- ETH ICO 接受者5 似乎對Chainlink 持有看漲觀點，並持有價值42 萬美元的LINK 代幣。他最近也橋接了Avax 橋。
使用的跨鏈橋的ETH ICO 參與者
Polygon 橋與ETH ICO 接收者錢包的交互次數最多，其次是ZKsync、Optimism、Arbitrum、Wormhole、Multichain、Hop Protocol、xDAI omnibridge 和dYdX L2 perp 橋。 ETH ICO 接收者主要看好基於橋接的EVM，但更重要的是，使用具有第2 層的信任最小化橋接的趨勢持續存在。
ETH ICO 參與者與更廣泛市場的基準交易活動
從圖表中可以看出，ETH ICO 接受者的交易活動出現異常激增，但並未反映在大盤中。
然而，經過進一步分析，我們注意到在這些峰值期間記錄的大部分傳出交易都歸因於一個特定的錢包，該錢包涉及傳輸/ 包裝大量Etheria NFT（Etheria 是歷史上第一個真正的NFT 項目，於10 月部署2015 年並在DEVCON 1) 上進行了演示。除此之外，我們還觀察到其中一個地址在2022 年6 月16 日接近市場底部拋售ETH。
結語
Nansen 數據顯示，很大一部分ETH ICO 參與者地址在很長一段時間內都處於非活動狀態。報告調查表明，大多數ETH ICO 參與者通過許多交易對手、交易/ 對沖交易所混淆了他們的錢包和活動，並且由於錢包處於休眠狀態，一些人無法訪問他們的錢包。幾個ETH OG 仍然看好ETH 以及整個L2 景觀和DeFi。他們各自的ETH 餘額、跨鏈橋活動和協議參與表明了這一點，儘管ETH ICO 參與者部分的總體活動仍然很低。
