Sifchain保证金交易v1.0：多头交易

什么是“保证金交易”？

保证金交易是一种交易类型，交易者可借入资金，增加总交易规模，提升超出初始抵押资金的头寸，放大盈利潜力与风险。

保证金交易首次部署可以做些什么？Sifchain保证金交易的后续阶段是什么？

以下是保证金交易各阶段的暂定路线图。路线图或根据用户需求和反馈、市场状况等进行微调。

• 保证金v1.0：多头交易（初始版本）
• 保证金v1.0：多头交易（后续版本）
• 保证金：大空头
• 保证金：公开交易（初始版本）
• 保证金：公开交易（后续版本）
• 保证金：深度保证金

下文将重点介绍v1.0解决方案及初始版本涵盖的功能，并会简单提及一些后续版本的功能。

关于保证金交易v1.0：多头交易

保证金交易v1.0：多头交易的运作方式是？

保证金交易v1.0：多头交易将允许交易者从DEX上支持保证金的流动性池借入资金，开设多头保证金交易头寸。保证金交易者将为借入的资金支付利息。该利息将自动转给流动性提供者。具体流程请见下方示例。

流程：开仓、管理和平仓

示例1：Sally希望做多ROWAN兑USDC，她认为ROWAN相对于USDC的价格将迎来上涨。

开仓

1. 开仓时，她需要提供USDC作为抵押。假设她要抵押1,000 USDC，并使用10倍杠杆。也就是说，她将从流动性资金池中借出9,000 USDC，总头寸规模为10,000 USDC。

2. 开仓时，她提供1,000 USDC作为抵押，并从USDC:ROWAN流动性资金池中借出9,000 USDC。

3. 开仓时，协议会将10,000 USDC兑换成ROWAN。在此假设1 ROWAN = 1 USDC。兑换执行后，她拥有10,000 ROWAN的未平仓头寸，这里要减去交易费用和滑点，以 ROWAN形式留在流动性池中。

管理未平仓头寸

1. Sally选择保持仓位，因为她认为ROWAN的价格将在几天内相对于USDC上涨。在“保证金交易v1.0：多头交易”阶段，头寸无法调整或回补，所以Sally无法为其头寸添加更多抵押品。回补功能将在后续版本中推出。

2. 头寸未平仓时，系统会自动从其未平仓头寸中将利息支付给流动性资金池。该流程将定期在链上完成。利息将从托管的ROWAN支付给流动性资金池。在她手动平仓，或头寸因健康指标降至所需阈值以下而被协议清算前，利息将持续支付。

3. 在Sally开仓并支付利息几天后，假设其头寸在完成利息支付后剩余9,500 ROWAN。而ROWAN在这几天价格上涨，目前价值2.00美元，而不再是1.00美元。

平仓

1. Sally决定平仓。当她在DEX界面平仓时，协议会将9,500 ROWAN兑换回USDC。因为ROWAN现在价值2.00美元，兑换USDC后，她的头寸将为9,500 x 2.00 = 19,000 USDC，这里会减去交易费用，以USDC的形式留在流动性资金池中。

2. 协议自动从19,000余额中扣除Sally借出的9,000 USDC，并转回流动性资金池。

3. Sally从这笔交易中获得的净收益为（平仓价值19,000 USDC - 借出的9,000 USDC - 1,000 USDC初始抵押物）= 9,000 USDC，再减去交易费用和基金捐款。

4. 在这一情景下，流动性池以及ROWAN:USDC池中的流动性提供者获得了：

1. 来自开仓交易费的ROWAN。
2. 以ROWAN支付的利息。
3. 来自平仓交易费的USDC。

5. 在上述情景中，Sally将其1,000 USDC抵押品变成了10,000 USDC，净收益9,000 USDC。

示例2：Sally想做多USDC兑ROWAN，她认为USDC相对于ROWAN的价格将迎来上涨。

开仓

1. 开仓时，她需要提供ROWAN作为抵押。假设她要抵押1,000 ROWAN（相当于1,000美元），并使用10倍杠杆。这意味着她将从流动性资金池中借出9,000 ROWAN，总头寸规模为10,000 ROWAN。

2. 开仓时，她提供1,000 ROWAN作为抵押，并从USDC:ROWAN流动性资金池中借出9,000 ROWAN。

3. 开仓时，协议会将10,000 ROWAN兑换成USDC。在此假设1 ROWAN = 1 USDC。兑换执行后，她将拥有10,000 USDC的未平仓头寸，这里要减去交易费用和滑点，以USDC形式留在流动性池中。

管理未平仓头寸

1. Sally选择保持仓位，因为她认为USDC的价格将在几天内相对于ROWAN上行。在“保证金交易v1.0：多头交易”阶段，头寸无法调整或回补，因此Sally无法为其头寸添加更多抵押品。回补功能将在后续版本推出。

2. 头寸未平仓时，系统会自动从其未平仓头寸中将利息支付给流动性资金池。该流程将定期在链上完成。利息将从托管的USDC中支付给流动性资金池。在她手动平仓，或头寸因健康指标降至所需阈值以下而被协议清算前，利息将持续支付。

3. 在Sally开仓并支付利息几天后，假设其头寸在完成利息支付后剩余9,500 USDC。假设此时USDC价值1美元，而ROWAN价格跌至0.50美元，而不再是1.00美元。

平仓

1. Sally决定平仓。当她在DEX界面平仓时，协议会将9,500 USDC兑换回ROWAN。因为USDC现在价值1.00美元，而ROWAN价值0.5美元，兑换回ROWAN后，她的头寸将为9,500 ÷ 0.50 = 19,000 ROWAN，这里会减去交易费用，以USDC的形式留在流动性资金池中。

2. 协议自动从19,000余额中扣除Sally借出的9,000 ROWAN，并转回流动性资金池。

3. Sally从这笔交易中获得的净收益为（平仓价值19,000 ROWAN - 借出的9,000 ROWAN - 1,000 ROWAN初始抵押物）= 9,000 ROWAN，再减去交易费用和基金捐款。

4. 在这一情景下，流动性池以及ROWAN:USDC池中的流动性提供者获得了：

1. 来自开仓交易费的USDC。
2. 以USDC支付的利息。
3. 来自平仓交易费的ROWAN。

5. 在上述情景下，Sally将其1,000 ROWAN（开仓时价值1,000 USDC）抵押品变成了10,000 ROWAN，净收益9,000 ROWAN，目前价值4,500美元。

保证金v1.0：多头交易的常见问题解答

1. 保证金v1.0：多头交易提供哪些类型的头寸？

1. 在保证金v1.0：多头交易中，交易者可开仓做多ROWAN兑TKN（如上例所示）或做多TKN兑ROWAN。
2. 如果做多TKN兑ROWAN，利息将以TKN形式支付给流动性资金池。

2. 强制平仓流程如何运作？

1. 如果托管的总金额大于保证金交易者从流动性池中借出的负债，加上除此之外的缓冲资金，则头寸不会被清算。
2. 但如果托管金额小于保证金交易者从流动性池中借出的负债，加上除此之外的缓冲资金，则头寸将被强制平仓，池子借出的所有资金将被归还。
3. 保证金交易者一定要密切关注头寸的“清算比率”，这将提供有关头寸被强制平仓的必要信息。

3. 保证金交易会如何改变Sifchain DEX流动性提供者的体验？

• 如果你为任何支持保证金交易的资金池提供了流动性，你的流动性将自动借给开设保证金交易仓位的交易者。
• 通过从流动性资金池借出资金开仓的保证金交易者需要向资金池支付利息。这意味着流动性提供者将收到利息。利息以ROWAN或TKN的形式支付。
• 基于当前借出的金额，流动性提供者可能暂时无法提取其流动性。不过，这种情况会带来相当高的关联利息，进而营造一种环境：

1. 由于可赚取高额利息，流动性提供者可能不再想移除流动性。
2. 由于要支付高利息，借款人会尽快平仓，并将流动性释放回资金池。
3. 其他流动性提供者或会慕名而来，为利息如此之高的资金池提供流动性，这将增加资金池深度，并帮助缓解提取流动性的限制。 

4. 作为流动性提供者，我能从保证金交易中收获什么？

1. 借款人支付的利息不是固定不变的。由于发挥影响的因素众多，很难估计准确的利息，用户可参考此计算工具示例，其中展示了不同条件下的各种可能性：(https://docs.google.com/spreadsheets/d/1CSy8uByOCFZ9EXwEjYmIkFj1gDZ4CW1Q-R4fjQCGyrE/edit?usp=sharing)

5. 交易者需要支付什么费用？

1. 交易费用，在交易开始和结束时支付，以及在付利息时支付
2. 基金捐款，支付给“基金”的百分比，用于资助各类项目（下文有介绍）。

6. 当流动性提供者为支持保证金的资金池提供资金时，他们能得到什么保护？

1. 保证金v1.0在所有头寸之上都整合了“缓冲资金”，以确保资金池借出的资金有去有回，也因此，流动性提供者不太可能因为保证金头寸被清算而蒙受损失。

7. “基金”如何运作？

• 该基金是一个能在特定操作发生时吸收捐款的账户。
• 该基金何时吸收捐款？

1. 保证金利息支付过程中
2. 强制平仓过程中

• 每种情况下，吸收捐款的比例是多少？

1. 利息支付：35%
2. 强制平仓：10%门槛的100%

• 在任何给定时间点，基金中有多少金额？

1. 它是一个具体地址，我们可以随时查证。地址将在确认后提供。

• 该基金有什么用途？

1. 在少数情况下，保证金头寸强制平仓时，清算引擎可能来不及收回未偿利息和未偿债务，此时，该基金将拨出资金偿还流动性提供者
2. 用于ROWAN燃烧时的购买和燃烧工作
3. 用于资助生态系统发展

8. 作为潜在的保证金交易者，利用Sifchain DEX流动性资金池为保证金交易头寸提供资金有没有限制？

1. 在任何时间点，资金池可借出用于保证金交易的资金都有最大限额。此限额基于以下原则设定：

1. 正常的现货交易活动不受保证金头寸的影响。
2. 将保证金交易对提取流动性的影响降至最低，并在流动性提取受影响时帮助提供丰厚的利息。

9. 保证金交易是否会改变Sifchain DEX上的现货交易体验？

1. Sifchain DEX未来将对所有交易收取固定的交易费。费率将定为0.3%。这一安排有两个必要原因：

1. 避免保证金头寸产生基于滑点的高额交易费用。在保证金交易中，基于滑点的交易费用成本高昂，因为规模较大（抵押资金+借入头寸远大于正常交易，尤其是加杠杆时），保证金头寸的滑点费用大大超过1%，这会快速侵蚀保证金交易者的抵押资金。
2. 为重新启用非对称流动性添加，我们需要转向固定费用。

10. 保证金交易是否会改变质押或将ROWAN委托给验证者？

1. 保证金交易不会改变Sifchain的质押体验。
2. 在保证金交易的初始实施阶段，所有利息都将返还流动性资金池，不会扣除任何“基金”份额。

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官网: https://sifchain-dex.forbole.com

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