亞洲數字證券（ sto ）發行平台先行者investax ，宣布完成了新加坡可變資本公司(evcc)的通證化探索。作為一次概念證明（ poc ），本次探索得到了經驗豐富的機構公司們的支持。
這是由investax 、 ubs 、道富銀行（道富銀行）和cms牽頭的全球首個項目，共同探索了新加坡可變資本結構的通證化潛力。普華永道（ pwc ）新加坡為e-vcc項目提供了vcc監管和稅務諮詢支持。
investax通證化
investax今天宣布了e-vcc項目的結果，該項目涉及了對新加坡可變資本公司使用區塊鏈自身結構進行通證化的技術、法律和實際可行性研究。
通過這種概念驗證，行業參與者能夠確定相關利益相關者(即基金經理、基金管理人和投資者)使用e-vcc獲得有效率的生命週期和工作流流程，以及確定此類e-vcc證券在investax等交易所的潛在交易能力的關鍵因素。
該項目還調查了無需許可/公共區塊鏈，或許可/私有區塊鏈直接發行的vcc基金股份。它還比較了區塊鏈原生證券通證設計(“一層”)與通證化證券(“兩層”)設計的優點。
全球知名的瑞銀(ubs) 、道富銀行(state street) 、普華永道新加坡(pwc singapore)和cms匯集了整個基金價值鏈的實用行業見解，特別是分佈式賬本技術(dlt)的使用可能帶來新的市場機會和運營模式。
ubs集團是瑞士最大的金融機構，也是世界上最大的私人銀行。
道富銀行在美國資產規模最大的銀行中排名第15位。它是世界上最大的資產管理公司之一，旗下管理的資產為3.1萬億美元，託管管理的資產達38.8萬億美元。 ”截至2020年，這兩家公司在全球的員工總數超過110,990人。
tezos foundation和hashstacs pte ltd (stacs)分別作為公共和私有區塊鏈協議提供商為poc提供支持。
investax於2020年9月獲得poc捐贈。 poc贈款是新加坡金融管理局(mas)管理的金融部門發展基金(financial sector development fund)下的金融部門技術與創新(financial sector technology and innovation, fsti)計劃的一部分，目的是為金融服務部門的新興創新技術的試驗、開發和傳播提供資金支持。
investax是一家領先的數字證券投資和交易平台，經mas授權，為房地產、私募股權和其他另類投資的數字證券發行、交易和託管提供端到端解決方案。
investax是使用區塊鏈技術的先行者，並與發行者和投資者使用分佈式賬本技術（ dlt ）開發領先的技術驅動的投資工具和產品，以實現降低成本，提高效率和透明度，消除摩擦，促進私人資本市場的二級市場交易的目標。
investax的首席執行官julian kwan說：
“我們很高興能與瑞銀、道富銀行、 cms holborn亞洲、普華永道新加坡以及我們的區塊鏈合作夥伴tezos和stacs合作，為基金投資和管理行業帶來效率。
這些投資於房地產、私募股權和風險投資領域的基金，通常面臨流動性不足、進入門檻高的問題，並背負著基於紙張的程序的負擔，這增加了這個競爭激烈的行業的成本。
通過對vcc進行代幣化，我們希望支持新加坡成為世界基金管理中心和資本市場創新中心的雄心。 ”
瑞銀資產管理新加坡和東南亞資產管理主管thomas kaegi表示：
“瑞銀一直在尋求為我們的客戶提供最好的服務，這越來越得益於數字創新。我們非常感謝有機會參與這個概念探索的證明，通過mas fsti項目，調查分佈式賬本技術在新加坡基金和私人市場的應用。 ”
道富亞太區首席執行官mostapha tahiri表示：
“我們很高興能貢獻我們在新加坡和世界各地的基金管理運作方面的知識和經驗，成為這個創新的概念證明的一部分。
道富數字（ state street digital ）將把我們針對新加坡機構投資者的20年投資服務經驗擴展到數字資產領域。
我們期待與新加坡的市場參與者和監管機構進行創新合作，通過利用分佈式賬本技術(dlt)等新技術，為vcc創造新的機會和有效的市場模式。 ”
通過poc已經確定，在一層方法中，基金權益的記錄保持，傳統上由轉賬代理方式，現在可以通過dlt執行。
普華永道新加坡亞太資產和財富管理市場研究中心負責人armin choksey表示：
“這是一個極好的機會，讓人大開眼界，了解通證化vcc的各種複雜之處。
我們不能想當然地認為這是一個簡單的過程。這個poc幫助確定了在啟動和操作通證化時必須考慮的領域。我相信這將為該領域的行業帶來長期利益。 ”
cms律師事務所亞太區合夥人兼基金主管matt nortcliff表示：
“這是一個及時而重要的項目，我們很高興investax邀請我們為poc貢獻我們的資金、技術和vcc專業知識。
隨著數字顛覆的步伐不斷加快，法律往往不得不迎頭趕上；這對新加坡來說既是挑戰也是機遇。
像poc這樣的項目非常重要，它表明，擁抱和擁護通證化基金結構，對新加坡和整個資產管理行業來說是積極的一步。 ”
tz apac東南亞業務發展總監julian low表示：
“新加坡一直走在金融科技創新的前沿，通過這個項目，新加坡繼續加強其作為全球資產管理領導者的地位。
我們很高興成為這個poc項目的一部分，因為它證明了分佈式賬本技術(dlt)的革命性潛力。
現在，企業、企業品牌和政府比以往任何時候都更想知道如何利用區塊鏈的變革力量。
通過我們的360度支持系統，我們希望在亞太地區建立有意義的合作夥伴關係，並支持數字顛覆。 ”
stacs董事總經理benjamin soh說：
“作為新加坡領先的金融科技公司， stacs通過我們的資產和財富管理、端到端數字證券和增強esg金融的實時全行業dlt平台，在為金融業釋放價值方面發揮著關鍵作用。
這是一個有意義的項目， stacs非常高興能成為investax和vcc行業的眾多合作夥伴的技術合作夥伴，為確保項目的實用性、可擴展性和互操作性，我們貢獻了在dlt解決方案方面的專業知識。 ”
e-vcc項目還得出結論，新加坡現行法律中沒有明確禁止發行區塊鏈原生證券。
此類證券將屬於構成資本市場產品的數字通證的範圍，並受到《證券與期貨法案》的監管。
然而，印花稅的潛在應用被認為是一個必須解決的障礙，以使e-vcc股份的二級交易。
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