導儘管在即將到來的減半之前，人們對比特幣的擔憂和不確定性已經大大降低了，但專家注意到，在過去的幾天中，F＆G指數的貪婪程度大大增加了。雖然減半並不總是和比特幣的恐懼與貪婪指數有直接關係，但它100%肯定會對比特幣的算力產生的影響。比特幣減半後拋售壓力會增加，但是從長遠看，比特幣的價格會反彈。

文：Shiraz Jagati

編譯：Zion 責編：Rose

距離第三次比特幣（BTC）的挖礦獎勵減半不足24小時，圍繞減半的主流市場炒作已經呈指數增長，尤其是在之前一段時間比特幣突破10,000美元大關之後。 5月9日（本文日期均指UTC），比特幣跌至8,100美元關口，隨後小幅回升至8,800美元左右。

儘管比特幣的價格在5月9日暴跌15％，但比特幣總體上成功的化解了市場的看跌壓力，這給全球投資者心中註入了一定的信心。

此外，值得一提的是，自3月12日比特幣價格跌至3867美元左右以來，比特幣的價值幾乎翻了三倍。區塊鏈研究公司IntoTheBlock發布的一份報告稱，所有錢包中近85％（2579萬）比特幣地址目前可以出售其持有的比特幣而獲利。

有了所有這些信息，就有必要深入探討這樣一個問題：比特幣減半後，其關鍵市場指標究竟對比特幣的未來有何暗示，以及比特幣是否注定會引起重大的金融增長——這也是自今年年初以來，許多專家反復指出的問題。

比特幣與比特幣恐懼與貪婪指數的關係

為了更好地了解減半所發生的一切，Cointelegraph聯繫了硬件加密錢包製造商Ledger首席執行官帕斯卡爾•高蒂爾(Pascal Gauthier)，他認為在整個三月和四月期間，比特幣的恐懼與貪婪指數一直非常保守。然而，他補充說，他的公司已經註意到人們對加密貨幣的興趣在社交媒體和谷歌搜索中出現了巨大脫鉤，因為人們對加密市場的波動性感到擔憂。

他還認為，隨著減半的臨近，F＆G指數的貪婪程度似乎呈指數級增長，並補充說，這種現像在很大程度上可以歸因於上述事件。

同樣，區塊鏈預測平台HedgeTrade首席執行官戴維•瓦斯倫(David Waslen)認為，距離比特幣減半不到一天，比特幣正徘徊在恐懼與貪婪指數的中性區間，擺脫了處於過度恐懼區間的長期看跌趨勢。他補充說：“隨著創紀錄的交易量和所有資金湧入穩定幣（很容易轉移到比特幣中），這種中立階段可能不會持續太久。”

點對點法幣網關XanPool的首席執行官Jeffrey Liu Xun也認同上述觀點，他認為，儘管比特幣的“恐懼與貪婪指數”一直呈現中立跡象，但貪婪元素似乎正在佔據主導地位，增長速度相當快。 Xun進一步表示：

F＆G指數剛剛從"極度恐懼"轉向中立範圍，並且似乎正轉向"極度貪婪"範圍。

減半對算力的影響將是顯而易見的

比特幣減半是加密貨幣社區中的大多數人每四年都期待的一件大事，因為這直接關係到比特幣的供求關係。雖然減半並不總是和比特幣的恐懼與貪婪指數有直接關係，但它100%肯定會對比特幣的算力產生影響。這是因為，減半發生後，區塊獎勵變少，這導致對挖礦效率相關的要求大幅提高。

為了更全面地了解減半將如何影響比特幣的算力，Cointelegraph聯繫了加密貨幣交易平台OKEx的金融市場總監Lennix Lai。他認為：

短期內，我們可能會看到一些礦工無法繼續挖礦。這意味著算力可能會降低。然而，隨著礦機和礦工效率的提高，算力將逐漸回升。

同樣，比特幣交易平台Gate.io的首席營銷官瑪麗·塔蒂布埃(Marie Tatibouet)指出，按照以往記錄的數據，比特幣減半後，網絡的算力通常會逐漸上升——但在減半3個月後，算力會再次下降。她進一步說：

在第二次減半之後，2017年算力迅速上升。如果我們相信這些數據趨勢，我認為在減半後的一個月內，算力將會上升。

最後，許多專家也傾向於同意這樣的觀點，即在不久的將來，算力很可能會上升，因為大量比特幣礦工可能不得不開始整合其資源以在其中保持運營。不僅如此，這一新興領域的日常挖礦也完全有可能被少數個人或團主導，這些人擁有大規模礦機，並擁有必要的資本來抵禦區塊獎勵減少的威脅。

減半對比特幣價格的影響

比特幣的區塊獎勵的減少將立即變得明顯，每個區塊收到的比特幣數量將從12.5枚降至6.25枚。 Lai認為，這種減少很可能會迫使規模較小的礦工破產，並導致更大的拋售壓力，進而可能導致加密貨幣市場在短期內轉為看跌。然而，從長遠來看，Lai認為比特幣的價格將會反彈，因為從宏觀經濟角度來看，比特幣已經開始證明自己是一種避險資產。

此外，在減半之後，如果比特幣的算力下降，那麼歷史數據似乎表明，比特幣的價格很可能會隨之下降。在這方面，從2012年和2016年的數據來看，比特幣的價格在每次減半前均已上漲，並在不久後回落。同樣，在這兩種情況下，從中期來看，比特幣的價格在2012年飆升10,000％，然後在2016年再次暴漲2500％。

Xun也認為，比特幣短期內可能會發生價格下跌。在這方面，他闡明說：“我看到在減半前後2天左右會出現一個局部頂部。然後比特幣會在短期內低於這個價格。”但是，HODL Moon播客《暗面》（Dark Side ）的聯合主持人卡德·阿爾門丁格(Kade Almendinger)堅定的認為，比特幣未來的任何潛在上漲可能都已經計入了其現有的比特幣價值。他補充道：

我們已經看到4月28日到30日比特幣價格上漲，然後在4月30日晚些時候出現拋售回調。比特幣在5月6日再次上漲，似乎在9200美元處有一些支撐。多頭可能會在減半前推高比特幣價格，在減半之前比特幣達到10,000美元我不會感到意外，減半後會出現適度的拋售和價格修正。

新冠肺炎引起的不確定性

考慮到前兩次比特幣減半後的價格飆升，近期內看到比特幣類似的飆升也就不足為奇了。然而，這次，由於持續的新冠肺炎大流行，專家們急切地等待觀察當前的形勢如何影響比特幣的未來，尤其是冠狀病毒繼續使世界各地的股票市場陷入困境。關於這個問題，塔蒂布埃表示：

我認為新冠肺炎大流行在更大範圍內發揮著巨大作用。最初，它在投資者群體中引起了一些焦慮，然後最終穩定下來。在中國爆發新冠肺炎疫情后，我們已經看到平台上的比特幣交易有所增加。我認為，總體而言，比特幣交易量的增長是比特幣最近復甦以及最終保持穩定的原因。

同樣，Lai也認為，儘管新冠肺炎危機使全球經濟陷入大蕭條，但當前的加密貨幣市場仍謹慎看漲。在這方面，他補充說：

大多數國家的央行一直在考慮其他非貨幣資產類別。但是，在防範由新冠肺炎引發的全球封鎖的風險時，它們有其局限性，尤其是在股票市場。

比特幣的動力全都來自FOMO情緒嗎？

為了評估比特幣目前的動力是可持續的，還是僅僅是市場普遍擔心錯過(FOMO)，值得考慮的是，圍繞加密行業持續的樂觀情緒可能是因為比特幣網絡在過去十年中已經成熟，以至於它現在支持數百個交易所、期貨市場、貸款項目、錢包、交易平台以及各種基於區塊鏈的金融應用。對此，瓦斯倫補充道：

人們肯定會看漲，也許其中一些是基於炒作。但這也是一直以來的所有建設，再加上比特幣擁有世界上最大的去中心化計算機，為全球用戶提供安全保障。十年來，它一直很強大，沒有被黑客入侵，並且超過了其他所有資產的投資回報率（過去十年）。

最後，高蒂爾認為，疫情已促使傳統金融參與者重新評估其長期以來的信念，以至於許多主流企業實體已開始將比特幣視為一種合法的價值存儲手段，他認為這有助於成為比特幣的動力。

比特幣減半後的展望

大多數加密專家認為，比特幣的金融潛力無法在短期內準確地確定，因為許多技術變量難以評估。

此外，比特幣的當前價格徘徊在遠低於其2017年的價格水平，許多“快速致富型個人”已從加密領域中消失了，因此這個生態系統在很大程度上掌握在那些有興趣利用比特幣的數字潛力來創建新的金融平台以及其他類似產品的人手中。談到比特幣的未來，加密貨幣錢包提供商BRD的首席執行官兼聯合創始人亞當·特雷德曼(Adam Traidman)告訴Cointelegraph：

沃倫·巴菲特（Warren Buffet）不會投資比特幣，因為比特幣的波動性太大，但他會關注石油。舊的思維方式已經過時了。與大多數其他資產相比，如果你在今年全年都持有比特幣，你最終會達到頂峰。有很多長期的比特幣愛好者表示，不管市場怎麼波動，最終，如果你相信比特幣的未來，那麼任何現在購買比特幣的價格都是划算的。