文章作者：Nansen 研究員 & Yasmine Karimi
文章翻譯：Block unicorn
先是DeFi，然後是NFT，現在是DAO。
如果您正在閱讀本文，那麼您非常非常早的了解新事物。我們相信169 個DAO（根據深度DAO) 今天存在的只是加密貨幣下一章正在出現的海洋中的一滴水。這些DAO 為革命性的治理模式開創了先例，該模式將有可能取代所有形式的企業、政府和人類組織。
什麼是DAO？
DAO 代表去中心化自治組織，指的是圍繞一個共同目的形成的加密原生團體，這些團體通常（但並非總是）涉及根據特定目標/任務匯集資金進行投資。
DAO 的用例是無窮無盡的，並且仍在不斷發展。它們的範圍可以從純粹的社交平台，如令牌門控Discord 服務器（即炮友，其中a16z 最近投資）到純粹的投資驅動平台，例如MetaCartel 風險投資公司. PleasrDAO是另一個有趣的例子；社會和藝術收藏的混合體，隨著時間的推移獲得具有文化意義的數字藝術作品。以下是顯示2021 年DAO 格局的市場地圖。
2021 DAO 景象，由Coin 98 Analytics 策劃
鑑於用例的多樣性和新DAO 的出現速度，市場參與者和觀察者仍然難以理解DAO 的真正含義。
這就是為什麼我們認為闡明DAO 的基本原理、展示它們與傳統組織的不同之處並提供有關如何接觸這一革命性浪潮的指導是有用的。
DAO 治理模型解釋
解釋DAO 的最簡單方法是從首字母縮略詞開始。首先，DAO 是自治的，這意味著它們是由智能合約運行的組織。這些智能合約是由DAO 的初始開發人員同意並存儲在區塊鏈上的自動執行代碼行。當涉及到招聘、分配獎勵以及您通常在組織中發現的其他官僚主義或重要問題時，它們使組織能夠自我維持。
其次，與傳統組織不同的是，決策是集體做出的，而不是由CEO 或高級管理層做出的。實際上，根據DAO，擁有一個或預定數量的DAO 原生代幣的成員可以提交並投票更改智能合約、提出倡議、投資想法等，從而使DAO 得以發展和成長。值得注意的是，成員有權享有的進入方式、經濟權利和治理權利因DAO 而異。
DAO 中的成員資格採用DAO 原生代幣的所有權形式。加入所需的代幣數量因DAO 而異。人們可以在發布日期或發布日期之後購買代幣，也可以接收這些代幣進行貢獻，這同樣取決於DAO。儘管DAO 通常以向所有人開放而聞名，但較小的DAO 比較大的協議DAO 獲得更多許可。在這種情況下，擁有代幣是不夠的，還需要書面申請以及其他成員的邀請。
加入DAO 後，擁有DAO 的原生代幣可以提供不同的好處，從投票權到分享組織產生的利潤。當對該代幣的需求增加通過硬性供應上限來滿足時，成員還可以從代幣的整體升值中受益。
通常，在作為金融服務平台的大型協議DAO 中（例如多鏈平台，如BitDAO 或借貸平台，例如COMP)，代幣所有權在與費用和分配事宜相關的問題上解鎖投票權。成員主要是通過質押他們的代幣和為協議提供流動性而獲得獎勵。在大型DAO 的其他情況下，治理代幣可能會提供更多的治理權，但不具有內在的貨幣價值。例如，這是這種情況Aavegotchi的原生代幣GHST。
在較小的DAO（500 個成員及以下）中，成員資格通常涉及為DAO 工作。除了投票權之外，成員還可以獲得代幣、代幣回報、預先確定的國庫和/或加密貨幣（如Ether、Dai 和Cash）份額，以換取他們的貢獻。對於投資DAO 來說尤其如此（例如老撾, MetaCartel 風險投資公司) 和收集器DAO（例如PleasrDAO）。其中一些，例如MetaCartel 風險投資公司，如果他們想留在DAO，還要求成員繼續參與管理職責、盡職調查、提案和投資投票。
一旦成為成員，您還有權獲得投票權，這在DAO 之間存在很大差異。投票的最低要求可能是持有DAO 的原生代幣之一、預定數量的代幣或總供應量的閾值（例如1%名詞DAO）。一旦提案被提出並投票通過，驗證提案所需的法定人數也會有所不同，例如10% 法定人數、20% 法定人數、50% 法定人數（例如在老撾） 等等。
DAO 模型如何成為人類組織的範式轉變？
這種模式是革命性的，以兩種方式構成了人類組織的範式轉變。首先，互聯網用戶在歷史上第一次可以在一個可信的環境中集體創造和交換價值。這個環境就是區塊鏈。區塊鏈技術首先為DeFi 提供動力，然後是不可替代的代幣，現在正在為一群人創造一個集體工作的空間。實際上，它消除了讓第三方參與金融交易的需要，因為所有金融交易和規則都記錄在區塊鏈上。這使得DAO 獨立於政府機構，因為區塊鍊是第三方。
其次，與其他形式的組織不同，DAO 中有更強的激勵機制。成員受到投票權的激勵，投票權可能反過來影響他們收到的費用和獎勵，而且他們可以通過代幣、代幣回購或加密貨幣獲得所產生的利潤份額。自傳統Web2 平台誕生以來，用戶創造的大部分價值都被平台，更具體地說是他們的創始人/ CEO 所佔據。在DAO 正在設置的新框架中，其他成員現在可以獲取一部分創造的價值。然後具體轉換的方式取決於每個DAO 中經濟和投票權的特殊性。總體而言，這種利害關係的一致性據說可以激勵每個成員做出最好的貢獻，並使組織更有效率。
簡化傳統組織和DAO 中的公司關係模型的潛在限制
模型的潛在限制
然而，使DAO 從根本上優於傳統組織的相同特徵也可能是漏洞的來源。它所依賴的區塊鏈技術使其無需信任且透明，但也使其代碼可供所有人訪問，包括潛在的黑客。一個完美的例子是2016 年的DAO 黑客攻擊，在此期間黑客利用了代碼中的錯誤。
同樣，DAO 不能被當局或政府關閉，因為它依賴於作為第三方的區塊鏈，這一事實可能很快會越來越多地引起監管機構的注意。
除此之外，它缺乏垂直性使得決策時間很長。儘管如此，我們還是看到了DAO 中代理投票的出現，這可以使治理更加高效和有效。更一般地說，DAO 的結構將越來越多，包括代表、子團隊和專業高管。
實際上，DAO 模型本身就存在局限性，並不適合所有類型的組織。雖然我們不知道它會在多大程度上破壞所有形式的人類協調，但有一點是肯定的——我們會看到越來越多的DAO 出現，而且速度很快。
接觸這股革命性的浪潮
您現在了解了DAO 的基本模型，並且已經熱衷於了解這一新興趨勢。您可能想知道：我如何參與？快速答案是通過獲取其原生代幣來加入DAO。根據DAO，您必須在發布日期或之後購買一個或多個，某些DAO 甚至會向活躍的貢獻者贈送代幣。然而，一些DAO 會成功，而另一些則不會表現良好。因此，重要的是在參與之前對項目、成員質量進行盡職調查，並分析如何/可以在DAO 中驅動價值。儘管該領域仍然相對較新，並且還沒有建立評估DAO 的指標，但我們在下面提供了一些推動質量成員資格和DAO 價值的因素。
DAO 價值的驅動因素
有效的激勵機制
了解成員如何因其在DAO 中的貢獻而獲得獎勵非常重要。通常，治理權、貢獻獎勵或利潤份額會激勵成員為DAO 工作並積極參與治理。這反過來又使組織更有效率。
另一種看待它的方式是，代幣的二級市場價值會隨著DAO 變得更加成功而增加。如果DAO 變得越來越成功，它將引起其他市場觀察者的注意，他們希望抓住DAO 的創意/貨幣輸出、國庫投票權等優勢。因此，DAO 的代幣升值。當代幣升值時，會激勵成員更多地工作，從而繼續推動DAO 的成功和代幣的價值。
因此，我們可以預期，從長遠來看，對貢獻者有一致激勵機制的DAO 可能會比其他DAO 表現得更好。成員根據他們的工作/貢獻獲得的獎勵越多，DAO 的價值就會被推向更高的高度。
選民參與率高
DAO 的價值不僅由每個成員的工作驅動，還由積極參與治理驅動，這使組織能夠不斷適應和成長。擁有投票權並不一定意味著成員會投票。您可以通過考慮所有提交提案的選民參與率來衡量成員參與決策的程度，您可以在深度DAO。
DAO 的規模越小，該指標的相關性就越大。您可以在下面注意到，最大的DAO 通常是參與率較低的那些。這背後的原因是它們主要是大型協議DAO，其中集體決策目前僅限於邊緣問題。
相對於DAO 規模的選民參與率
這是整體選民參與率，但您可以通過識別從財政部收到最多代幣的地址來更具體地查看DAO 中的主要貢獻者。這表明哪些成員因其貢獻而獲得了最多的獎勵。
FwB 代幣的最高餘額
您可能還想看看它們是否包括DAO 領域的著名人物。這表明DAO 已經獲得了該領域專家的關注。下面幾個名字：
DAO 領域的前7 名傑出貢獻者
項目持續
如果有一個良好的激勵機制並且成員積極貢獻，那麼DAO 應該始終如一地交付項目和倡議。定期推動項目的DAO 通常是集體參與、執行能力和長期價值升值潛力的良好指標。
一個完美的例子是PleasrDAO. 自去年3 月首次購買Uniswap V3 NFT 以來，DAO 購買並對Doge Meme NFT 進行細分，獲得了 武當家族CD 甚至在紐約為其會員組織了一次獨家活動。
一致的交付反過來推動了DAO 代幣的價值，增加了加入DAO 的動機，刺激了參與並再次反饋到有效交付中。
結論
總之，DAO 標誌著加密歷史的新篇章。儘管我們不知道它會在多大程度上破壞所有形式的人類組織，但事實證明，DAO 治理模型對於加密原生社區特別成功。它應該超越傳統組織，因為它使互聯網用戶能夠在可信賴的環境中集體創造和交換價值，並獎勵他們創造的價值。雖然這種新的治理模式固有地面臨著易受攻擊等挑戰，但它將繼續蓬勃發展。今天，只有169 個DAO。有一天，會有數以萬計的人。現在是加入革命浪潮並參與其中一個或多個DAO 的最佳時機。
