比特币现货 ETF 革命：加密货币世界一直在等待的催化剂

简介：你无法忽视的嗡嗡声

如果你最近一直在浏览 X feed，你看到「比特币期货 ETF」出现的频率可能多到数不清。这是时下的流行关键字，吸引了包含加密货币新手到华尔街大亨等所有人的注意。

但为什么它引起这么多关注呢？尤其是在近期加密货币市场停滞不前的时刻？

准备好，因为我们即将解析为什么现货 ETF 可能成为加密货币世界渴望已久、可能改变游戏规则的原因。

到底什么是现货 ETF？

在深入探讨之前，让我们先了解基础知识。 ETF 代表交易所交易基金，这是一种聪明的金融产品，可以让你像购买单支股票一样购买一篮子资产，例如 Bitwise 10 加密货币指数基金。

现货 ETF 是个新兴产品，提供了一种直接、具备高成本效益，且可能更有利润的方式，来投资比特币等资产。虽然你能在中心化交易所（CEX）购买比特币或其他资产，但这并不适合所有人。例如，机构和金融专业人士只能根据非常严格的风险配置进行投资，直接投资可能不符合他们的需求。由于其高度规范的性质，ETF 往往更加合适。

那么，现货 ETF 和期货 ETF 相比之下又如何呢？让我们继续深入了解。

现货 ETF 与期货 ETF 的对决

现货 ETF 的潜力巨大，为非加密货币原生用户提供了与资产直接连结的机会，这就像订购一份精心制作的披萨，可以准确得到你要求的配料，不会有任何惊喜。

另一方面，期货ETF 则有点像一个神秘的披萨盒；它们的投资标的是期货合约，因此增加了复杂程度，例如到期日，以及当期货价格高于现货价格时的潜在危机，这都可能会影响你的收益。

数据解析：为什么现货 ETF 是真正的 MVP

数字胜于雄辩，在数据方面，现货 ETF 获得压倒性的支持。根据芝加哥商业交易所（CME Group）的一项研究，横跨各种资产类别来看，现货 ETF 在历史上的表现一直都优于期货 ETF。

来源：LedgerPrime

以黄金为例，SPDR 黄金股 (GLD) 现货 ETF 自 2004 年推出以来，平均的年报酬率约为 10%。相较之下，黄金期货 ETF 则稍稍落后，平均年报酬率落在 4% 至 8%。

别忘了，全球 ETF 市场预计将在 2026 年飙涨达惊人的 20 兆美元，提供巨大的成长空间。

SEC 编年史：一系列拒绝的故事

不得不提的还有美国证券交易委员会（SEC）——加密货币世界派对的终极杀手。从我们有纪录以来，他们一直坚持否决比特币 ETF 的申请。从 Winklevoss 双胞胎自 2013 年以来对 Direxion 和 ProShares 等公司的多次尝试，SEC 持续发出拒绝信。

一再被提及且最显著的原因，就是市场操纵的风险。他们也担心加密货币市场不够成熟，太容易受到操纵，缺乏足以让他们批准所需的监管。

除此之外，流动性也一直是个问题。 SEC 希望确保任何 ETF 都拥有强大的市场地位，以防止任何「瞬间崩盘」或其他市场异常的状况，就像确保聚会中的每个人都拥有足够的饮品一样。

SEC 目前的立场：存在一线希望？

但更关键的是：变革的风向似乎正在吹起。随着机构投资兴趣的增加，且市场更加成熟，SEC 可能终于开始正视比特币现货 ETF。

SEC 对于其中几项申请仍抱有疑虑，最近一次是 2023 年 8 月 ARK 21 Shares 比特币 ETF，他们也提及了几个我们已知的标准问题。 ARK 同时也申请了第一个以太币现货 ETF，并且在 10 月 2 日推出 9 款独立的以太坊期货 ETF，显示这件事可能正在机构之间升温。

从 ARK Invest ETF 产品组合可见，他们显然正在着眼未来，并且可能告诉他人跟上这个趋势。

尽管很难预测 SEC 的决策，但一些专家认为 SEC 可能会在 2024 年初批准比特币现货 ETF。这是因为该机构拥有最多 240 天的审核时间 ETF 申请，且多项申请已等待超过 1 年。至于批准的可能性，又是一个不同的故事。

然而，如果他们在 2024 年初批准，这对该领域来说可能是非常乐观的，因为它很可能与下一次比特币减半同时发生。值得关注预测市场，并了解产业中的其他想法。

贝莱德的角度：战略策略

当大家都在等待 SEC 的决定时，贝莱德（黑石）并没有闲着。他们已经战略性地购买比特币矿业公司的股票，例如 Riot、Marathon、Cipher 和 Hut 8，它们都是市值排名前五的比特币挖矿公司。

Riot Platforms Inc.（纳斯达克股票代码：RIOT）：市值 19.2 亿美元
Marathon Digital Holdings Inc.（纳斯达克股票代号：MARA）：市值 18.3 亿美元
Cipher Mining Inc.（纳斯达克股票代码：CIFR）：市值 7.4 亿美元
Hut 8 Mining Corp.（纳斯达克股票代号：HUT）：市值 5 亿美元
Terawulf Inc.（纳斯达克股票代码：WULF）：市值 4.1 亿美元

这是一个聪明的举动，提供对比特币的间接投资，以及对整个加密货币生态系统的长期押注。如果像贝莱德这样的金融巨头看好比特币，这可能是我们应该关注的事情。

结论：新加密货币时代的黎明？

加密货币爱好者们！比特币现货 ETF 可能是疲软的加密货币市场一直在寻找的一剂强心针。

随着 SEC 批准的可能性即将到来，以及贝莱德等产业巨头采取的战略措施，加密货币投资格局正处于巨变的风口浪尖。