原文| Bitcoinist 編譯| PANews

很少有人預料到5月10日加密貨幣市場崩潰，或許是因為比特幣短時波動劇烈，甚至一度讓加密貨幣交易所Coinbase的服務被中斷。

沒有人能比交易者更容易感受到價格波動所帶來的影響，由於一些交易者選擇了槓桿交易，所以更容易受到價格暴跌的影響。事實上，加密貨幣槓桿交易允許交易者可以清算向交易所借錢（交易所也願意借給他們），這些交易者通常希望利用槓桿增加潛在收益，但殊不知這種投資手段的潛在虧損風險也會擴大。

加密貨幣交易者單日損失價值超過10億美元

5月10日，比特幣、以及整個加密貨幣市場的表現都不太好。

當天上午八點左右，比特幣在短短兩個小時之內從9,700美元跌至8,100美元，跌幅超過15%，跌勢如此之快讓許多人措不及防，因為幾乎沒有人提前做好應對、並調整自己投資組合的措施。

隨著比特幣價格開始下跌，槓桿交易者們很快發現自己的頭寸被清算了。根據CryptoDiffer收集的數據顯示，5月10日當天加密清算總額達到了12.2億美元，其中30%來自Huobi、23%來自BitMEX、OKEx和Binance，另外一小部分來自於成立不久的FTX。


需要注意的是，加密貨幣清算12.2億美元資金並不意味著市場損失了12.2億美元。由於槓桿作用，加密貨幣交易者們損失的代幣實際總價值可能不會超過10億美元。 PANews了解到，市場之所以會發生這種情況，其中一個原因可能是投資者預期在比特幣區塊獎勵減半之前價格會有更多上漲空間，因此選擇了加槓桿——也就是說，這些投資者從交易所借錢，並押注比特幣價格會持續上漲。

但是，由於5月10日比特幣價格下跌速度太快，加上部分賬戶內沒有足夠的保證金和加密貨幣，因此無法維持自己的頭寸，繼而引發大規模清算——同時，這也是自3月12日“黑色星期四”以來比特幣市場最大的一次崩潰。

考驗“HODL”心態？

對於許多比特幣投資者而言，最近這次的市場崩盤似乎是對他們“HODL”心態考驗。

“HODL”住比特幣，意味著持幣者不會交易、出售、或是以其他任何方式失去自己的加密貨幣，他們認為這種心態可以戰勝投機和短期交易，並促進市場耐心、確保長期穩定增長。儘管包括“末日博士”魯里埃爾·羅比尼（Nouriel Roubini）和彼得·希夫(Peter Schiff)等知名經濟學家和加密行業評論家都不認可這種投資心態，但仍有一些市場分析人希望在2020年比特幣“減半”之後能夠靠“HODL”心態支撐加密貨幣市場。

知名加密貨幣交易員Mack（@PostOnlyLosses）認為，現階段讓他看跌比特幣市場似乎很難，主要有四個基本因素：

1、比特幣區塊獎勵減半大概在一天之內就會發生；

2、比特幣已經成為一種對沖經濟衰退的有效對策，而且顯示出了巨大潛力。目前全球經濟仍在復蘇過程中，但比特幣依然成為2020年迄今表現最佳的資產；

3、儘管比特幣在今年三月一度跌至3,700美元低點，但“V型反彈”的力量令人難以置信；

4、隨著購買力不斷增加、以及賣方需求不斷放緩，價格走勢正在轉向增長。