這是白話區塊鏈的第1428期原創

作者|

JackyLHH

出品｜白話區塊鏈（ID：hellobtc）

很多新人跑過來問大白，什麼是期貨合約，什麼是爆倉？聽說期貨可以“以小博大”，是不是真的？

由於期貨合約方面的知識較多，今天先給大家介紹：什麼是期貨合約，主要的作用是什麼？

01 什麼是期貨合約？

現貨交易，就是一手交錢一手交貨，我們在交易平台買入或是賣出Token，都屬於現貨交易。 “期貨”是相對於“現貨”而言的。期貨交易，顧名思義，就是這個交易發生在未來（遠期）。

舉個例子，假設張三是一名比特幣礦工，每個月能挖出10枚比特幣。最近比特幣價格迅速飆升，張三雖然很高興，但也擔心未來一個月價格還會跌回去。張三的朋友李四則是樂觀派，認為牛市已經啟動了，未來一個月的價格會更高。於是，張三和李四約定，以現在的價格，在一個月後將下個月挖出來的10枚比特幣全部賣給李四。

張三和李四之間的交易，就屬於期貨交易。

為了完成這筆期貨交易，張三和李四事先會簽署一份協議，這份協議就稱為“期貨合約”。期貨合約，顧名思義，就是約定好的某筆期貨交易的協議。

所以，張三和李四簽訂的這份期貨合約，至少要包括：交割時間，交割價格，標的（比特幣），以及數量（10枚比特幣）。

我們接觸到的很多加密貨幣交易平台，它們提供的期貨服務，其實就是期貨合約的交易服務。

期貨合約的標的，也可以不是實物，而是某些指數，比如比特幣的價格指數。美國的芝商所（CME）和芝加所（CBOE）推出的比特幣期貨合約，標的就是比特幣價格指數，而不是貨真價實的比特幣，所以不屬於實物交割。之前業內很多人士特別期待的Bakkt，推出的比特幣期貨合約是實物交割，即貨真價實的比特幣。

期貨合約一般由交易平台推出，也由交易平台保證期貨合約到期後會執行。但在期貨合約到期之前，買賣雙方可以進行多次交易，而不是說買入了就一定要持有到交割時間為止。

02 期貨合約的作用是什麼呢？

在張三、李四的例子中，之所以會發生交易，是因為雙方對未來市場價格的預測有差異。

張三認為會跌，所以以現在的價格賣出，可以鎖住利潤，對沖到時候價格下跌的風險；李四認為會漲，所以以現在的價格買入張三6月挖出的比特幣，可以鎖定成本，還可以低買高賣。

所以，期貨合約的主要作用有以下兩個：

1、對沖未來的風險，也就是大家經常聽到的“套期保值”或“套保”。

2、期貨合約有槓桿的作用，可以以小博大，放大收益。當然，如果判斷失誤，也會放大損失。

不少人認為，不採用“實物交割”的期貨合約，就是純粹的數字遊戲，就是賭博，你認同嗎？為什麼？歡迎在留言區留言。