2021年9 月22日，MOBIUS來參與我們AMA的活動，本次AMA我們邀請到MOBIUSFinance的CEOPedroTorres
以下是本次AMA的文字翻譯整理
大橙子：
先請Pedro自我介紹一下，並且介紹一下Mobius
嘉賓：
讓我來介紹一下我自己，以及Mobius Finance這個項目，我是Mobius Finance的首席執行官，從2016年開始參與區塊鏈領域，最初是作為一個礦工，後來逐漸轉向量化交易，我和團隊一起設計了很多策略，基於這些經驗，Mobius Finance開始創建，今天，我們是Polygon的第一個合成資產協議，我們將在9月24日舉行IDO。
大橙子：
我相信很多人都比較難理解合成資產，能不能請pedro簡單介紹一下什麼是合成資產？
嘉賓：
合成資產是DeFi世界最複雜的產品類型之一，本質上其實是通過一套超額抵押的模型，借助外部的去中心化預言機提供數據，將鏈外的資產在鏈內合成映射資產。比如用戶可以抵押ETH，並且借助chainlink提供的TSLA股票的報價，來在鏈內發行moTSLA。 moTSLA的價格波動和真正的TSLA的價格波動是一致。
這將極大的擴展鏈內的資產種類和整體的資產規模。
大橙子：
剛剛你提到合成資產是DeFi世界最複雜的產品，為什麼這麼說？
嘉賓：
如果要完成一套去中心化合成資產的流程，需要先進行超額抵押發行資產，這部分的複雜度就跟超額抵押穩定幣或者是藉貸產品一個級別了，另外要給合成資產提供交易場所，就需要內置的swap或者報價交易池，這一部分等於要再做一個dex。此外，為了平衡溢價，可能還需要套利工具，對沖工具等。
相當於合成資產產品=借貸+DEX+保險+衍生品
大橙子：
這麼複雜的產品結構會帶來什麼影響嘛？ Mobius是怎麼解決的？
嘉賓：
最大的影響是合約交互成本以及用戶體驗成本都較高。尤其是在當前高額的GAS環境下，問題尤其突出。
所以Mobius選擇在Polygon部署，未來Cardano的合約層成熟後會在Cardano上部署。
大橙子：
合成資產到底想解決什麼問題？
嘉賓：
一般來說，合成資產產品可以擴展鏈內資產規模和交易品類。使得區塊鏈世界能夠兼容傳統金融世界。但實際上，合成資產由於其複雜的邏輯，同時也帶來了更大的擴展性。以Mobius為例，獨創的ADB算法可以幫助Mobius成為一個無滑點，無限流動性的DEX，且預言機報價交易模型和Mobius獨有的反向做空模型，也可以使得Mobius很容易擴展出相關的槓桿衍生品。
所以，我們希望社區不要把合成資產賽道，至少不要把Mobius僅僅局限為合成一些鏈外資產。 Mobius的目標是做交易萬物且體驗更好的元宇宙去中心化交易所。
大橙子：
當前的競品有哪些問題，你們有什麼提升？
嘉賓：
除了我們會部署在一些成本更低，體驗更好的網絡上之外，Mobius還在多個方面有創新。
（1）Mobius一開始就支持多抵押品，這幫助Mobius在可承載的資產規模這一項指標，超越我們的競品無數倍。
（2）獨創的ADB算法，可以解決其他合成資產無法解決的債務波動問題。這樣的算法的好處是，我們的產品風險更低，可以更容易的添加更多的交易對，使得我們的產品不僅僅是一個合成資產產品，還是一個體驗更好的無滑點的交易所。
（3）耦合更低的架構設計，並且支持基於抵押模型的做空機制。這使得Mobius可以很快支持指數，槓桿和期貨合約交易。想像一下，在區塊鏈上做多整個DeFi或者NFT市場。
（4）通縮的內循環經濟模型，可以使得平台幣能夠捕獲更多的價值。
大橙子：
Mobius的現狀如何？接下來有哪些新動作？
嘉賓：
技術方面：Mobius已經完成了代碼審計和公開測試，測試版本已經上線試運營了一段時間，預計將在10月底上線。
市場運營方面：我們已經確定了4家IDO合作平台，並將於9月24日上線IDO，且同時在Quickswap，Gate，Flybit等多家平台上線交易。
投融資方面：Mobius已經完成百萬美金級別的A輪融資，戰略輪融資還在進行中，並將於10月中旬截止。
大橙子：
整個合成資產賽道在過去的DeFi summer裡表現一般，你認為是什麼原因呢？
嘉賓：
（1）合成資產項目產品邏輯過於復雜，合約交互成本以及用戶體驗成本都較高。
以最大的合成資產項目synthetix為例，打開synthetix的官網會發現很難直接找到可以交易合成資產的地方。這是因為synthetix將自身合成資產的交易獨立出了另一個生態項目Kwenta。將資產的發行和交易分割開，對於新用戶來說使用體驗較差。且合成資產的邏輯較為複雜，導致合約交互成本太高。
（2）資產規模受限
主流的合成資產項目均為平台幣抵押發行，即使是Mirror所採用的UST也一樣是由LUNA單幣抵押所發行的。這會導致，合成資產的發行規模受到平台幣市值的極大限制。且迭代的成本非常高，可擴展性極差。
試想，如果一個合成資產項目的使命是為區塊鏈世界引入鏈外資產，但可引入的規模卻永遠小於平台幣市值的五分之一甚至八分之一，這是不可接受的。
（3）產品整體的開放性較差，債務風險影響大
多數合成資產項目，雖然與uniswap等DEX一樣擁有交易功能，且交易體驗相對更好。但是資產類型的開放性較差。不同於uniswap等完全自由的形式，合成資產的交易標的要求甚高。這主要是因為合成資產所採用的交易模型是全局債務模型。在這種模式下任何新的交易標的都會對現有的債務池產生影響，因此很難做到足夠的開放，往往需要通過社區治理的形式才可以加入新的交易標的。
（4）交易模型過於復雜，產品使用門檻高
參與發行的用戶所需要承擔的風險相較於其他借貸，穩定幣等超額抵押的模式更高。因為，影響抵押品清算的因子除了抵押品/合成資產的價格外還包括全局債務。這使得用戶的參與門檻較高。成熟的發行和交易模型中用戶不應該考慮除了交易對價格波動之外的其他風險。
雖然合成資產項目目前還存在如上所述的幾個重大的問題，但是如果可以妥善的解決以上的問題。合成資產項目的優勢也會特別大。
大橙子：
除了我們都知道的可以拓展區塊鏈資產邊界這一個有點之外，Mobius還可以做到什麼？
嘉賓：
除此之外：Mobius還擁有自成生態的豐富擴展能力，比如Mobius在未來可以將資產管理，衍生品交易，現貨交易，保險對沖，清算池等功能獨立運營。甚至以Mobius的產品結構，我們可以很輕易的發行不弱於MakerDao的穩定幣，不弱於Compound的借貸產品。
並且Mobius還可以充分的提升Polygon和Cardano的DeFi生態的可組合性。
舉例說明：
a，無滑點的報價交易模型很適合幫助內盤資產如AMM體系內的BTC，ETH等主流數字資產交易降低滑點。如curve就通過DAI（穩定幣）/sUSD（1比1兌換）/sBTC（無滑點）/BTC（1比1兌換）的形式來降低DAI/BTC的大額交易滑點。
b，通過合成資產平台發行的價值共識更強的資產可以成為其他抵押借貸類，超額穩定幣類產品的抵押品。
c，資產合成的過程本質上與抵押借貸的過程一致，因此在一些其他的用例中，合成資產項目也可以發揮和借貸類產品一樣的作用。
綜上所述，合成資產賽道如果可以解決現存的困難，那麼，有理由相信，合成資產產品將有巨大的潛力可以引爆市場。
大橙子：
Synthetix也上線的多抵押品合成，這個更新看起來並不是多麼具有說服力。
嘉賓：
我們仔細審閱過Synthetix的合約源碼，雖然源碼的整體質量較高。但是我們卻發現了很多的問題。
比如SNX的代幣合約與抵押發行的主合約有非常大的耦合，猜測的原因可能是因為SNX的經濟體係以及抵押發行的邏輯在業務邏輯存在較為緊密的聯繫。
這導致的結果是，主合約和代幣合約的改動必須同時進行。因此，Synthetix上添加的其他抵押品本質上並不是與SNX同一級別的，而是額外再開通的債務池，ETH和BTC的債務池和SNX的住債務池對沖。所以雖然新增了抵押品，但是新增的抵押品可抵押的規模必須小於SNX的抵押規模。
實質上這並沒有解決資產規模受限的問題。
反之，Mobius從一開始就將多種類型的資產同等處理，在這未來的擴展性上是巨大的優勢。尤其是EVM虛擬機上實現的合約無法修改，首發時的設計就顯得尤為重要。 Mobius不存在這樣的技術債務。
大橙子：
單一抵押品的模式是不是更有利於提升幣價？
嘉賓：
首先，我們認為單一抵押品的模式確實幫助SNX，LUNA等競品提升了鎖倉佔比，也確實對幣價產生了一定的正面影響。
但是，當發生清算風險時，這種模式的風險更大，這導致平台的抵押率必須時刻維持在一個非常高的水平。
過高的抵押率使得資本效率變的更低，SNX的抵押率常年維持在450%以上。 10億美金市值的SNX最大可承載的合成資產發行數量僅僅只有2億美金左右。這相較於數十萬億級別的鏈外資產來說，實在太差。
所以，長遠來看，Mobius的選擇才是正確的選擇。但是，為了使得平台幣的價值得到更多的保障，我們也創建了一套新的經濟體係來應對。
MOT（Mobius平台幣）也作為抵押品的一個選項，且抵押獎勵要大大高於其他抵押品，且總量恆定。
其次，平台收益的大部分會用於回購併銷毀MOT，這為MOT在發展的過程中提供了通縮的可能性。並且配合交易挖礦機制，可以加大銷毀的力度。當可挖礦的代幣數量趨於0時，銷毀會暫停，回購的代幣將用於繼續激勵用戶行為。
這樣的模型，既可以保障“稀缺性”，又可以使得激勵行為不會暫停， 進而導致數據下滑。
大橙子：
從數據來看，債務風險對平台的風險基本上都是正向的，這個問題是不是沒有你們所說的那麼嚴重？
嘉賓：
當市場情況較為穩定且平台整體數據不產生快速的波動之時，債務風險確實不算很嚴重。但是債務風險就像The Sword of Damocles，時時刻刻都有可能摧毀這個項目。
這導致，決策者無論是項目方還是DAO都必須對加入全局債務的資產思考再三。這將會極大的影響平台的開放性，使得平台的整體規模收到限制。
這也是同類競品數據停滯不前的主要原因。所以，這個問題必須解決！
大橙子：
除了這些產品特性外，運營上會有什麼差異化的方案？
嘉賓：
我們幾乎審閱了市面上現存，甚至是還未發布的所有合成資產項目，包括剛剛宣布投資的beyond.finance。我們發現，我們所做到的產品創新目前沒有其他人可以達到。雖然，這可以為我們在宣發上帶來很多可以講的故事，在產品體驗上做到更加的豐富和流暢。
但是如果對外主打的依舊是“DeFi股票交易，大宗商品交易”等較為常規的故事，可能無法在競爭中取勝。因為我們深知大部分用戶對於產品特性的理解不夠深入，很多情況下，用戶無法判斷好壞。所以，我們做了詳細的案例分析確定了獨特的運營思路。
我們認為合成資產真正的魅力在於無限資產無滑點的交易。因此，我們才將重心放在了很多前輩產品無法解決的報價交易的債務波動問題。
未來，我們的競爭對手將是Uniswap，Binance這樣的產品，而不是Synthetix，Mirror這樣的合成資產。
想像一下，一個去中心化（Binance做不到）的，可以交易任何資產（Uniswap做不到）的交易所是不是更適合成為元宇宙的納斯達克。
大橙子：
為什麼你們認為合成資產才是真正的跨鏈？
嘉賓：
其實很簡單，跨鏈的目的是什麼？目的是打破區塊鏈的數據和資產的孤島，讓ETH鏈上的用戶可以交易BTC，讓Cardano鏈上的用戶可以交易ETH。
但是從當前的跨鏈方案的落地來看，情況不算樂觀。且大部分用戶的主要目的也只是獲取代幣價格波動所帶來的收益。而合成資產恰好可以更加去中心化的解決這個問題，並且擴展性更強，可以引入更多鏈外的資產。
所以，到最後大家可能才會發現，合成資產才是最好的跨鏈方案。
大橙子：
Mobius的終極目標是什麼？
嘉賓：
我們一直在想一個問題，在元宇宙世界裡，什麼樣的交易所才是我們所需要的。
首先這個交易所一定要可以交易萬物，NFT，股票，原生資產。
其次，這個交易所體驗一定要好，流動性要好，不然交易滑點太大。
而Mobius的設計恰好滿足我們的願景，當然目前來說，差距還是有，不過我們真誠的希望，Mobius成為元宇宙世界最大的最好用的交易所。
交易萬物。
