最近，支付巨頭Square即將進軍DEX的消息引起了加密社區的廣泛關注。

11月20日，支付巨頭Square在推特上發布了基於比特幣網絡去中心化交易所協議tbDEX的白皮書（初稿），並且發文表示希望得到更多的反饋。

tbDEX白皮書出自Square的新部門TRB之手，該部門於今年8月份確立了以基於比特幣網絡DEX作為開發方向。該團隊曾表示，他們相信比特幣將會成為原生互聯網貨幣，他們希望為所有人建立全球貨幣體系。根據白皮書，通過tbDEX人們能以更加容易的訪問方式獲得其他資產。

那麼問題來了，tbDEX是如何實現的呢？

我們知道當前比特幣和其他加密貨幣技術存在較高的門檻，普羅大眾進入該領域依然困難。比如，要進入加密貨幣世界一般要通過一個中心化的交易所；獲得去中心化金融服務需要多個資產轉移步驟，並且每一步都有交易費用。

為此，tbDEX提供了一個框架，用於創建從法幣到加密貨幣的出口和入口，而不需要經過中心化交易所。 tbDEX協議促進交易對手之間建立共同互信的網絡，而不受中心化控制。它允許交易雙方協商達成信任，或依靠相互信任的第三方為交易方提供擔保，並且，可以根據交易風險和條件為交易定價。

具體而言，整個tbDEX協議系統有三個主要參與者，一個是可驗證憑證發行人，一個是錢包，最後一個是參與的金融機構（PFI） 。

可驗證憑證為協議系統內交易提供了信任工具，讓真實世界的信用映射到數字世界。組織和個人都有機會成為可驗證憑證發行人。例如，一個聲譽良好的已經進行了KYC（知道你的客戶）核查的組織，可以開始向個人發放KYC憑證。一個錢包也可以對一個有負面經歷的PFI發布評價，並在系統網絡中傳播，起到可驗證的聲譽反饋作用。粗略理解，可驗證憑證發行人為協議系統內參與交易的人提供了各式各樣的信任背書。

錢包是個人或機構的代理，促進他們與參與的金融PFI的交易。 tbDEX開發的錢包能夠簡化用戶在法幣和加密資產轉換的體驗，讓個人和組織機構不必花更長的時間通過中心化交易所獲得加密貨幣，加密資產兌法幣也會很簡單。

參與的金融機構PFI是tbDEX網絡上提供流動性服務的實體。一般來說，PFI主要是金融科技公司、區域銀行、大型機構銀行等傳統金融機構。值得一提的是，tbDEX是無須許可的，也就是說任何PFI都可以在網絡上運行一個節點，不必任何個人、聯盟或組織的批准。

實際交易環節中，tbDEX的核心信息傳遞協議分為幾個通信層：

第一層是請求報價消息協議，它可以讓錢包廣播尋找有意願的金融機構進行法幣對代幣資產（穩定幣或其他代幣化的資產）交換。反之亦然。

第二層點對點協商議價協議，它可以讓錢包與金融機構進行安全通信，交換必要的數據來進行議價，並且雙方執行商議好的交易。

最後，錢包與金融機構在結算層完成價值交換。在規模上，有許多金融機構參與的競爭性網絡將會給錢包帶來更多的流動性和競爭性，這意味著用戶的交易費用會更低，交易時間也會更短。

圖片來源：白皮書

一個有意思的地方是tbDEX沒有治理代幣。目前市場上大多數DEX有自己的社區，有自己的治理代幣。網絡訪問控制權一般也由社區成員通過治理代幣投票控制。 tbDEX協議則不同，它本質上是一個通信協議，目的是為了降低建立交易信任關係的成本。它本身不會依靠一個社區聯盟控製網絡訪問，也就沒有治理代幣。

而且，tbDEX在監管合規方面會更加積極。 Square希望更多地把監管合規性嵌入到tbDEX中，比如KYC（了解你的客戶）、退款索賠、違法交易的取證等。此外，由於當前的白皮書還是初版，有很多技術細節內容還不是很明晰，需要等未來的白皮書版本才清楚。

PANews認為tbDEX創新的地方之處在於，在加密貨幣區塊鍊和現存的法幣銀行系統之間構建了一個結算協議，減少傳統法幣銀行系統與加密貨幣系統的價值交換摩擦。

如果該協議方案能夠在比特幣區塊鏈上成功實踐，那麼，未來其他的公鏈也可能部署該類型的協議，加密用戶可以用法幣兌換更加豐富的加密資產種類。